ビットコインエコシステムは繁栄している (Re)ステーキングが未来の100億ドル市場をリードする

ビットコインが再び新高値を更新しようとしている中、そのエコシステムは全面的に発展しており、Layer2、(Re)Stakingなどのプロジェクトが次々と登場しています。ビットコインはなぜ独自の(re)stakingメカニズムを必要とするのでしょうか？その存在の合理性は何でしょうか？起業家や投資家にとって、ビットコインの半減期後にどのような新しい機会が生まれるのでしょうか？BTC stakingの市場規模はどのくらいでしょうか？これは長期的な機会なのか、それとも短期的なホットトピックなのでしょうか？

5月22日の夜、いくつかの機関がソーシャルメディア上で「BTC半減期後の新しい経済学シナリオ」というテーマのオンラインディスカッションを開催し、これらの問題について深く掘り下げました。

討論に参加したゲストには、ビットコインエコシステムの重要な参加者が含まれており、彼らはそれぞれ異なるバックグラウンドを持っています: ビットコインの老舗マイナー、分散型ビットコインステーキングプロトコルの幹部、BTCリステーキングトークン化ソリューションの創設者、そしてあるプロジェクトのコア貢献者がいます。

ビットコインエコシステムの参加者であり、長期的な実践者である4人のゲストは、一致して、短期、中期、長期にかかわらず、ビットコインエコシステムには多くの機会が秘められていると考えています。それでは、これらの機会をどのように捉え、ビットコインエコシステムの需要を満たすのでしょうか。ゲストたちはそれぞれのバックグラウンドと製品から切り込み、ビットコイン起業の道の突破口と機会について議論し、未来の可能性と機会に楽観的な見方を示しました。

以下は重要なポイントの整理です:

今回のビットコイン半減期は複数の要因に影響されており、今後の市場動向には不確実性があります。半減期は主に供給側に影響を与え、マイナーの収入が急減し、古いマイニング機器を使用しているマイナーにとっては大きな影響があります。マイナーはマイニング機器の更新を加速させ、電気料金コストの最適化を行う必要があり、閉鎖または低電力料金地域への移転を余儀なくされるでしょう。しかし、大手マイナーや伝統的な資本はリスク耐性が強いため、全ネットワークのハッシュレートの低下幅は限られています。

ビットコインのマイニング収益は徐々に減少し、最終的にはゼロに収束します。将来的にビットコインの真のリターンは、それを投資資産としてL2、DeFi、CeFiなどのエコシステムプロジェクトに投資することから得られ、保有者はそこから利益を得ることになります。これがビットコインエコシステムの重要な発展トレンドになるでしょう。

マイナーの将来の収益は2つの部分から来ます: 新発行のビットコインと取引手数料、後者はビットコインエコシステムの活発度に依存します。より多くの興味深いステーキングプロジェクトはエコシステムの発展を促進し、より多くのオンチェーン活動と取引をもたらし、ネットワークの安全性を向上させ、マイナーの取引手数料収入を増加させます。

PoSは外部の経済的インセンティブが不足しており、安全性はオンチェーン経済体の規模に制限され、制御されるリスクがあります。ビットコインのステーキングと再ステーキングプロトコルは、PoSネットワークに安全保障を提供するために外部の大型ビットコイン資産を導入し、その内在的な欠陥を解決しました。これはビットコイン(re)ステーキングの正当性に他なりません。

あるゲストが予測した: ビットコインのステーキングは、100億ドル規模の大市場になるとし、PoWマイニングの初期に相当し、将来の大量の安全なインフラを必要とする高性能アプリケーションチェーンの需要を満たすことができる。

もう一人のゲストは、ビットコインエコシステムの未来において重点的に注目すべき四つの分野——アーキテクチャの革新、L2の発展パスの選択、高効率な資産流通、安全性の保証。

エコシステムの構築者や起業家にとって、短期的にはBTCネットワーク内に存在する混雑の問題を解決し、溢れ出る需要を受け入れることに焦点を当てることができ、中期的には保有者の収益要求に注目し、長期的には潜在的なスクリプト言語のアップグレード後のエコシステムの発展の展望を狙うべきです。注目すべきは、今後ビットコインを中心にしたアプリケーションシーンが増えるのか？ビットコインの使用を助けるためのより良いツールが存在するのか？そしてその非チューリング完全性を突破するための新しいプログラミングモデルがあるのか？

あるプロジェクトのソリューションは客観的な違反問題に対処しており、それに対して別のプロジェクトは主観的な攻撃に対応しています。

最近のビットコイン半減期は、エコシステム内のマイナー、個人、プロジェクト関係者などの参加者にどのような影響を与えるのか、またこのエコシステムでどのような重要な変化が起こるのか?

