香港が6つの暗号ETFを承認、市場の変動の中でビットコインの価格決定権が分散化に向かっている

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アメリカ経済はスタグフレーションに突入したのか?暗号資産市場の調整、多国のETFが承認される

今月、アメリカのインフレが加速し、GDPが予想を下回ったことで、市場はアメリカ経済が「スタグフレーション」に陥る懸念を抱いています。このような懸念と地政学的な対立の二重の影響の下、今月の資本市場は調整を見せました。アメリカ株と日本株は明らかに調整しましたが、ヨーロッパの株式市場は比較的堅調に推移しており、世界の投資家がいわゆる世界経済の体系的リスクを過度に懸念していないことを示しています。暗号市場は変動を経験しましたが、突発的な出来事によりビットコインが一時6万ドルを下回る場面もありましたが、4月29日には暗号資産ETFが香港で承認されるという歴史的な瞬間を迎えました。これは、新たな資金が引き続き流入していることを示し、市場の見通しは明るいです。

年初時、米連邦準備制度の利下げ期待と消費者物価指数(CPI)の持続的な低下により、市場はインフレ懸念を一時的に棚上げしていた。しかし、その後インフレデータが次々と上昇し、利下げ期待は徐々に低下している。現在、市場は5月に利下げしないという期待を維持しており、さらには少数の見解では引き続き利上げが行われる可能性があると考えられている。

現在のデータは、アメリカが「スタグフレーション」状態に陥っているように見えることを示しています──高インフレと経済の低成長が同時に発生しています。アメリカの第一四半期のGDPは前年同期比でわずか1.6%増加し、予想を大きく下回りました。一方、コアPCE物価指数は第一四半期に3.7%増加し、予想を上回りました。最近の国際商品価格の上昇の影響を除外しても、アメリカのインフレは依然として深刻です。

短い数ヶ月の間に、アメリカの経済状況は「高成長、低インフレ」という理想的な状態から「スタグフレーション危機」へと変化しました。アメリカは今後、「インフレ」の問題にどう対処するかに重点を置くでしょう。市場には引き続き利上げが行われる可能性があるという少数の見解がありますが、利上げが続く可能性は低く、むしろ利下げの時期を遅らせ、利下げの回数と幅を減らす可能性が高いです。商品価格が理性的に推移し、労働市場が再均衡し、中古車の価格下落傾向が続くなどの要因により、アメリカのコアインフレは徐々に減少する見込みです。

現在、アメリカの経済状況は連邦準備制度の期待に沿ったものとなっています。「賃金-インフレ」スパイラルを解決するためには、経済に大きな影響を与える利上げを続ける以外の選択肢もあります。今月、円と日本の株式市場が大幅に下落し、国際的な投資家が円を売却しドルを購入する行動が、ある程度ドル流動性の縮小を助けました。

現在、連邦準備制度理事会の職員全体の態度はハト派に偏っており、さらなる利上げの明確なシグナルは出していません。これは、アメリカがインフレーション問題に対処するための他の政策手段を持っていることを示唆しているかもしれません。簡単に言えば、現段階でアメリカ経済は確かにインフレーション圧力に直面しており、市場に一定の懸念を引き起こしていますが、投資家はインフレーション問題に過度に恐れる必要はありません。

今月は地政学的な衝突が頻発しており、資本市場の変動要因の一つとなっています。現在のところ、関係者は比較的自制を保っており、さらなる衝突のエスカレーションの兆しは見られません。現代社会においては、大国の核抑止力の下で大規模な戦争が勃発する可能性は極めて低いです。地政学的問題が金融市場に与える影響は、しばしば突発的ですが短期間のものですので、今月の戦争の影響は一時的な変数に過ぎません。

米国株式市場は5ヶ月間の強い上昇の後、ついに大きな調整が見られました——ナスダック指数は最低で120日線に達し、一部のテクノロジー株は二桁の下落幅を示しています。現在の米国株式市場の動向は主に利下げ期待の変化を反映しており、地政学的な対立は二次的な原因です。テクノロジー株の評価は流動性と直接関連しており、利下げ期待の延期はテクノロジー株の評価空間を圧縮することになります。

アメリカを除いて、日本の株式市場も今月明らかな調整を見せました。日本の状況は主に円の大幅な下落の影響を受けており、投資家は日本の資産を売却しています。また、円とドルの相関性が強く、連邦準備制度の利下げ期待の後ずれも円の最近の変動の重要な理由の一つです。

