新興ブロックチェーンがステーブルコインの採用における潜力を探る

ステーブルコイン市場は急速に成長しており、デジタル経済における重要な力となり、伝統的な金融ネットワークとも競争しています。研究によると、2023年のステーブルコインの取引総量は10.8兆ドルを超えています。自然取引を除外すると、実際の取引量は約2.3兆ドルです。このデータは、ステーブルコインの有機的年成長率が17%に達することを示しており、零細および機関金融におけるステーブルコインの重要な役割を強調しています。

! イーサリアムを超えて:ステーブルコインの採用における新興ブロックチェーンの可能性を探る

イーサリアムは特に目立っており、市場価値はピーク時に1000億ドルを超え、ブロックチェーンエコシステム全体を支配しています。これは、イーサリアムがDeFiおよびステーブルコイン発行の主要なプラットフォームとしての役割に密接に関連しており、市場の変動の中でも強力な地位を維持できる理由です。他のブロックチェーン（BSC、Tron、Solanaなど）は市場価値が比較的低いものの安定したパフォーマンスを示しています。特にTronとBSCは、安定した成長トレンドを示し、取引コストと速度が重要な地域やアプリケーションシナリオにおいて、ステーブルコインとDeFiの代替プラットフォームとしての役割を強調しています。

注目すべきは、Arbitrum、Sui、Optimismのような新興プラットフォームの時価総額が徐々に増加しており、採用率が高まっていることです。この成長の軌跡は、これらのエコシステムが成熟するにつれて、特定のニーズを満たしたり、競争力のある取引効率を提供することで、将来的に既存のリーダーに挑戦する可能性があることを示しています。データは、Ethereumが全体の時価総額で支配的であるにもかかわらず、他のブロックチェーンがユーザーや開発者を引き付けていることを示しており、エコシステムの成熟とともに、ステーブルコインの活動が潜在的に移転する可能性があることを示唆しています。

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イーサリアムは80億ドル以上のステーブルコインの時価総額で首位を走っており、主要なステーブルコインの保管プラットフォームとしての重要な役割を反映しています。イーサリアムの大規模な時価総額は、ステーブルコインのハブとしての地位を支えており、その需要は主にDeFiアプリケーションやコンプライアンスに準拠したステーブルコインを求める機関ユーザーから来ています。しかし、Tronは主要な競争相手として目立っており、ステーブルコインの時価総額は約40億ドルです。Tronの魅力は、低い取引手数料と迅速な処理速度にあり、高頻度取引のシナリオ、例えば送金や国際送金において特に人気があります。

他のチェーン（BSC、Terra Classic、Solanaなど）のステーブルコインの時価総額は相対的に小さいですが、多様なステーブルコインエコシステムにおいて重要な役割を果たしています。例えば、BSCのステーブルコインの時価総額は約20億ドルで、イーサリアムよりも低い手数料を求めるDeFiプロジェクトや小売ユーザーを惹きつけています。より小さなブロックチェーンは、通常、クロスボーダー決済や小口取引などの特定のユースケースをターゲットにして、ステーブルコインのニッチプラットフォームとして位置づけられています。

イーサリアム：確固たるリーダー

イーサリアムは通常、分散型金融の基盤と見なされており、依然としてステーブルコイン活動の主要なチェーンであり、そのステーブルコインの時価総額は80億ドルを超えています。いくつかの要因がイーサリアムをステーブルコインエコシステムでのリーダーの地位に保っています：

• 成熟で相互接続されたDeFiエコシステム：イーサリアムの巨大で成熟したDeFiエコシステムには、著名なプロトコルが含まれており、これらのプロトコルは運営においてステーブルコインの流動性に高度に依存しています。ステーブルコインは流動性プール、レンディング、イールドファーミングにとって重要であり、イーサリアムは包括的なDeFiサービスを求めるユーザーにとって欠かせないプラットフォームとなっています。

• 機関と規制の信頼：イーサリアム上のステーブルコインは規制の承認と機関の信頼を得ています。より多くの機関が暗号分野に参入する中で、イーサリアムは安全で分散型のネットワークとしての評判があり、コンプライアンスのある機関級のステーブルコインの理想的な選択肢となっています。

• 多様なステーブルコインとユースケース：イーサリアムは法定通貨に裏付けられたステーブルコインやアルゴリズムおよび分散型ステーブルコインを含む幅広いステーブルコインをホストしています。この多様性により、イーサリアムユーザーは自らのリスク許容度、規制要件、好みに最も適したステーブルコインを選択できるようになります。

