ステークの構図の変化とLido V3の革新

2020年以降、ステーク市場は著しい変化を遂げました。機関によるステークの需要は増加している一方で、より厳しい規制やコンプライアンスの考慮にも直面しています。多くの機関が既存のチャネルを通じてステークを行っているものの、一部の機関は依然として内部の制限に直面しています。

イーサリアムとその巨大なプロトコルエコシステムは、スケーラビリティとステークの中央集権化の問題を解決するために努力しています。一方、上級ユーザーは報酬構造においてより多くのカスタマイズされたソリューションを求めています。

これらのニーズに応えるために、新しいステークソリューション【ステーク保険庫（stVaults）】が登場し、イーサリアムのステークに特化したカスタマイズ可能でモジュール式の新しいソリューションを提供し、業界の最前線を走っています。

Lido V3：イーサリアムステーク基盤のアップグレード

Lido V3は、イーサリアム上のLidoプロトコルの機能を拡張し、ステーク保険庫（stVaults）を導入して、さまざまなユースケースにカスタマイズされたソリューションを提供することを目的としています。

stVaultsは、個別設定でstETHの流動性にアクセスすることをサポートしており、ユーザーは検証、手数料構造、リスクとリターンのプロファイル、その他のパラメータを設定して、さまざまなステークホルダーのニーズに応えることができます。

主な特徴は次のとおりです：

1. 企業向け：機関ステーク者はstETHの流動性を活用でき、資金を非保管契約に保持することができ、規制およびリスク管理要件の遵守を確保するのに役立ちます。

2. ノードの柔軟性：ノードはキュレーターとして機能し、高いTVLの顧客のためにカスタマイズされたソリューションを提供し、より高い収益とより多くのTVLを得ることができます。

3. 収益向上：資産管理者は市場の動向に迅速に適応し、stETHの汎用ステーク特性を活用して革新的な戦略を策定し、資本効率を最適化し、新興のDeFi機会と組み合わせることができます。

これらの特徴は、各方面に長期的なインセンティブメカニズムを提供し、イーサリアムエコシステム内で予測可能で未来志向の価値に基づく報酬源を確立することを目的としています。

! Lido V3:機関投資家向けイーサリアムステーキングのために誕生

stVaultsの技術の基礎

stVaultは重要なスマートコントラクトであり、単一ノードオペレーターを介して非保管型の委託流動性ステークを実現し、Lidoのインフラに接続することで、この保管庫を代表してstETHを鋳造することができます。

stVaultの主な目標には以下が含まれます：

1. ユーザーが流動的ステークのリスクとリターンの設定をカスタマイズできるようにし、既存のstETHトークンの安定性と代替性に影響を与えない。

2. 機関ステーク者とノードオペレーターを相互に指定すること。

3. stETHのより良い統合を促進する。

stVaultでstETHをミントする際、対応する金額がロックされて保管庫から引き出されます。ロックされた金額はstETHのシェアで指定され、シェア残高はstETHのリバランスに伴い毎日増加します。ETHの引き出しを解除するには、保管庫は必要な数量のstETHを焼却しなければなりません。

stETHの保有者がカスタムステーク設定のリスクを負うために、stETHの鋳造比率は従来の方法とは異なり、リスクパラメータと制限によって決定される一部の準備保証金（準備比率またはRRと呼ばれる）があります。これにより、stVaultsで鋳造されたstETHは合理的なオーバーコラテラルを維持し、その経済的安全性が強化されます。

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カスタマイズ可能な保管庫、多様なニーズに対応

stVaultsは、異なるビルダーがステーク設定をカスタマイズし、報酬を最適化し、カスタマイズされた製品ラインを開発できる柔軟な構成オプションを提供し、同時にstETHのセキュリティと流動性の恩恵を受けることができます。

主な適用シーンには、

1. 機関ステーク：機関ユーザーが特定のノードオペレーターに接続し、統合を構成し、入金および出金アクセスを管理する専用のstVaultsを作成することを許可します。

2. レバレッジステーク：上級ステーカーにレバレッジステーク戦略を実行するためのツールを提供し、手動および自動スマートコントラクトをサポートします。

3. 再ステークリスク管理：共有セキュリティの選択的参加方法を導入し、参加者がカスタマイズされた戦略を探求し、再ステークに参加できるようにし、より広範なエコシステムに社会的リスクをもたらさないようにします。

4. 未来を見据えたインフラ：ビルダーや開発者にモジュール式の基盤を提供し、エコシステムに適応したステーク製品やツールの作成をサポートします。

イーサリアムの分散化に対するLido V3の貢献

1. オープンな協調と競争の新興市場：モジュール化されカスタマイズ可能なステークフレームワークを提供することにより、各stVaultは独立したオペレーターを持ち、ETHノードのマタイ効果を低減するのに役立ちます。

2. 流動性、パフォーマンス、安全性のバランス：stVaultsは、資本効率、バリデータのパフォーマンス、ステークの集中度をバランスさせるメカニズムを備えています。

3. 自発的なアップグレードと自主性：stVaultは、ステーク者がLidoのアップグレード機能を採用するかどうか、またはそのタイミングを選択できるようにし、自主性を維持し、イーサリアムのオープン性と分散化を尊重します。

開発ロードマップ

Lido V3のリリース計画は3つのフェーズに分かれています:

1. 早期採用者は既存の技術スタックを使用して再ステークの保険庫を構築し、stVaultの預金と早期アクセスプログラムを開始します。

2. stVaultsのテストネットを展開し、厳格なテストと統合開発を行います。

3. stVaultsのメインネットが起動し、カスタマイズされた機関設定、レバレッジステーク、および共有セキュリティ構成を含む重要なユースケースが有効になります。

! Lido V3:機関投資家向けイーサリアムステーキングのために誕生

まとめ

Lido V3は、モジュラーイノベーションであるstVaultsを導入することにより、機関投資家に大きな柔軟性を提供します。ステークホルダーは、カスタマイズされたイーサリアムステーク戦略を通じてニーズを満たし、優先順位に基づいて報酬を最適化し、stETHの流動性、安全性、統合の利点を最大限に活用できます。

規制環境が徐々に明確になる中で、機関投資家のイーサリアムステークへの関心がさらに高まることが期待されています。Lido V3のアップグレードは特に機関投資者、ノードオペレーター、資産管理者のニーズに最適化されています。

さらに、Lido V3はEthereumの分散化、流動性、安全性を優先しています。その設計は、バリデーター間の健全な競争を促進し、同時にガバナンスと罰則のリスクを減少させます。性能、流動性、リスクのバランスを取ることで、Lido V3はEthereumコミュニティにサービスを提供し、同時にその長期的なビジョンに貢献するソリューションを提供します。