マルチチェーンの中でのステーブルコインの状況:イーサリアムの主導と新興プラットフォームの台頭

イーサリアムを超えて:新興ブロックチェーンのステーブルコイン採用における潜在能力を探る

背景

ステーブルコイン市場は急速に成長しており、デジタル経済における重要な力となり、伝統的な金融ネットワークと競争するまでになっています。いくつかの研究によると、2023年のステーブルコインの取引総量は10.8兆ドルを超えています。「非自然」取引を除外した実際の取引量は約2.3兆ドルです。この調整後のデータは、ステーブルコインの有機的年成長率が17%に達していることを反映しており、零售および機関金融におけるステーブルコインのますます重要な役割を強調しています。

! イーサリアムを超えて:ステーブルコインの採用における新興ブロックチェーンの可能性を探る

このグラフは、2020年から2025年までの上位20のブロックチェーンの全体的な時価総額のトレンドを示しています。イーサリアムは特に目立っており、時価総額がピーク時に1000億ドルを超え、ブロックチェーンエコシステム全体を支配しています。このように高い時価総額は、イーサリアムがDeFiおよびステーブルコインの発行の主要なプラットフォームとしての役割に密接に関連しており、市場の変動の中でも強力な地位を維持できる要因となっています。他のブロックチェーン(例えばBSC、Tron、Solana)は時価総額が相対的に低いものの、安定したパフォーマンスを示しています。特にTronとBSCは、安定した成長トレンドを示しており、取引コストと速度が重要な地域およびアプリケーションシーンにおいて、ステーブルコインおよびDeFiの代替プラットフォームとしての役割を強調しています。

注目すべきは、Arbitrum、Sui、Optimismのような新興プラットフォームの時価総額が徐々に増加しており、採用率の高まりを示していることです。この成長の軌跡は、これらのエコシステムが成熟するにつれて、特定のニーズを満たしたり、競争力のある取引効率を提供することで、将来的に既存のリーダーに挑戦する可能性があることを示唆しています。データは、イーサリアムが全体的な時価総額で主導的な地位を占めているにもかかわらず、他のブロックチェーンがユーザーや開発者を引き付け続けており、エコシステムが成熟するにつれて、ステーブルコインの活動が潜在的に移行する可能性があることを示しています。

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このグラフは、上位20のブロックチェーンのステーブルコイン時価総額のトレンドをより詳細に示しています。イーサリアムは80億ドル以上のステーブルコイン時価総額でリードしており、USDT、USDC、DAIなどの主要なステーブルコインの管理プラットフォームとしての重要な役割を反映しています。イーサリアムの大規模な時価総額は、そのステーブルコインハブとしての地位を支え、需要は主にDeFiアプリケーションとコンプライアンスステーブルコインを求める機関ユーザーから来ています。しかし、Tronは大きな競争者として素晴らしい成績を収めており、ステーブルコイン時価総額は約40億ドルです。Tronの魅力は、その低い取引手数料と迅速な処理速度にあり、これにより高頻度取引シナリオ、例えば送金や国際送金において特に人気があります。

他のチェーン(BSC、Terra Classic、Solanaなど)のステーブルコインの時価総額は比較的小さいですが、多様なステーブルコインエコシステムにおいて重要な役割を果たしています。例えば、BSCのステーブルコイン時価総額は約20億ドルで、イーサリアムよりも低い手数料を求めるDeFiプロジェクトや小売ユーザーを惹きつけています。より小規模なブロックチェーン(AlgorandやStellarなど)は、通常、クロスボーダー決済や小額取引などの特定のユースケースを対象としたステーブルコインのニッチプラットフォームとして位置付けられています。

イーサリアム:安定したリーダー

イーサリアムは通常、分散型金融(DeFi)の基盤と見なされており、依然としてステーブルコイン活動の主要なチェーンであり、そのステーブルコインの時価総額は80億ドルを超えています。いくつかの要因がイーサリアムをステーブルコインエコシステムでのリーダーの地位に保っています。

  • 成熟で相互接続されたDeFiエコシステム:イーサリアムの巨大で成熟したDeFiエコシステムは、運営においてステーブルコインの流動性に高度に依存するいくつかの著名なプロトコルを含んでいます。ステーブルコインは流動性プール、貸出、そしてイールドファーミングにとって非常に重要であり、イーサリアムは包括的なDeFiサービスを求めるユーザーにとって欠かせないプラットフォームとなっています。

  • 機関と規制の信頼:イーサリアム上のステーブルコイン(特にUSDCとDAI)は、規制の認可と機関の信頼を得ています。より多くの機関が暗号分野に参入する中、イーサリアムは安全で分散化されたネットワークとしての評判があり、コンプライアンスのある機関向けステーブルコインの理想的な選択肢となっています。CircleのUSDCとMakerDAOのDAIはイーサリアムネイティブの主要なステーブルコインであり、エコシステムにおける信頼の柱として機能しています。