アメリカと日本の株式市場が不調であるにもかかわらず、他の主要国の株式市場は明確な調整を示していない:フランスとドイツの株価指数は依然として堅調であり、インドの株式市場も高位で推移している。今回のアメリカ株の調整は、市場が予想の変化や突発的な出来事に対する短期的な反応に過ぎず、明確なシステミックリスクは現れていない。

今月の暗号資産市場は不調で、ビットコインの価格は一時6万ドルを下回り、イーサリアムは最低2800ドルを下回りました。3月中旬にビットコインが新高値を記録して以来、市場は調整期間に入り、現在まで1か月半が経過しました。この間、地政学的な対立や米国の経済データが予想を下回るといった突発的な出来事が、もともと疲弱な暗号資産市場にさらなる打撃を与えました。

現在、暗号資産市場と伝統的資産の動向は高度な相関性を示しており、ビットコインの価格は特定のテクノロジー株と近年の動向が非常に似ています。この強い相関性は考えさせられるものであり、現時点では公認された説明はありません。

もしビットコインが市場のコンセンサスとして「電子ゴールド」と見なされるなら、理論的にはその動きはゴールドと関連しているべきです。地政学的な対立の間に、ゴールド価格は歴史的な高値を記録し、その避難資産としての特性を十分に示しました。しかし、ビットコインは下落しており、これは現在のビットコインの動きが米国ETFの影響を受けている可能性を示唆しています。4月全体で、ETFは純流出の傾向を示しています。

ビットコインの最も注目すべきな非中央集権的特性は、それを広く認識された価値保存手段にしています。しかし、現在、単一の国のETFがビットコインの価格決定権を大きく握っており、これは非中央集権の理念に反しています。

幸運なことに、4月29日に中国香港は6つの仮想資産現物ETFを正式に承認しました。その中には3つのビットコインETFと3つのイーサリアムETFが含まれています。これらのETF製品は、費用構造、取引効率、発行戦略においてそれぞれ特徴があり、投資家に多様な選択肢を提供しています。注目すべきは、香港がETFカテゴリーでアメリカをリードしていることであり、現在アメリカはイーサリアム現物ETFを承認していません。これらの6つのETFは、暗号資産市場に約10億ドルの増量資金をもたらすと予想されています。

最新のニュースによると、オーストラリアも今年の年末にビットコインETFを導入する計画です。複数国のETFの導入は、二次市場におけるビットコインの非中央集権的特性を維持し、単一の機関や国がビットコインの価格決定権を独占するのを避けることが期待されています。ますます多くの国や地域の機関がビットコイン現物ETFを導入するにつれて、大型投資家のポジションはより分散され、ビットコインの二次市場における価格決定権も非中央集権的な特性を示すことが期待され、電子ゴールドとしての本質的価値に戻ることが期待されています。

4月、米連邦準備制度のタカ派的な発言と中東の地政学的な対立が資本市場に波動をもたらしましたが、核大国間の戦略的安定性が市場に一定の保障を提供しています。インフレ抑制戦略に関して、米連邦準備制度は潜在的な金融リスクに積極的に対処しています。アメリカと日本の株式市場が調整を見せているものの、世界の資本市場には広範な金融危機の兆候はまだ見られていません。

この重要な瞬間において、アジア市場、特に香港の金融革新の取り組みは非常に重要です。香港のビットコインETFの承認と上場が間近であることは、アジアの金融市場が暗号化通貨分野で重要な一歩を踏み出したことを示すだけでなく、世界の資本市場の新たな引爆点となる可能性があります。この進展は投資家に新しい資産配分の選択肢を提供し、暗号資産市場がより成熟し規制された方向に向かうことを期待させ、新しい投資機会と市場トレンドの到来を示唆するとともに、二次市場におけるビットコインの価格決定権の「分散化」プロセスを促進しています。

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コメント
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MetaverseVagrantvip
· 4時間前
まあいいや、またカモにされる
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WalletWhisperervip
· 4時間前
香港がすごいですね、ついに力を入れました。
原文表示返信0
consensus_failurevip
· 4時間前
ロングポジション争気 冲冲冲
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GasFeeThundervip
· 5時間前
毎日ガスを観察するのは本当に苦痛です..
原文表示返信0
UncleWhalevip
· 5時間前
香港の牛、私は本当にあえて批判します
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BanklessAtHeartvip
· 5時間前
インフレはちょっと怖いですね
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