あるゲストは言った:ビットコイン半減期は主に供給側に影響を与え、さまざまな参加者に一定の影響を与える。

マイナーにとって: 半減期はマイナーの収入を大幅に減少させ、旧世代のマイニングマシンを使用しているマイナーに大きな影響を与えます。限界コストがコストを下回り、閉鎖を余儀なくされたり、低電力料金地域に移転したりすることになります。これにより、マイナーはマイニングマシンの更新を加速し、電力コストを最適化します。しかし、リスク耐性が強い大型上場マイニング業者や伝統的金融資本が参入したため、全体のハッシュレートの下降幅は限られています。

個人投資家にとって: 個人投資家にとって、主な影響は心理的および感情的な面であり、半減期後数ヶ月内に市場が新たな動向を迎えると予想されています。しかし、今年はマクロ経済やビットコインETFなどの複数の要因の影響を受けており、市場の動向には不確実性があります。

別のゲストは、今回のビットコイン半減期は比較的平穏であり、機関投資家の参入により、全体の市場がますます専門化・機関化していると考えています。人々は、保有やマイニング以外に、ビットコインが他の用途や持続可能な収益を持つことができるかどうかを考え始めており、インフレ補助に依存するだけではありません。暗号通貨業界のリーダーとして、ビットコインはより広範な暗号コミュニティにさらに影響を与えることができるのでしょうか？

あるプロジェクトの第一歩の試みは、ビットコインの安全性を他のPoSチェーンに拡張することです。現在、PoSチェーンは高いインフレによって自国通貨のステーキングを維持していますが、その理由の一つは低いAPYが保有者を長期的に保持させるのが難しいからです。

このプロジェクトは、公開市場を設立することで、余剰のビットコインをステーキングに参加させ、他のチェーンに安全性を提供します。高いAPYを期待する小型のパブリックチェーンに対して、ビットコインのステーキング者はAPYの期待値が比較的低いです。これにより、PoSチェーンに機会が生まれ、ビットコインをステーキングとして導入することで、ビットコイン保有者に利益をもたらし、自身の通貨供給のインフレを大幅に低下させることができます。

長期的に見て、より重要なのはビットコインがより多くの用途や収益シナリオを獲得し、参加者を増やすことであり、単にマイニングによる利益に依存するのではありません。エコプロジェクトはビットコインに新しいアプリケーションシナリオをもたらし、全体のエコシステムをより多様化させるでしょう。

ゲストは次のように述べています: ビットコインの4年ごとの半減期は固定されたトレンドであり、マイニングの収益は徐々に減少し、最終的にはゼロに収束します。その時、ビットコインを保有する本当のリターンは、L2、DeFi製品、CeFi製品などに投資することから生まれ、これらのビジネスに力を与え、ビットコインエコシステムの境界を広げ、新たな収益をもたらすことが大きなトレンドになるに違いありません。

多くのビットコインホルダーやプロジェクトチームがこのトレンドを推進しています。例えば、希少なビットコインを需要サイドに投資し、PoSチェーンやL2にセキュリティを提供し、投資家はそこから利益を得ることができます。ビットコインが最終的に投資資産や通貨になる場合、効率的な流動性配分市場と流動性の資産化が必要になるでしょう。

マイナーはステーキングをどのように見ており、これが全体のマイナーの収益やネットワークの安全性にどのような影響を与えるのでしょうか？

あるゲストは次のように考えています: マイナーの観点から見ると、ステーキングはビットコインエコシステムの発展にとって有益です。

まず、ビットコイン自体はステーキングを必要としませんが、保有者やマイナーはステーキングから得られる利益を望んでいます。ハードカレンシーとして、ビットコインは長い間ネイティブな利益を得るのが難しかったですが、ステーキングはBTC保有者に新しいプロジェクトのトークン報酬を得ることを可能にします。

次に、マイナーの将来の収益は二つの部分から来ます: 新たに発行されるビットコインと取引手数料です。後者はビットコインネットワークのエコシステムの活発度に依存します。より興味深いステーキングプロジェクトはエコシステムの発展を促し、より多くのオンチェーン活動と取引をもたらし、ビットコインのネットワークの安全性を向上させます。

したがって、マイナーやBTCホルダーとしては、より多くのステーキングやリステーキングプロトコルの出現を望んでいます。ビットコインエコシステムが繁栄すればするほど、より多くの利益を得ることができます。

ステーキングのマーケット規模はどのくらいですか？これは長期的な機会ですか、それとも短期的なホットトピックですか？

あるゲストは、PoSの核心問題は外部の経済的インセンティブが欠如していることであり、その基盤となる資産の安全性はオンチェーンのネイティブ資産の規模に依存し、最終的な安全性はオンチェーン経済体の総規模に制限されると述べました。ベアマーケットでは、ネットワークノードを制御することがチェーン全体の資産を制御することにつながる可能性があります。

ビットコインのstakingとrestakingプロトコルは、チェーンに依存しない外部の大型資産を導入し、PoSネットワークに安全保障を提供します。ビットコイン資産の規模が1兆ドルを超える中で、持続的にPoSネットワークに外部の経済的インセンティブを注入し、安全性を大幅に向上させています。この革新は、PoSの外部性の欠如という内在的な欠陥を解決し、目を見張るものとなり、すでに実現に向けて動き出しており、巨大な成長の潜在能力を持っています。

