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Ethena: 新興ステーブルコインプロトコルUSDeが市場の構図に挑戦
Ethena:新世代の暗号通貨資産管理プロトコル
1. エテナのチームの背景と資金調達
Ethenaチームのメンバーは、暗号資産、金融、テクノロジーなどの分野で豊富な専門知識と実務経験を持っています。創業者は大手ヘッジファンドで働いていた経歴があり、Lunaの崩壊後にEthenaを設立しました。他のコアメンバーも著名な暗号資産企業での勤務経験があります。
公開情報によれば、Ethenaは3回の資金調達を行い、累計調達額は1億1950万ドルに達しました。主な投資者には多くの著名なベンチャーキャピタル機関が含まれています。Ethenaの投資者は取引所、マーケットメイカー、伝統的な金融背景を持つ投資機関などを含んでおり、彼らのビジネスの発展に資金支援と業界リソースを提供しています。
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二、Ethenaのコアビジネスモデル
Ethenaは合成ドルプロトコルであり、安定通貨USDeと貯蓄資産sUSDeを導入しました。USDeの安定性は暗号資産と対応するDeltaニュートラルヘッジポジションによってサポートされています。
Ethenaの目標は、USDeを介して中央集権的金融、分散型金融、伝統的金融の3つの分野の資金を接続し、この3つの分野の資金利率差をキャッチすることで顧客により高い利益を提供することです。
USDeの鋳造と償還はホワイトリストに載っている独立法人によって行われ、特定の暗号資産を担保として提供する必要があります。USDeの安定性を確保するために、Ethenaは自動化されたデルタニュートラル戦略を用いて担保資産の価格変動をヘッジします。
sUSDeの収益は、Ethenaによる担保の管理から来ており、預金利息、先物ヘッジポジションの資金費率、及びETHのステーキング収益などが含まれます。
USDeとsUSDeは、複数のDeFiプラットフォームで担保や取引ペアとして使用でき、中央集権型取引所でも利用可能です。また、Ethenaは伝統的金融市場向けにiUSDe製品を発表しました。
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三、Ethenaの革新ポイント
Deltaニュートラル戦略を採用して担保資産の価格変動をヘッジし、安定性を高める。
他のステーブルコインプロジェクトと比べて、Ethenaはより高い資本効率を持っています。
OESホスティングモデルを通じて資産の安全性を確保し、取引所とホスティング業者のリスクを低減します。
伝統的な金融を融合し、異なる分野の金利差を捕らえることでユーザーに高い収益を提供します。
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第四に、エテナの開発状況
現在、USDeは市場で3番目に大きな米ドルステーブルコインとなり、発行量は55億ドルを超えています。Ethenaは複数のDeFiプロトコルの重要な構成要素となっており、USDeを中心にエコシステムを構築しています。
しかし、Ethenaは収益の不安定性、中央集権型取引所のメカニズムがヘッジ戦略に影響を与える可能性、パートナーが流動性リスクをもたらす可能性など、いくつかの潜在的なリスクにも直面しています。
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5. Ethena (ENA)トークン分析
ENAトークンの現在の完全希薄化評価は約560億ドル、流通時価総額は20億ドルです。初期投資家は依然としてかなりの利益を得ています。今後数ヶ月でさらに多くのトークンがロック解除される予定で、短期的な価格に圧力をかける可能性があります。
総合的に見ると、Ethenaの短中期内のトークン価格は圧力を受ける可能性がありますが、プロジェクトのコアビジネスは長期的な発展の潜力を持っています。
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