テザーのビットコイン戦略：ビルダーそれともトレーダー？

ビットコインエコシステムにおいて、Tetherは全方位的な姿勢で深く関与しています。世界最大のステーブルコインの発行者として、Tetherは準備資産の配置、マイニング事業、エコシステム投資、インフラ建設などの複数の面で戦略を展開しており、多くの論争や推測を引き起こしています。

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ビットコインの準備戦略が議論を引き起こす

2023年5月、Tetherは実現された純営業利益の最大15%を定期的にビットコインの購入に充てることを発表しました。2025年第1四半期の時点で、Tetherは約766億ドル相当のビットコインを保有しています。会社のCEOであるPaolo Ardoinoは、Tetherが現在10万枚以上のビットコインと50トン以上の金を保有していることを明らかにしました。

この「ゴールド+ビットコイン」二輪備蓄メカニズムは、Tetherが主権法定通貨のリスクに対処するための戦略と見なされています。2024年だけで、Tetherは137億ドルの純利益を上げ、そのうち約50億ドルは金とビットコインの投資から得られました。

しかし、このような行為には疑問も呈されています。ある意見では、TetherがUSDTを継続的に発行することでビットコインの価格を人為的に押し上げ、ビットコインの準備、金の支え、USDTの発行が相互に循環する「クローズドループバブル」を構築しているとされています。

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ビットコインエコシステムの影響力を拡大する

テザーのビットコイン戦略は資産の備蓄に限られません。会社は他の機関と共同で暗号投資合弁企業Twenty One Capitalを設立し、目標は全世界を対象としたビットコイン資産の取得と管理プラットフォームを構築することで、総規模は300億ドルに達します。

マイニング分野において、テザーはウルグアイ、パラグアイ、エルサルバドルなどの国で再生可能エネルギー駆動のビットコインマイニングファームに投資しています。同時に、同社は投資と買収を通じて複数のマイニング関連企業の株式を取得し、チップ調達、サーバー製造、データセンターの建設などの分野に進出しています。

Ardoinoは最近のビットコイン会議で、Tetherがエネルギーとインフラ分野に20億ドル以上を投資したことを明らかにし、2025年末までに世界最大のビットコインマイナーになると予想しています。

ビットコインエコシステムの全方位的なレイアウト

Tetherは、準備金とマイニングに加えて、技術、ツール、文化などの面でビットコインエコシステムに全面的に展開しています。

1. 技術面：USDTをビットコイン系プロトコルに発行し、人気のあるビットコインサイドチェーンネットワークをサポートします。

2. ウォレットツール：自己管理ウォレットWDKをリリースし、ビットコインとUSDTをサポート。

3. 支払いエコシステム：オープンソースプロジェクトBTC Pay Serverへの寄付、暗号通貨決済処理の開発をサポート。

4. 文化教育：Plan Bサミットを主催し、サッカークラブをスポンサーし、ビットコインの知識普及を推進する。

アルドイーノ氏は、テザーの目標は、よりアクセス可能で、堅牢で、有用なビットコインエコシステムを構築し、より多くの人々に主権と安全なツールを提供することだと述べています。

しかし、テザーの行動は一部の懸念も引き起こしています。将来的にステーブルコインが規制に直面したり、ビットコインの需要が枯渇した場合、テザーが構築したシステムは不均衡のリスクに直面する可能性があるという意見があります。

いずれにせよ、Tetherのビットコインエコシステムにおける役割と影響力はますます顕著になっており、その今後の動向は引き続き注目に値します。

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