テザー、タイでゴールドトークンを発表し、現地のデジタル資産規制政策を解説

2025年5月13日、世界最大のステーブルコインUSDTの発行者は、タイの某デジタル資産取引所で金のトークン（XAU₮）を導入することを発表しました。1枚のXAU₮は1オンスの実物金に対応します。

これまで、タイ証券取引委員会は2025年3月10日にUSDTを合法的な暗号通貨として認可し、タイ政府も暗号通貨とブロックチェーン技術を利用して地元の観光業の発展を促進する意向を示しています。

USDT発行者は2023年12月にタイ最大の暗号通貨取引所と協力し、現地でステーブルコインとブロックチェーンに関する教育プロジェクトを展開しました。注目すべきは、USDTがタイのユーザーおよびその取引所で取引量が最も多いステーブルコインであるということです。

2025年第1四半期の財務報告によると、3月31日時点でUSDT発行者のステーブルコインの時価総額は約1437億ドルであり、米国債の保有規模は約1200億ドルです。第1四半期におけるUSDTの新規供給は約70億ドルで、新たに4600万のユーザーポケットが開設されました。

ステーブルコイン市場のシェアがリードしているにもかかわらず、USDTの発行者は近年、規制を積極的に受け入れています。今年の1月13日、同社はエルサルバドルのデジタル資産サービスプロバイダーライセンスを取得した後、本社を英領バージン諸島からエルサルバドルに移転し、幹部も現地で住宅を購入し、居住者の身分を取得しました。

東南アジアの経済活動の活発な国の一つとして、タイは観光業で知られ、経済は輸出に依存しており、越境資金や人の移動が頻繁です。多くの要因が影響し、タイ政府はデジタル資産政策に対して比較的友好的であり、多くの業界の巨人やスタートアップ企業を惹きつけています。2024年のグローバル暗号通貨採用指数ランキングでは、タイは16位にランクインしました。

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タイのデジタル資産規制の概要

タイの暗号資産に対する規制態度は、慎重から積極的への変化を遂げており、これは世界のデジタル経済の発展動向および国内経済戦略の調整に密接に関連しています。

2018年5月、タイは《デジタル資産業務法令》を公布し、デジタル資産を暗号通貨とデジタルトークンの2種類に分けました。この法令は、デジタルトークンの発行とデジタル資産業務の展開の2つの次元から規制を行っています。

トークン発行規制

1. 規制されたトークンの発行：投資型トークン、上場予定のユーティリティトークン、及び暗号通貨を含む。

タイの証券取引委員会は、収入源に基づいてデジタル通貨を不動産、インフラ、持続可能な開発関連、債権などのカテゴリーに分けています。2022年、ある不動産会社がSTOを通じて約3億タイバーツを調達し、最初の承認事例となりました。

発行された規制対象のトークンは、以下の条件を満たす必要があります:

• 証券先物委員会によるライセンス
• SFCへの登録申請書および目論見書の提出
• 規制要件を満たす資格

2. 規制を免除されたトークンの発行：中央銀行が発行するデジタルトークン、消費型実用トークン、特定の条件を満たす限定発行を含む。

消費型実用型トークンには、

• 消費目的に基づく、またはデジタル証明書としてのトークン
• 特定の分散型台帳システムで使用される実用的なトークン

特定の条件を満たす限定発行には次のものが含まれます：

• 機関投資家または超富裕層のクライアント向け
• 発行者と特別な関係のある50人を超えない特定の投資家を対象とし、発行サイクルは12ヶ月を超えません。
• 発行周期は12ヶ月を超えず、総価値は2000万バーツを超えません。

デジタル資産取引所規制

規制されたデジタル資産取引所は、デジタル資産の売買、マッチング取引サービスを提供するセンターまたはネットワークを指します。

取引所が満たすべき条件：

1. タイで法人を設立し、財務省のライセンスを取得する
2. デジタル資産取引業務を行ってはならない
3. 実際に払い込まれた登録資本金は1億バーツを下回ってはいけません。
4. 規制要件を維持するための純資産レベル
5. マネーロンダリング及びテロ資金供与防止規則を遵守する
6. KYC、CDD、および疑わしい取引の報告義務を果たす

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タイでのデジタル資産ビジネスの提案

1. タイで法人を登録してトークン発行を行い、トークンの特性に基づいて証券取引委員会のライセンスが必要かどうかを評価する。
2. 会社の経営陣に破産や刑事事件の記録がないことを確認する
3. 信頼できるビジネスプランを策定し、監査済みの財務諸表を準備する
4. 証券監視委員会の要求に従い、会社の経営および財務データを迅速に開示すること。

タイのデジタル資産に関する規制政策は徐々に整備されており、業界の発展に対して比較的明確な法的枠組みを提供しています。企業は関連業務を行う際、政策の変化に密接に注目し、コンプライアンスを確保する必要があります。