  • 多様なステーブルコインとユースケース:イーサリアムは、USDTやUSDCなどの法定通貨に裏付けられたステーブルコイン、またDAIなどのアルゴリズムおよび分散型ステーブルコインを含む幅広いステーブルコインをホスティングしています。この多様性により、イーサリアムユーザーは自分のリスク許容度、規制要件、好みに最も適したステーブルコインを選択することができます。例えば、DAIは法定通貨の準備金に直接リンクしていないため、独特の魅力を持ち、これはイーサリアムコミュニティが重視する分散型の価値観と一致しています。

  • 第2層ソリューションによるスケーラビリティ問題への対処:イーサリアムはスケーラビリティの課題に直面しており、高額なガス料金が小さなユーザーのDeFi参加を制限しています。しかし、Arbitrum、Optimism、zk-Rollupsなどの第2層ソリューションは、取引コストを大幅に削減し、スループットを向上させ、イーサリアムが非中央集権を損なうことなくステーブルコインのユースケースにおけるリーダーシップを維持し続けることを可能にしています。

イーサリアムがその二層エコシステムを継続的に発展させ、Ethereum 2.0への完全な移行を進める中で、そのステーブルコイン市場における主導的地位は持続すると予想されます。ステーブルコインに関する規制が徐々に明確になるにつれて、機関の採用がさらに増加し、より多くの法定通貨に対応したコンプライアンスのあるステーブルコインがイーサリアム上で導入される可能性があります。さらに、イーサリアムのDeFiエコシステムも引き続き革新を続け、合成資産、クロスチェーンステーブルコイン、より複雑な収益生成商品などの新しいステーブルコインのユースケースを開発する可能性があります。

ソラナ:高性能のイーサリアム代替案

ソラナは、しばしばイーサリアムの高性能な代替手段と見なされ、その迅速な取引速度と低コストで知られています。ソラナのステーブルコインの時価総額はイーサリアムよりも明らかに小さいですが、忠実なユーザー層を魅了することに成功しており、小売ユーザーや低コストのソリューションを求める開発者の間でますます人気を集めています。

  • 高速低コスト取引:Solanaの独自の履歴証明(Proof of History, PoH)コンセンサスメカニズムは、高スループットと低遅延をサポートし、ネットワークは毎秒数千件の取引を処理でき、手数料は極めて低いです。これにより、Solanaは頻繁な取引を必要とするアプリケーション(小額決済や小売ステーブルコイン送金など)に理想的な選択肢となりました。したがって、USDCやUSDTのようなステーブルコインは、Solana上で日常的な支払いおよびエコシステム内での迅速な送金に頻繁に使用されます。

  • 支払いとゲームアプリケーションの統合:Solanaは、ゲームや支払いなどの業界に理想的なプラットフォームとして位置付けられており、これらの業界は迅速かつ低コストの取引を要求しています。ユーザーフレンドリーな開発ツールと高性能アプリケーションのサポートにより、開発者が分散型アプリケーション(dApp)を構築するための選択肢として最適なプラットフォームとなっています。これらのアプリケーションは、通常、ステーブルコインと統合されています。たとえば、一部のブロックチェーンゲームや音楽ストリーミングサービスは、Solanaの速度と安定性を活用して、それぞれゲーム内通貨と報酬ツールとしてステーブルコインを使用しています。

  • ネットワークの安定性の問題:ソラナの高性能は大きな利点ですが、ネットワークの中断や安定性の問題にも直面しています。これらのダウンタイムは、一部のユーザーにその信頼性への疑問を抱かせ、特に高価値の取引や機関の使用シーンにおいて顕著です。ソラナのネットワークの弾力性はまだ発展途上であり、ステーブルコインやDeFi市場の全面的な信頼を得るためには、これらの技術的課題を解決する必要があります。

  • USDCとの提携およびクロスチェーンソリューション:SolanaとUSDC発行元のCircleとの提携は、プラットフォーム上でのステーブルコインの採用を促進する重要な要素です。SolanaでのUSDCの利用可能性は、ユーザーに信頼できる米ドルに裏付けられたステーブルコインを提供し、Solanaの魅力を高めています。さらに、Solanaはクロスチェーンソリューションを模索しており、これにより資産がSolanaとエーテルの間でシームレスに流動することが可能になり、ユーザーにより多くの柔軟性を提供し、ステーブルコイン市場での影響力を拡大します。

