BerachainでBGT/BERAの収益の獲得を最大化する方法は?

メインネットのローンチが迫る中、BerachainはProof of Liquidity (PoL)メカニズムに基づいたオンチェーン流動性「フライホイール」により、注目される新興パブリックチェーンとなっています。しかし、一般ユーザーにとっては、参加のハードルが高いです: 預金からDAppの選択、利益戦略の計算、ガバナンス投票への参加まで、各ステップはオンチェーンの経験と操作能力を要求し、大多数のユーザーがBERAを最大限に捕える機会を妨げています。

注目すべきは、StakeStoneが市場初のワンストップBerachain流動性提供製品「Berachain Vault」を発表したことで、これは預金活動からPoLメカニズム下での流動性マイニングまでを簡素化するために設計されており、ワンストップのバウンサーサービスを通じて一般ユーザーがBerachainエコシステムに簡単に参加し、初期の利益を獲得できるよう支援することを目指しています。

本稿では、Berachainを代表とする新興エコシステムの需要から出発し、StakeStone Berachain Vaultの核心設計を組み合わせて、この製品が敷居を下げ、収益管理を最適化する上での潜在能力と価値について考察します。

Berachain:PoLメカニズムの"フライホイール"と"高壁"

Berachainのコアの革新点は、Proof-of-Liquidity (PoL)メカニズムにあります。ユーザーは特定の流動性プールに流動性を提供する必要があり、それによって対応するBGT報酬を得ることができます。また、どの流動性プールがより多くのBGT排出を得るかは、BGT保有者が委任した検証ノードによって投票で決定されます。

このメカニズムはCurveのveモデルに似ています。Berachainは単純に「公链バージョンのCurve」と理解することができ、つまりveモデルに基づいて運営される公链です。

PoLメカニズムの下では、検証ノードの投票がBGTの排出と配分に直接影響を与えます。これは間違いなく、エコプロジェクトがさまざまな流動性インセンティブプログラムを積極的に作成し、より多くのBGT排出を争い合うことを刺激し、Curve上の「賄賂投票」エコシステムに似たものを形成するでしょう。

Berachainはこの論理をチェーンの基盤構造に深く組み込み、ユーザー、検証ノード、DAppsの間に高度に協力する「利益共同体」を形成します:

理想的には、バリデーターとDAppの成功は利益が一致しており、前者は取引量が多く、アクティブなDAppに対してより多くのBGTを排出するインセンティブを持ち、DAppはLPユーザーへの報酬を増やすことで、より多くのユーザーを流動性プールに引き付け、これらの高取引量のプールがより多くの利益を生むことになります。

より多くのユーザーが高いリターンを求めて流動性プールに流入するにつれて、DAppのガバナンスサポートと流動性規模がさらに向上し、より多くのBGT排出権を獲得しています。この持続的に拡大する流動性とガバナンスの重みは、プロトコルの規模を拡大するだけでなく、逆により多くのユーザーと資金をエコシステムに引き寄せ、徐々に強力な正のフィードバックループを形成しています。

しかし、新たな問題も生じます。Berachainのメインネットが稼働した場合、一般ユーザーはどのように流動性を提供する場所を判断し、選択して自分の利益を最大化すればよいのでしょうか？

バリデータノードの選択、エコプロジェクトの選択、流動性プールの選択にかかわらず、各層の選択は十数のオプションに関する詳細な研究を必要としています。これは間違いなく参加者にとって"高い壁"を形成します。

Curveと比較して、Berachainエコシステムも間違いなくユーザーをサポートするためのエコプロジェクト全体が必要です。その中で、投票委託プラットフォームConvexとワンストップ収益プラットフォームYearn.financeは、普通のユーザーの核心的な痛点を解決するためにBerachain上で欠かせないコンポーネントとなるでしょう。

典型的ユーザーのジレンマは:

• 情報の非対称性: 異なるDApp/流動性プールの収益状況とガバナンスの重み付けが動的に変化しており、小口投資家は最適な選択をするために各プロジェクトの動向を追跡し、研究するための時間と労力を投入する必要があります;

• スケール効果の欠点: 個々の個人投資家の流動性貢献は小さく、競争排出権のプロセスで大規模な資金を持つプロジェクトや専門的なプレイヤーと対抗するのが難しく、単独で参加してスケール効果を得るのが難しい;

