実物資産トークン化：金融の風景を再構築する新たなトレンド

今年以来、実物資産トークン化は不可逆的な潮流となっています。ある取引プラットフォームがトークン化された株式を発表する計画から、他のプラットフォームが自社の株式をブロックチェーンに載せることを検討するまで；伝統的な金融大手の積極的な参加から、主流の分散型金融プロトコルが実物資産を担保の枠組みに組み込むまで——トークン化は資産の流動性と可用性を根本的に変えています。

規制適応やインフラ整備などの課題に直面しているにもかかわらず、実物資産のトークン化分野は巨大な潜在能力を示しています：アメリカ国債、不動産、高級品などの資産のトークン化による総ロック価値は数十億ドルを突破しました。データプラットフォームによると、現時点で実物資産トークン化市場のチェーン上の総管理価値は239.2億ドルに達しています。ボストンコンサルティンググループは、2030年までに世界のトークン化資産規模が16兆ドルに達し、すべての投資可能資産の10%を占めると予測しています。

この記事では、現在最も成長の可能性がある実物資産トークン化の細分野を分析し、各分野の代表的な先進プロジェクトを紹介します。

! ブラックロック、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー、2025年RWAフルトラックガイド

トークン化国債

トークン化国債は金融市場における重要なイノベーションであり、従来の政府債券をトークン化することで、投資家はブロックチェーンを通じて直接国債投資に参加し、より高い流動性と透明性を享受できる。

ある資産管理会社が、米国政府証券に投資する世界初の登録されたトークン化通貨市場ファンドを立ち上げ、投資家に安定した収益と流動性を提供しました。別の会社は、あるブロックチェーンを通じてトークン化された米国債を発表し、関連機関から1000万ドルの投資を受けました。さらに、ある会社は短期米国債トークンを発表し、毎日オンチェーンの再ベンチマークメカニズムを通じて保有者に利息を分配しています。

ある証券会社がパートナーと協力して、適格投資家向けのトークン化されたアメリカ国債ファンドを立ち上げました。別の会社は、トークン化された形式で流動性を提供する短期アメリカ政府証券ファンドを発表しました。あるフィンテック企業は、短期アメリカ国債とリポ取引を代表するトークンを発表し、ある決済会社に買収されました。

某大型資産管理会社がトークン化された国債ファンドを立ち上げ、複数の暗号通貨プラットフォームで担保として使用することにより、投資家により多くの投資選択肢を提供し、市場の流動性を向上させました。

ステーブルコイン

ステーブルコインは暗号市場の"アンカー"資産として、その価値は比較的安定しており、暗号通貨市場において重要な地位を占めています。ステーブルコインのトークン化特性は、従来の通貨や資産に連動するデジタル通貨となり、より高い安定性を提供します。

ある決済会社があるステーブルコインの発行者として、法案を通じて、ステーブルコインの発行者が準備資産として同等の短期米国債を保有し、準備の開示を行うことを求めている。この取り組みは、ステーブルコインの透明性と安定性を高め、市場の信頼を強化することを目的としている。

他の多くのステーブルコイン発行者も新しい規制要件に直面しており、法律や要件に適合するために準備メカニズムを調整する必要があるかもしれません。

トークン化株式

トークン化された株式は、株式投資をブロックチェーンを通じて行うことを可能にし、投資家はより少ない資金で分割投資を行いながら、より高い透明性と流動性を享受することができます。

あるEUのフィンテック企業は、従来の株式とETFを"xStocks"としてトークン化し、あるブロックチェーン上で運営し、世界中の投資家に24時間年中無休の米国株取引体験を提供しています。2024年末までに、同社はトークン化された株式市場で約77％の市場シェアを占めています。

別のアメリカ登録の移転代理店が、dSharesという名前のトークン化された株式とETFを提供し、各dShareが実際の株式と1:1で対応することを保証しています。これらのトークンは、イーサリアム、Arbitrum、Baseなど、複数のブロックチェーンで取引をサポートしています。

あるアメリカの企業が、そのAクラス普通株を代表するトークン化された株式を発表し、あるブロックチェーン上で管理され、ニューヨーク証券取引所のアメリカ部門に上場し、アメリカの証券取引所に上場した最初のトークン化された株式となりました。

プライベートローン

プライベートローンは、非伝統的な金融機関を通じて企業に貸付を行い、ブロックチェーンでこれらのローンをトークン化することで、資本の流動性と透明性を高めます。

多くの分散型プラットフォームは、売掛金などの資産をトークン化することで、中小企業に融資の手段を提供しています。これらのプラットフォームは、スマートコントラクトを通じて融資プロセスを簡素化し、融資の透明性と安全性を高めています。一部のプラットフォームは無担保融資の提供に特化し、投資家に新しい債務投資の機会を提供しています。また、他のプラットフォームはコミュニティガバナンスを通じて企業に無担保融資を提供し、特に発展途上国の企業に焦点を当てています。

不動産トークン化

不動産トークン化により、小口投資家も伝統的に敷居が高い不動産市場に参加し、より高い流動性を享受できるようになります。

あるプラットフォームは、ブロックチェーンを通じて不動産取引をデジタル化し、投資家がトークン化方式で世界の不動産市場に参加できるようにしています。別の会社は不動産資産を小額のトークンに分割し、世界中の投資家が月次の賃貸収益を享受できるようにし、取引をより透明にしています。また、あるプラットフォームはブロックチェーンと現実の不動産市場データを組み合わせて、投資家に世界の不動産市場への投資機会を提供しています。

アート作品とコレクションのトークン化

アート作品や高級品のトークン化は、従来の市場の境界を打破するだけでなく、より多くの投資家に高価なコレクションへの投資に参加する機会を提供します。

複数のプラットフォームがブロックチェーンを通じて芸術品、ダイヤモンド、高級時計などの貴重な物品をトークン化し、投資家はブロックチェーンを通じてこれらの資産を購入および取引できます。これらのプラットフォームは、芸術投資家やコレクターに新しい投資方法を提供し、高い流動性と透明性のある投資環境を創出しました。

分散型取引所

分散型取引所は、従来の中央集権型取引所の仲介手数料を回避し、暗号市場により透明で安全な取引体験を提供します。

ある分散型取引所は金融派生商品や構造化商品取引に特化しています。別のプラットフォームはトークン化資産取引をサポートし、透明な取引記録を提供します。さらに、分散型取引所の構築に特化したプラットフォームもあり、デジタル資産の管理と取引サービスを提供しています。

実物資産トークン化が金融の風景を再構築し、投資家により多くの機会と挑戦をもたらしています。技術の絶え間ない進展と規制環境の徐々に整備される中、このトレンドは今後数年間にわたり金融革新を推進し、世界中の投資家に新しい投資分野を開くことが期待されています。

! ブラックロック、JPモルガンチェースレースレイアウト、2025RWAフルトラックガイド

! ブラックロック、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー、2025年RWAフルトラックガイド