彼はBTCのステーキングが少なくとも100億ドル規模の市場であり、PoWマイニングの初期と同等であると考えています。モジュール化の進展とともに、将来的には安全なインフラを必要とする高性能アプリケーションチェーンが多数登場するでしょう。ビットコインのステーキングプロトコルはそのニーズを満たすことができます。

2024年、彼はrestakingの領域に関連する資産や対象の上下流を重点的に配置しました。会社としても、彼らは人材や物的資源を大量に投入し、この革新的な機会を全力で受け入れています。

エコシステムの構築者や起業家など、さまざまなビルダーにとって、どのようにこのBTCの物語の波に乗る機会を捉えることができるのか？他にどのような重要な分野に参加する価値があるのか？

あるゲストは、過去半年間、ビットコイン生態系に革新の兆しが見られると考えています。それは、1年以上にわたる下から上への銘文や符文などの革新から生まれ、多くの新しいユーザーを引き付けました。新しいユーザーの需要がネットワークの混雑を引き起こし、需要があふれ出して、私たちはより良いサービスを提供するためのレイヤー2ソリューションを探求し始めることを余儀なくされています。

エコシステムの構築者や起業家にとって、BTCのストーリーの波に乗る機会は、主に3つの段階があります:

短期:現在のネットワークの混雑に直面し、より良いサービスとソリューションを提供して、現在の需要の外部流出を受け入れる。

中長期: 大量のビットコイン保有者が原生資産の利益を得ることを望んでいます。そこで起業家が考えるべきは、BTC保有者に安定した低リスクの利益をもたらす方法です。おそらくCeDeFiやrestakingなどのトラックアプリケーションを見てみると良いでしょう。これは中長期の機会です。

長期:もしビットコインネットワークのスクリプト言語がアップグレードされれば、信頼や許可なしに真の大規模なエコシステムアプリケーションが発展できるようになる。これは長期的な展望であり、全体のエコシステムの機会でもある。

総じて、短期的にはネットワークサービスに焦点を当て、中期的にはホルダーの利益に注目し、長期的にはネットワークアップグレード後のエコロジーアプリケーションを目指す。この3つの段階には、重要な機会のウィンドウが存在する。

別のゲストは次のように考えています:全体的に見て、ビットコインエコシステムは幾つかの重要な課題に直面しています:

アーキテクチャの革新:ビットコインのアーキテクチャは、真の分散型のチェーン上決済をサポートするためにいくつかの更新が必要かもしれません。OPコードなどの改善を推進し、より高度な機能を実現することは、すべてのDeFiプロジェクトやBTC L2にとっての重要なブレークスルーであり、マイルストーンとなるでしょう。

L2の発展の道筋: すべてを網羅するL2が現れるのか、それともさまざまな相互運用可能なL2が共通のプロトコル標準を通じて接続されるのか? いずれにせよ、ビットコイン資産の効率的な流通が極めて重要であり、市場の効率的なマッチングやオンチェーン金融デリバティブ市場などが必要です。

安全性:インフラ層でより高い安全性を提供し、投資家に対して金融の安全保障を提供することが重要です。DeFiインフラ上で保険関連商品を提供し、リスクを許容可能な範囲内に抑えることができます。

総じて、アーキテクチャの革新、L2の発展経路の選択、高効率の資産流通及び安全性はビットコインエコシステムが直面している重要な課題です。

某プロジェクトの初心は何ですか？なぜBTCはステーキングが必要なのですか？イーサリアムのステーキングやリステーキングとの最大の違いは何ですか？

このプロジェクトの代表者は次のように述べています: 彼らの設計の初衷は、ビットコインがより広範な分散型エコシステムに参加できるようにし、他のPoSチェーンやレイヤー2ネットワークに安全保障を提供することです。BTC資産をステーキングすることで、彼らはこれらのネットワークに信頼できる「枯渇しない」担保資産プールを提供し、それによって安全性を強化することができます。これはイーサリアムのステーキング/リステーキングメカニズムとは異なります:

目的が異なる: イーサリアムは自身のチェーンの安全性のために、当プロジェクトは他のチェーン/ネットワークに担保を提供する。

実現方法が異なる: イーサリアムはオンチェーンスマートコントラクトで集約し、ビットコインは各ユーザーが独立してUTXOスクリプトに質権をロックし、より分散化されている。

このプロジェクトはビットコインのUTXOモデルを利用して、革新的な分散型、分散型ステーキングアーキテクチャを実現しており、イーサリアムのスマートコントラクトプールステーキングモデルとは根本的に異なります。これは核心技術の革新です。

Restakingの合理性は、暗号通貨を担保としてロックすることで、悪質な行為を罰し、ネットワークの安全性を保証できる点にあります。従来の方法では、ネイティブトークンをステーキングすることが一般的ですが、トークンの総量が少ないことやインフレインセンティブが高いなどの問題があります。このプロジェクトでは、最も安全なブロックチェーン資産であるビットコインをステーキングシステムに組み込み、ステーキングのシーンを拡大しています。

あるプロジェクトがなぜBTCのrestaking分野を選んだのか？この分野の規模はどれくらいか？どんな機会があるのか？

このプロジェクトの代表者は、彼らが全体のトラックをレイアウトする理由は十であると述べています。