RWAプロジェクトの実現における課題と機会

2025年の初めに、香港地区では2つの重要なニュースが発表されました: アジア太平洋地域初の小売トークン化ファンドが香港で立ち上がり、香港の財務大臣が第二次《香港仮想資産発展政策宣言》の発表を近く予定していることです。これら2つの好材料は、RWAプロジェクトのコンプライアンスの実現を象徴するものと見なされています。また、中国本土の農業分野における初のRWAプロジェクト「マルグレープ」が上海デジタル資産取引所で1000万の資金調達に成功し、RWAのトークン化が概念から実現へと進んでいることをさらに後押ししました。

最近、各方面がRWAに関連する作業を積極的に進めており、討論会やプロジェクトの相談が続いています。プロジェクト関係者は一般的に以下の問題に関心を持っています: プロジェクトはRWAに適しているのか? どのようなプロジェクトが最も適しているのか? RWAは基盤資産にどのような要求を持っているのか? 発行されるトークンの性質はどうなのか? 投資家は実物に裏打ちされた資産に投資するインセンティブを持っているのか?

この記事では、実務経験を踏まえてこれらの問題を解析します。私たちは、RWAを展開する最適なパスは次のとおりだと考えています：本土資産+データのコンプライアンスによる国外移転+海外資金の調達により、資産の管理、データの信頼性、資金の調達を実現します。

I. RWAの定義と特徴

RWAは実世界資産のトークン化の略称で、現実の資産の価値、運営、収益などのデータをブロックチェーン上にパッケージ化して保存し、デジタルトークンを形成して発行し資金調達を行うことを指します。RWAには以下の特徴があります:

1. 基本資産を中心に、高い価値、優れた品質を持ち、流動性を高め、投資のハードルを下げるプロジェクトに適しています。

2. 資金調達のスピードが速く、ブロックチェーン技術を活用して全プロセスのデジタル化を実現します。

3. 資産の流動性を高め、トークン化、フラグメンテーション、国際化を通じて投資のハードルを下げる。

2. エンタープライズRWAが直面する課題

1. コンプライアンスの課題

中国本土は仮想通貨関連の業務を明確に禁止しているため、本土の企業はコンプライアンスの道筋を計画しなければなりません。トークンは海外で発行する必要があり、基礎資産は国内または海外に存在することができます。プロジェクト全体は国内外で連携するか、または海外のみで実施することができます。

2. 投資家を引き付けることの難しさ

RWAトークンは資産に裏付けられ、価値は相対的に安定しており、投機の余地が欠けています。投資家は基礎資産自体に興味を持ち、適格投資家の条件を満たす必要があり、これにより潜在的な投資家の範囲は大幅に狭まります。

三、RWAプロジェクトの実施パス

1. 初期スクリーニング可能なプロジェクトでは、企業は自社の資産状況を十分に理解し、異分野の人材を持つ必要があります。

2. 技術とコンプライアンスを先行させ、経済モデル、技術アーキテクチャ、コンプライアンスの道筋を設計する。

3. プロジェクトの実行、デューデリジェンス、ホワイトペーパー、スマートコントラクトなどの作業を完了する。

4. 上記の計画に従って、二次市場の流通を実現します。

5. コミュニティ運営および継続的なコンサルティングサービス。

企業は、法律遵守、戦略コンサルタント、ブロックチェーン技術、金融専門家など、専門チームによる全プロセスのサポートを必要としています。RWAの完全な事例経験を持つチームは、企業のニーズを正確に把握し、ワンストップサービスを提供できます。