• 操作の複雑さ:流動性を管理し、投票ガバナンスに参加し、利益を最大化する必要があるため、一般ユーザーにとってはハードルが高く、少しでも不注意であれば最適な機会を逃す可能性があります。例えば、投票の方向を適時に調整できなかったり、流動性を再配分できなかったりすると、全体の利益に直接影響を与える可能性があります。

この需要の下で、全チェーン流動性資産プロトコルStakeStoneは、Berachainエコシステム専用に設計された革新的な製品Berachain Vaultを発表し、Berachainの公式推奨の全市場で現在最も早いワンストップBerachainマイニングサービスプラットフォームとなりました。

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StakeStone Berachain Vault:1回の入金、2つのネットワーク、複数の報酬

DeFiの文脈において、「Vault」はユーザーの操作体験を簡素化することを目的とした自動化投資戦略です。ユーザーは資産を預けるだけで、プロトコルが自動的に一連の金融取引を実行し、さまざまな戦略の組み合わせを通じて収益を最大化します。ただし、従来のVault製品は便利な資産管理を提供していますが、収益の増加や流動性の解放において明らかな制限があります。

一方で、ユーザーが預け入れるのは通常ETHなどの利息を生まない基盤となるネイティブ資産であり、高い市場認知度を持っているものの、直接的な収益を生むことはできません。もう一方で、Vaultに預け入れた後、流動性はしばしばロックされ、さらなる利用が難しくなり、ユーザーの投資の柔軟性が制約されます。

stETH、pufETH、rzETHなどの生息資産が徐々に主流となる中、Vault製品も進化し、これらの内蔵収益ロジックを持つ資産をサポートし始めました。それにより、PoSステーキングなどの基本的な収益をキャッチするだけでなく、流動性マイニングや貸出などの組み合わせ戦略を通じて収益を重ね、ユーザーの投資回収を最大化することが可能になります。

その発展的な考え方として、もしこの基盤の上に、Vaultの流動性をVault LP Tokenの形でロック解除し、さまざまなDeFi収益シーンに参加できるようにすれば、複数の収益を極限まで重ねることができるのではないでしょうか？

今回発表されたBerachain StakeStone Vaultを例に挙げると、これはそうした革新的な製品であり、Vaultの資産管理機能を継承するだけでなく、Vault+Vault LP Tokenの革新を通じて、ユーザーに多重収益のすべての次元を完全に開放しました:

• Berachain VaultのLP資産を生息資産としてパッケージ化: Berachainエコシステムでの掘削に参加したいユーザーがETH、STONEなどのLP資産(を生息または非生息)として預け入れることを許可します。Vaultが資産を受け取った後、POLメカニズムに基づく流動性マイニングとガバナンス収益戦略を通じて、特定の流動性シナリオに対してLP資産のリターンを最大化し、これに基づいて生息能力を持つVault LP Token(（例: beraSTONE)）としてパッケージ化します。

• 封装された生息資産に基づいてDeFi収益のポートフォリオを構築する: その後、Vault LP TokenをEthereum上の各種成熟したDeFiインフラに使用することで、全く新しい独特なパラレルユニバース構造を実現します。つまり、生息の源はBerachainなどの他のチェーン上にあり、生息活動の資金調達行為はEthereumメインネット上で行われます。この構造は、新しいチェーンの高い収益性とEthereumメインネットの資金の豊富さ、DeFiインフラの成熟というそれぞれの長所を兼ね備え、DeFi市場の新しいパラダイムになる機会があります。

Stakestoneの設計メカニズムにおいて、封装されたVault LP TokenはETHと同様にトップクラスのコンポーザビリティを持ちます——あるDEXの流動性マイニングに参加したり、ある貸出プラットフォームで担保として貸出を行ったり、さらにはある収益分配プロトコルでPTとYTに分割するなどして、リターンをさらに拡大することができます。

したがって、詳しく見ていくと、StakeStone Berachain Vaultの真の革新は、資産を二次利用と深度解放を通じて、Berachainの新興エコシステムとEthereum (または他のEVMチェーン)の成熟したネットワークにリンクさせることにあり、"マルチレイヤー収益"のフライホイール効果を形成しています:

• 第一層の収益、基盤となる生息資産のPoS収益: ユーザーはETHを預け入れることでSTONEなどの全チェーン流動性資産を得ることができ、ETHの基盤PoS収益をカバーする。

• 第2層の収益、BerachainエコシステムのPOL収益:STONEをStakeStone Berachain Vaultに預け入れ、BerachainエコシステムにおけるPOLメカニズム下の流動性マイニング収益を得る。また、この層の収益をVault LP Token(としてパッケージ化する、例えばberaSTONE);