• 第2層ソリューションはスケーラビリティの問題に対処します：イーサリアムはスケーラビリティの課題に直面しており、高額なガス料金が小規模ユーザーのDeFi参加を制限しています。しかし、第2層ソリューションは取引コストを大幅に削減し、スループットを向上させており、イーサリアムは分散化を犠牲にすることなくステーブルコインのユースケースでのリーダーシップを維持し続けています。

イーサリアムがその第2層エコシステムを継続的に発展させ、Ethereum 2.0への完全移行を進める中で、ステーブルコイン市場におけるその主導的地位は引き続き維持されると予想されます。ステーブルコインに関する規制が徐々に明確になる中、機関の採用がさらに増加し、より多くの法定通貨に支えられたコンプライアンスに準拠したステーブルコインがイーサリアム上で展開される可能性があります。また、イーサリアムのDeFiエコシステムも引き続き革新を続け、合成資産、クロスチェーンステーブルコイン、およびより複雑な収益生成商品を含む新しいステーブルコインのユースケースを開発する可能性があります。

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ソラナ：高性能なイーサリアムの代替案

ソラナはしばしばイーサリアムの高性能な代替案と見なされており、その迅速な取引速度と低コストで知られています。ソラナのステーブルコインの時価総額はイーサリアムより明らかに小さいですが、忠実なユーザー層を成功裏に惹きつけており、小売ユーザーや低コストソリューションを求める開発者の間でますます人気が高まっています。

• 高速低コスト取引：Solanaの独自の履歴証明コンセンサス機構は、高いスループットと低遅延をサポートし、ネットワークは毎秒数千件の取引を処理でき、費用も極めて低いです。これにより、Solanaは頻繁に取引が必要なアプリケーションに最適な選択肢となります。そのため、ステーブルコインはSolana上で日常の支払いとエコシステム内の迅速な送金に頻繁に使用されます。

• ゲームアプリとの統合：Solanaはゲームや決済などの業界に理想的なプラットフォームとして位置付けられており、これらの業界は迅速かつ低コストの取引を要求しています。ユーザーフレンドリーな開発ツールと高性能アプリへのサポートにより、開発者が分散型アプリを構築するための最適なプラットフォームとなっており、これらのアプリは通常ステーブルコインと統合されています。

• ネットワークの安定性問題：Solanaの高性能は大きな利点ですが、ネットワークの中断や安定性の問題にも直面しています。これらのダウンタイムは、一部のユーザーが特に高価値の取引や機関使用シーンにおいて、その信頼性に疑問を抱く原因となっています。Solanaのネットワークの弾力性はまだ発展途上であり、ステーブルコインやDeFi市場の全面的な信頼を得るためには、これらの技術的課題を解決する必要があります。

• USDCとの提携およびクロスチェーンソリューション：SolanaとUSDC発行元のCircleとの提携は、プラットフォームでのステーブルコイン採用を促進する重要な要素です。SolanaでのUSDCの利用可能性は、ユーザーに信頼できるドル支援のステーブルコインを提供し、Solanaの魅力を高めています。さらに、Solanaはクロスチェーンソリューションを探求しており、これにより資産がSolanaとイーサリアム間でシームレスに流動することが可能になり、ユーザーにさらなる柔軟性を提供し、ステーブルコイン市場での影響力を拡大します。

Solanaはステーブルコイン分野で顕著な成長の可能性を持っており、特にネットワークの安定性を維持し、ゲームや小売決済分野での地位をさらに強化できればそうです。USDCとの継続的な提携やクロスチェーン機能の探索を通じて、Solanaはより多くのステーブルコイン取引やDeFiアプリケーションを引き付けることが期待されます。しかし、その集中化したバリデーター構造とネットワークの中断問題は、これらの問題が解決されない限り、機関に対する魅力を制限する可能性があります。

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ステーブルコイン成長の鍵条件

ステーブルコインが暗号通貨と金融市場において引き付ける力が増す中、特定のエコシステムの特徴と環境がステーブルコインの採用と成長に有利です。これらの環境は、技術的に優れているだけでなく、戦略的にも小売ユーザーと機関投資家のニーズを満たすことができます。以下は、ステーブルコインの爆発的な成長が最も期待されるブロックチェーンエコシステムの具体的な特徴と、市場で観察されている最新のデータとトレンドです。