ソラナはステーブルコインの分野で顕著な成長の可能性を持っており、特にネットワークの安定性を維持し、ゲームや小売決済の分野での地位をさらに強化できればそうです。USDCとの継続的な協力を通じて、クロスチェーンの能力を探求することで、ソラナはより多くのステーブルコイン取引とDeFiアプリケーションを引き寄せることが期待されています。しかし、その集中型バリデーター構造とネットワークの中断問題は、これらの問題が解決されない限り、機関への魅力を制限する可能性があります。

ステーブルコイン成長の鍵条件

ステーブルコインが暗号通貨および金融市場での魅力を高める中、特定のエコシステムの特徴や環境がステーブルコインの採用と成長を促進する。これらの環境は、技術的に有利であるだけでなく、小売ユーザーや機関投資家のニーズを戦略的に満たすことができる。以下は、ステーブルコインの爆発が最も可能性が高いブロックチェーンエコシステムの具体的な特徴と、市場で観察された最新のデータやトレンドである。

1. 低い取引手数料

ステーブルコイン取引は通常頻繁であり、特にユーザーがステーブルコインを利用して日常取引、国境を越えた支払い、送金を行うシーンでは低遅延が求められます。低取引手数料と高いスケーラビリティを持つエコシステムは、ネットワークの混雑がない中で経済的に効率的な取引を実現できるため、より魅力的です。

2023年に行われたステーブルコインユーザーを対象とした調査では、60%以上の回答者が取引コストがブロックチェーンプラットフォームを選ぶ主な要因であると述べています。イーサリアムの平均取引手数料はネットワークが混雑している時期に10ドルを超えることが多いですが、TronやBSCなどのネットワークの平均取引手数料は0.10ドル未満です。これにより、多くのUSDTがイーサリアムからTronに移行し、Tronは約30%のUSDT供給量を獲得しました。これは主に低い手数料のおかげで、特に越境送金の需要が高い地域で魅力的です。さらに、バイナンススマートチェーン(BSC)は取引手数料がイーサリアムよりもはるかに低いため、引き続き小売ユーザーをそのDeFiエコシステムに引き付けています。

低コストで高いスケーラビリティを持つブロックチェーン環境(Polygonのイーサリアムのレイヤー2ソリューションやSolanaなど)は、ステーブルコインの成長にも非常に適しています。Solanaは1秒間に最大65,000件のトランザクションを処理でき、特に支払いとゲームアプリケーションにおいて平均的な手数料が低く、ステーブルコインの採用率が徐々に上昇しています。

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2. 多様なユースケースの強力なDeFiエコシステム

強力なDeFiエコシステムは、ステーブルコインの流動性を引き付けるだけでなく、単純な取引を超えた実用性も提供します。貸付や利回り生成などのアプリケーションを持つ環境の中で、ステーブルコインは安定した取引媒介および担保として、さまざまなDeFi製品の中心となっています。

イーサリアムは世界中で70%以上のDeFiアプリケーションをホスティングしており、ステーブルコインはイーサリアムのDeFiプロトコルの総ロック量(TVL)のほぼ50%を占めています。このステーブルコインの広範な使用は、イーサリアムがステーブルコインの採用において先行を維持する核心的な理由であり、費用が高いにもかかわらずです。2024年第2四半期までに、イーサリアムのDeFiロック量は約400億ドルで、その中でステーブルコイン(USDC、USDT、DAIなど)が重要な部分を占めています。

バイナンススマートチェーン(BSC)も活発なDeFiエコシステムを持っており、いくつかのプラットフォームでは流動性プールや貸出市場の基盤としてステーブルコインが広く使用されています。2023年には、BSCのDeFiロック量は500億ドルを超え、その中でステーブルコインは流動性プールの約40%を占めています。この実用性とエコシステムのアクセスのしやすさは、ステーブルコインの採用をさらに促進しました。

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3. 相互運用性

暗号通貨分野が徐々にマルチチェーンエコシステムに移行する中で、相互運用性はステーブルコインの採用において重要な要素となっています。ステーブルコインは、ユーザーがマルチチェーン間で取引または資産を保有するニーズを満たすために、異なるブロックチェーン間でシームレスに流通する必要があります。ステーブルコインのクロスチェーンの簡単な移転を実現できるエコシステムは、採用率の増加により利益を得るでしょう。

いくつかの報告によると、クロスチェーンステーブルコインの移転はすべてのステーブルコイン取引の約25%を占めています。

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コメント
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GmGmNoGnvip
· 07-13 02:07
イーサリアムは本当にどれくらい耐えられるのか? ガスはどれほど高くなっているのか。
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PositionPhobiavip
· 07-13 02:07
本当にETHが超えられると思っている人がいるのか?
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RektCoastervip
· 07-13 02:02
まだイーサリアムのパパがうまく扱えるかどうかだ
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