• 第三層の収益、イーサリアム上の多様なDeFi戦略による収益: beraSTONE形式のVault LP Tokenは、イーサリアム上でレバレッジや流動性マイニングなどの戦略を通じて再度収益を増やすことができます;

このように、Berachainのエコシステムの特性とEthereumの多様なオンチェーン収益シナリオを組み合わせることで、StakeStone Berachain Vaultは新興市場から成熟したエコシステムへの資産の複数回再利用を実現し、収益を最大化すると同時に流動性の潜在能力を完全に解放し、単一資産の利用効率を大幅に向上させ、Berachainエコシステムにより高い資本流動性と市場の認知度をもたらしました。

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これらの2つの資産を通じて、ユーザーはBerachain流動性証明(PoL)メカニズムの下で高額なBERA収益を得るだけでなく、イーサリアムメインネットなどの成熟したエコシステムで収益の重複を実現することができます。さらに重要なのは、ユーザーがStakeStone Vaultに参加することで、将来のガバナンストークンSTOを事前にロックできることです。

イベント期間中、ユーザーはberaSTONEおよびberaSBTCを保有または使用することにより、合計1500万枚のSTOの報酬プールに参加できます。その中には、825万枚のBera-Waveポイント報酬(ポイント形式で配布され、TGEの清算)およびBoycoイベント期間中の400万枚のSTOの追加報酬が含まれています。さらに、先着10,000名の早期利用者(が≥0.042 ETHまたは≥0.0015 BTC)を入金すると、各自150 STOの追加インセンティブが得られます。

では、Bera-Waveポイントをどのように獲得しますか？主に基本ポイントルール + DeFi加速報酬の2つに分かれています。

1.基本ポイントルール:

• 1つのberaSTONEを保持すると、毎時1ポイントを獲得できます。
• 1つのberaSBTCを保有すると、毎時25ポイント(ポイントが時間ごとに累積され、追加の操作は不要です);

2.DeFi加速報酬——beraSTONEまたはberaSBTCを以下のDeFiプロトコルに投入すると、ポイントの蓄積速度が大幅に向上します:

• あるDEXは流動性を提供する: 基礎ポイントの5倍の報酬。
• 精密流動性範囲(±0.1%):流動性範囲が現在の価格±0.1%に保たれている場合、基礎ポイントの6倍の報酬が得られ(、継続的にアクティブである必要があります)。
• より多くのプロトコルサポート: 将来的には、特定の収益分配プロトコルや特定の貸出プロトコルなどが導入され、より多くの報酬機会を提供し、ポイント収益をさらに向上させます。

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総合的に見ると、これらの報酬はBerachain PoL、Boycoプロトコル、未来のエコシステム収益、そしてStakeStoneの将来のトークンエアドロップをカバーしており、まさに「一魚多食」であり、ユーザーに全方位のBerachain & StakeStone参加機会を提供しています。具体的な操作手順も非常にシンプルです。

1. StakeStone Vaultインターフェースに移動し、「入金」をクリックしてStakeStone Berachain Vaultインターフェースに入ります。

2. 右上隅でウォレットに接続します。

3. 招待コードを入力して10%のポイントブースト報酬を獲得し、個人の招待コードをツイートして共有することで、より多くのリベート報酬を取得します(20%)

4. ETH/STONE/WETHを預け入れると、beraSTONEが得られます; SBTC/WBTC/cbBTC/BTCBを預け入れると、beraSBTCが得られます(はまだ開放されていません)、beraSTONEまたはberaSBTCを保有することでポイントを獲得できます。

• イーサリアムメインネットの資産のみが使用可能です。そうでない場合は、「ネットワークを切り替える」をクリックしてイーサリアムメインネットに切り替えてください。
• 左側で入金する資産を選択し、金額を入力してから「入金」ボタンをクリックし、ウォレットで「確認」すれば完了です；

5. DeFiプロトコルに参加してより多くの報酬を得る。

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注目すべきは、現在Berachainはメインネットがまだ立ち上がっていないため、StakeStone Berachain Vaultの初期運営は主にBerachainの預金プロトコルBoycoに焦点を当てることです。Boycoにデプロイされた預金資金は、預金期間中の直接的なBERAトークンの報酬を得られるだけでなく、メインネットに1:1でマッピングされ、将来のBerachainメインネットへの完全な接続の基礎を築くことになります。

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