1. 低い取引手数料

ステーブルコイン取引は通常頻繁であり、低遅延が求められます。特にユーザーがステーブルコインを使用して日常取引や国境を越えた支払い、送金を行うシーンではそうです。低取引手数料と高いスケーラビリティを持つエコシステムは、ネットワークの混雑がない状況で経済的に効率的な取引を実現できるため、より魅力的です。

2023年に行われたステーブルコインユーザーに関する調査では、60%以上の回答者が取引コストをブロックチェーンプラットフォームを選ぶ主要な要因と述べています。イーサリアムの平均取引手数料はネットワークが混雑している間に10ドルを超えることが多く、TronやBSCなどのネットワークの平均取引手数料は0.10ドル未満です。これにより、多くのUSDTがイーサリアムからTronに移動し、Tronは約30%のUSDT供給量を獲得しました。これは主にその低い手数料のおかげで、特に国際送金の需要が高い地域で魅力的です。さらに、バイナンススマートチェーンはイーサリアムに比べて取引手数料が大幅に低いため、引き続き小売ユーザーをDeFiエコシステムに引き寄せています。

低コストで高いスケーラビリティを提供するブロックチェーン環境（Polygonのイーサリアムレイヤー2ソリューションやSolanaなど）は、ステーブルコインの成長にも非常に適しています。Solanaは毎秒最大65,000件のトランザクションを処理でき、特に支払いとゲームアプリケーションにおいて平均コストが低く、そのステーブルコインの採用率は徐々に上昇しています。

2. 多様なユースケースの強力なDeFiエコシステム

強力なDeFiエコシステムは、ステーブルコインの流動性を引き付けるだけでなく、単純な取引を超えた実用性を提供します。貸出や収益生成などのアプリケーションを持つ環境の中で、ステーブルコインは安定した取引媒体および担保として、さまざまなDeFi製品の中心となっています。

イーサリアムは、世界中で70%以上のDeFiアプリケーションをホストしており、ステーブルコインはイーサリアムのDeFiプロトコルの総ロック量の約50%を占めています。このステーブルコインの広範な使用は、イーサリアムがステーブルコインの採用において引き続き先行している核心的な理由であり、費用が高いにもかかわらずです。2024年第2四半期までに、イーサリアムのDeFiロック量は約400億ドルであり、その中でステーブルコインは重要な部分を占めています。

バイナンススマートチェーンも活発なDeFiエコシステムを持っており、一部のプラットフォームでは流動性プールや貸出市場の基盤としてステーブルコインが広く使用されています。2023年には、BSCのDeFiロック量は500億ドルを超え、そのうちステーブルコインは流動性プールの約40%を占めています。この実用性とエコシステムのアクセス可能性は、ステーブルコインの採用をさらに促進しました。

3. 相互運用性

暗号通貨の分野が徐々にマルチチェーンエコシステムに向かう中、相互運用性はステーブルコインの採用において重要な要素となっています。ステーブルコインは、異なるブロックチェーン間でシームレスに流通する必要があり、ユーザーがマルチチェーン間で取引や資産を保有するニーズを満たします。ステーブルコインのクロスチェーンの簡単な移転を実現できるエコシステムは、採用率の増加により恩恵を受けるでしょう。

2023年の報告によると、クロスチェーンステーブルコインの移転はすべてのステーブルコイン取引の約25%を占めています。Cosmosのクロスブロックチェーン通信プロトコルのようなソリューションは、Cosmosエコシステム内の異なるチェーン間でのステーブルコインの自由な流通をサポートし、より広範な流動性とアプリケーションシナリオを推進します。

CosmosとPolkadotは相互運用性に焦点を当てた2つの主要なエコシステムです。CosmosのIBCプロトコルにより、ネットワーク内のブロックチェーンがシームレスに相互作用でき、ステーブルコインも簡単にチェーン間で移動できるため、特定のエコシステムでの採用を促進します。たとえば、TerraのUST（崩壊前）や他のCosmosチェーンで発行された安定資産が含まれます。Polkadotのパラレルチェーン構造は、類似の相互運用性を提供し、この特性はDeFiや専門アプリケーション全体でのステーブルコインの採用を促進するのに役立ちます。

いくつかのプロジェクトは、マルチチェーン発行を優先的に推進しており、現在は複数のブロックチェーンをサポートしています。クロスチェーン互換性を実現することにより、これらのエコシステムはステーブルコインの実用性を高め、より広範な採用を促進することができます。

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4. 規制遵守と機能をサポート