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Aave V4はモジュラーアーキテクチャを導入し、次世代の分散型金融貸付インフラを構築します。
Aave V4: 分散型金融借贷プロトコルの重大アップグレード
Aaveは分散型金融エコシステムの核心的な構成要素の一つであり、その一挙手一投足は業界の注目を集めています。最近、Aaveの創設者はETHCCカンファレンスで正式に、チームが次世代の重要なイテレーションバージョンAave V4を発表することを発表しました。
今回のアップグレードは単なる通常の更新ではなく、Aaveの長期戦略の重要なマイルストーンです。これは、V3バージョンの運用中に明らかになった限界を体系的に解決することを目的としており、特にスケーラビリティやリスク管理などの重要な分野での突破を実現します。この意義深い更新を通じて、Aaveは分散型金融借入プロトコルの基盤構造とコア機能を根本的に再構築し、将来の発展に備えたいと考えています。
Aaveの進化
AaveはETHLendに由来するP2P貸出プラットフォームです。マッチングプロセスが遅く不確実性に満ちているため、チームは2018年9月に流動性プールに基づくポイント対契約(P2C)モデルにアップグレードし、即時貸出を実現しました。その後のV2バージョンはスマートコントラクトを最適化することで、取引コストをさらに削減しました。
現在のV3バージョンは資本効率とリスク管理の面で重要な一歩を踏み出し、高効率モードや隔離モードなどの重要な機能を導入しました。しかし、V3は単一エンティティアーキテクチャが多様なシナリオのニーズに柔軟に対応するのが難しいという限界を露呈しました。特に、実世界の資産(RWA)を担保として導入する際、V3のアーキテクチャは力不足に見えます。
これがAave V4が根本的に解決しようとしている核心的な問題です:どのように単一の製品から、無数の金融シーンをサポートできる柔軟なプラットフォームに進化するか。
Aave V4:モジュール化された新しいアーキテクチャ
Aave V4は「流動性センター+スポーク」(Liquidity Hub + Spoke)モデルを導入しました。この新しいアーキテクチャは中央銀行とその商業銀行ネットワークに類似しています:
流動性センター: Aaveの"中央銀行"として、各ネットワーク上でユーザー資産を集約し、マクロ流動性管理とリスクコントロールに注力します。異なるチェーンの流動性センターは、クロスチェーンメカニズムを通じて効率的に通信し、流動性を移転できます。
Spoke:専門的な商業銀行に似ており、ユーザー向けのモジュール式貸出市場です。含まれる可能性があります:
この設計で最も重要なのは、そのオープン性です。開発者は自分のSpokeを構築し提案することができ、ガバナンスの承認を経てAaveの流動性ネットワークに接続し、専門化された市場を立ち上げることができます。これによりAaveは単一の製品から金融革新の基盤プラットフォームへと変貌します。
! Aave V4の解釈:MakerDAOとの愛と殺し
Sky( MakerDAO)との比較
Sky(原MakerDAO)最近もブランドリニューアルを行い、「エンドゲーム」プランを発表しました。その「Sky Core + SubDAO」構造はAave V4と多くの類似点があり、業界がより柔軟でスケーラブルなデザイン方向に進化していることを反映しています。
しかし、両者はコアビジネス、経済モデル、エコシステムの主権において顕著な違いがあります:
流動性の種類:Aaveは幅広い資産クラスに流動性を提供し、Skyは主にUSDSステーブルコインを中心に展開しています。
経済モデルと主権:Sky SubDAOは高度な経済主権を持ち、自身のトークンを発行し独立した経済モデルを構築できます。AaveのSpokeは、グループ傘下の事業部に近く、創造された価値はAave DAOに戻ります。
マクロトレンド
AaveとSkyのアーキテクチャの変化は、分散型金融の未来を形作る主要なトレンドを反映しています:
RWAの統合: モジュラーアーキテクチャは、独自の法律およびコンプライアンス要件を持つリアルワールドアセットの管理に役立ちます。
アプリケーションチェーンの台頭: AaveとSkyは、より大きな主権と価値捕捉能力を得るために、専用ブロックチェーンを導入する計画です。
イーサリアムの役割の変化: すべての活動が行われる場から、相互接続されたチェーンのエコシステムに安全保障を提供する基盤となる信頼層へと変わる。このことは、イーサリアムの経済モデルにも課題をもたらした。
まとめ
Aave V4は単なるアップグレードではなく、戦略的な再定位でもあります。これは内部の課題に対する解決策であり、外部の機会に対する先見的な応答でもあります。モジュール式のオープンプラットフォームに転換することで、Aaveは次世代のオンチェーン金融インフラを築く基盤を整えています。この進化は、DeFi業界が成熟に向かっていることを示し、より広範な採用と複雑な金融統合に向けて準備を整えています。Aave V4の発表は注目すべき重要なイベントとなり、DeFi貸付分野に新たな基準を確立する可能性を秘めています。