ソラナエコシステム分散型金融プロジェクトの発展状況分析

最近、ソラナエコシステム全体が強い成長傾向を示しており、SOL価格は12月22日に一時100ドルに迫りました。それと同時に、ソラナの分散型取引所の取引量は一時的にイーサリアムを超え、市場の広範な関心を引きました。しかし、イーサリアムエコシステムもいくつかの課題に直面しており、特に前回のブルマーケットでトレンドをリードしていた分散型金融プロジェクトが疑問視されています。では、ソラナエコシステム内のDeFiプロジェクトは実際にどのようなパフォーマンスを示しているのでしょうか？各分野の発展状況を詳しく分析してみましょう。

流動性ステーキング

流動的ステーキングは、ソラナエコシステムの中で急速に成長している重要な分野です。ステーキング自体は資金をロックし、SOLの価格上昇に寄与しますが、さまざまな流動的ステーキングトークン（LST）は他の分散型金融プロジェクトに適用することができます。データによると、12月22日現在、Marinade FinanceとJitoはソラナ上で最大の2つの流動的ステーキングプロジェクトであり、総ロックアップ量（TVL）はそれぞれ10.5億ドルと6.26億ドルに達し、ソラナエコシステムのTVLランキングで上位2位に位置しています。

注目すべきは、Marinadeのドル建てTVLが歴史的な高値と比べてわずか57%であるにもかかわらず、ステーキングされたSOLの数量（1115万SOL）は新たな高値を記録したことです。Jitoはステーキングを基盤にMEVインフラを提供しており、最近ではJitoSOLのDeFiプロジェクトでの活用を促進するためのインセンティブを開始したため、ステーキング数量は急速に増加し、現在は642万SOLに達しています。

分散型取引所(DEX)

DEX分野では、RaydiumとOrcaは依然として最も重要な2つのプロジェクトですが、両者の地位は逆転しました。流動性の観点から見ると、Raydiumは現在1.13億ドルで、高点の5.1%に過ぎません。Orcaは1.84億ドルで、高点の13%です。

最近、ソラナのDEXの取引量がイーサリアムを超えたことが注目を集めています。データによると、24時間または7日間の取引量のいずれにおいても、ソラナはイーサリアムを上回っています。取引アグリゲーターの取引量が重複して計算されている可能性があるとの疑問もありますが、各DEXの取引量を個別に計算したところ、ソラナの主要DEXの24時間取引量の合計は155億ドルで、イーサリアムの主要DEXの118億ドルを確かに上回っています。

もう一つ注目すべき指標はDEXの取引量/TVL比率で、資金利用率を反映しています。ソラナの主要DEXではこの指標がイーサリアムよりも遥かに高く、同じ元本の条件下でソラナ上で流動性を提供する収入がより高い可能性があることを意味します。

分散型レンディング

借貸領域が大きく変動しており、老舗プロジェクトのSolendは依然として前列にありますが、新しいプロジェクトに追い越されています。SolendのTVLは高値の9.1億ドルから1.87億ドルに減少し、他の老舗貸出プロトコルはさらに悪化しています。

新興プロジェクトのmarginfiとKaminoは優れたパフォーマンスを示し、それぞれ3.48億ドルと2.04億ドルのTVLを達成し、急速に成長しています。これらのプロジェクトはまだガバナンストークンを発行していませんが、ポイントシステムを導入し、多くの資金を集めています。

収益アグリゲーター

収益アグリゲーターのトラックはほぼ市場から否定されました。かつて最も有名だったSunnyプロジェクトは、TVLが最高点の34億ドルから402万ドルにまで落ち込みました。借貸やレバレッジマイニング機能を提供している他のプロジェクト、FranciumやTulipもTVLが大幅に減少しています。

永久契約

イーサリアムLayer 2のプロジェクトと比較して、ソラナは永続的な契約分野でのパフォーマンスが一般的です。現在、強力なのはDriftで、dYdXに似たオーダーブック取引モデルを採用しており、TVLは新たに1.05億ドルに達しました。老舗プロジェクトのMangoはハッキング攻撃を受けたこともありますが、依然として運営を続けており、新たに永続的な契約取引を追加しました。Jupiterが発表したJLPはGMX V1モデルに似ており、取引量のパフォーマンスは良好です。

分散型のステーブルコイン

ソラナは分散型ステーブルコイン分野で常に目立ったパフォーマンスを欠いています。UXDプロトコルは約200億ドルの評価を受けたことがありますが、最高TVLは4200万ドルに過ぎず、現在は1119万ドルしか残っていません。他の過剰担保によって発行されたステーブルコインプロジェクトであるParrotプロトコルやHubbleも徐々に衰退しています。

まとめ

全体的に見て、ソラナエコシステムにおける流動的なステーキングとDEX分野は比較的強力に発展しており、新興の貸出プロジェクトも優れた成果を示しています。しかし、収益アグリゲーターと分散型ステーブルコインの分野は依然として課題に直面しています。エコシステムの進展が続く中、ソラナ上の分散型金融プロジェクトはより多くの資金とユーザーを引き付ける可能性がありますが、その長期的な発展トレンドを観察するにはまだ時間が必要です。

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