Sanctum研究報告：リキッドステーキングの新しいパラダイム

私たちの以前の研究では、リキッドステーキングがプルーフ・オブ・ステークネットワークにおける資産管理をどのように変えるかを探討しました。リキッドステーキング技術は、ステークされた金額と累積報酬を表す流動性ステーキングトークン(LSTs)を発行します。注目すべきは、Solanaのステーキング率が70％を超え、Ethereumの27％を大きく上回ることです。しかし、LSTsはSolanaのステーキング供給量のわずか6％を占めており、Ethereumは40％を超えています。これにより、SanctumはSolanaエコシステム内で大きな市場機会を提供します。

本記事は、Sanctumの最近のトークン発行、Alpha Vaultの成功、トークンエコノミクス、主要なDeFiパートナーシップの統合と上場、LSTの成長と伝統的金融への採用に重点を置いています。

トークンエコノミクス

Sanctumはエコシステムを支えるために二重トークンシステムを採用しています。Infinity Poolは複数のLST流動性プールとして機能し、プール内のすべてのLST間での交換を可能にします。ユーザーはホワイトリストに登録されたLSTを預け入れることで流動性提供者となり、$INFトークンを獲得します。このトークンはステーク報酬を蓄積し、取引手数料から利益を得ることができ、DeFiプロトコルで使用することができます。

一方で、ガバナンストークン$CLOUDはエコシステム内の資本と注目をコントロールしています。パートナーはSanctum Verified Partner (SVP)プログラムの資格を得るために$CLOUDをステークする必要があり、$CLOUD保有者はパートナーの受け入れを決定するために投票します。

$CLOUDトークンの総供給量は10億で、配分は以下の通りです：

• 流動性(20%):10%は初回エアドロップに使用され、10%は流動性の開始に使用されます
• コミュニティリザーブ(30%): コミュニティによって管理され、成長計画に使用されます
• 戦略的準備(11%):エコシステムの成長とパートナーシップに使用
• チーム(25%):創業者とコア貢献者に配分
• 投資家 (13% )
• ジュピター LFG(1%)

! サンクタムレポート:トークンエアドロップ、トークノミクス&開発

トークン発行とエアドロップ

Sanctumのエアドロップは7月18日に行われ、CLOUDトークンの10%が配布されました。そのうち5%は資本部分に、5%は誠実部分に配分されました。合計で108,185のアカウントがエアドロップの資格を得ました。

参加者は「長期アラインメント」方式を選択し、時間経過とともにより大きな報酬を得るか、「Sanctum好奇」方式で即座にトークンを受け取ることができます。資本部分の全額報酬を得るには14日間待つ必要があり、誠実部分は180日間待つ必要があります。

コミュニティのエアドロップに対する反応は満足できるものではなく、一部の大口$SOL保有者が不公平に感じています。チームは、得るべきユーザーを見逃したことを認め、今後はより注意深く審査することを約束しました。

7月24日現在、12.44百万CLOUDトークンが受け取られており、総配分量の24.24%を占めています。

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同日、Sanctumは10億CLOUDトークンを鋳造し、60/40の割合でチームとコミュニティのコールドウォレットに配分しました。2億5000万トークンが流動性に使用され、そのうち1億トークンがMeteora DLMMスタートプールを通じて提供されます。初年度の利用可能トークンは3億に達し、そのうち最大1億2500万が初期流通可能となります。

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Alpha Vault の成功

Alpha Vaultは、長期的なサポーターが$CLOUDトークンを割引価格で購入できるようにしますが、6か月のロックアップ期間があります。保管庫の上限は5000万CLOUDで、最大購入額は750万USDCです。CLOUDの初期価格は保管庫内のUSDCの数量によって決まり、$0.001から$0.5の範囲です。

Alpha Vaultが416%のオーバーサブスクリプションを達成し、Sanctumへの強い関心と信頼を示しました。

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今後の展望

###取引所の上場とDeFiの統合

$CLOUDはKraken、Bybit、Bitgetなどの主要な取引所に上場し、流動性とアクセス性が向上しました。Kamino、Drift、Texture、OrcaなどのDeFiプラットフォームとの協力により、Sanctumのエコシステムがさらに拡大しました。

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サンクタムローンチパッド

Sanctumは、コミュニティ内の新しいプロジェクトや革新的な製品をサポートするLaunchpadを作成する計画です。これにより、LSTを利用して革新的なプロジェクトに資金を提供し、暗号ネイティブフレームワークを採用する企業を支援します。

サンクタムプロファイル V2

近日発表されるProfiles V2は、Sanctum内のアイデンティティの概念を再定義することを目的としています。ユーザーは自分のLSTを作成し、活動をマネタイズし、ユニークなコンテンツでフォロワーに報酬を与えることができるようになります。

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サンクタムペイ

SanctumはBasedAppと協力して、最初のLSTサポートのデビットカードを開発しています。これにより、ユーザーはSOLを清算することなく購入を行い、デビットカードを通じて直接取引を管理できます。

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まとめ

Sanctumは伝統的なステークの流動性問題に革新的な解決策を提供し、ステーク資産の有用性を大幅に向上させました。TVLが10億ドルに近づく中、Sanctumは複数のプラットフォームと統合されており、より多くのユーザーを引き付けることが期待されています。

これらの要因を考慮すると、Sanctumの$CLOUDトークン（時価総額5300万ドル、FDVは3億ドル未満）は注目に値します。しかし、SolanaのDeFi分野は競争が激しく、Sanctumはリーダーシップを維持するために継続的な革新が必要です。

この研究報告は参考のためのものであり、投資の助言を構成するものではありません。

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