ステーブルコイン市場の構図変化:新興ブロックチェーンの急速な台頭

2025年、ステーブルコインは暗号市場で最も注目される分野の一つとなります。5月22日現在、ステーブルコインの総時価総額は2450億ドルを突破しました。この背後では、各ブロックチェーンがひそかに競い合い、市場シェアを争っています。ステーブルコインは資産の蓄積の主要な形態として、資金の流動性の重要な指標であるだけでなく、ブロックチェーンの市場での認知度をも反映しています。

イーサリアム:USDCの成長が地位を固める助けに

イーサリアムのステーブルコインの時価総額は1225億ドルに達し、世界のステーブルコイン発行量の50%を占めています。USDTは依然としてイーサリアム上で最大のステーブルコインであり、約50%のシェアを持っています。しかし、2025年以来イーサリアムのUSDT発行量は5.07%減少し、トロンがUSDTの最大発行ブロックチェーンとして逆転しました。

一方、USDCのイーサリアム上の発行量は369億枚に達し、USDCの総量の60.82%を占めています。2024年10月以来、この数字は46.4%増加しました。USDCの大幅な成長は、イーサリアムがステーブルコインの半壁江山を維持するための重要な要因となっています。

トロン:USDT最大発行公チェーン

トロンのステーブルコインはほぼすべてUSDTから来ており、割合は99%を超えています。現在、トロンはUSDTの最大発行パブリックチェーンとなり、世界のステーブルコイン市場で31.3%のシェアを占めています。トロンネットワークは毎日約200億ドルのUSDT送金を処理しており、世界のステーブルコイン取引額のほぼ29%を占めています。毎日100万を超える独立したアカウントがトロンでUSDT取引を行っています。

トロン上のUSDT供給量は2024年の488億ドルから777億ドルに増加しました。その低い手数料と高い取引速度は、USDT取引の優先ネットワークとなっており、特に個人投資家や新興市場に支持されています。

ソラナ:高速成長する新興勢力

ここ2年で最も人気のあるパブリックチェーンの1つとして、Solanaチェーン上のステーブルコインも大幅な成長を見せています。2024年初頭の18億ドルから5月の最高131億ドルに増加し、増加率は627%に達しました。総量はイーサリアムやトロンにはまだ差がありますが、Solanaはステーブルコイン分野で無視できない新興勢力となっています。

USDCはSolana上での主要なステーブルコインで、市場シェアの73%を占めています。USDTは約20%のシェアです。PayPalが発行するPYUSDはSolanaで2億ドルの時価総額を持ち、Ethereumに次いでいます。Solanaは多くの新しいタイプのステーブルコインの優先選択肢となりつつあります。

BSC:多様化

BSCは世界のステーブルコイン市場の2.4%のシェアを占めています。そのステーブルコインの時価総額は2024年の40億ドルから約100億ドルに増加し、増加率は150%です。BSCチェーン上のステーブルコインの発展は、ゼロGas費用の活動とUSD1ステーブルコインの発行によって促進されています。

USDTはBSCチェーンで59%を占め、USD1は21%を占めています。最近、BSCチェーン上のステーブルコインDEX取引の割合が大幅に増加し、28%に達しました。USDTの累計取引量に関しては、BSCは3580億ドルで、トロンとイーサリアムに次いでいます。

ベース:最も成長が早い新星

Baseは2024年1月以来、ステーブルコインの時価総額成長率が2210%に達し、1.77億ドルから40.9億ドルに増加し、前五大公鏈の中で最も増加率が大きいです。USDCはBaseチェーン上で最も主流なステーブルコインで、割合は97.8%です。

ハイパーリキッド:デリバティブ取引の新たな拠点

新興の分散型デリバティブ取引所であるHyperliquidは、わずか半年でステーブルコインの時価総額が326億ドルに達し、複数の老舗ブロックチェーンを超えました。USDCはその主要なステーブルコインで、割合は97.8%です。

Arbitrum:インセンティブ終了後の下落

Arbitrumのステーブルコインの時価総額は大きな変動を経験しました。2024年には20億ドルから最高の69億ドルに成長しましたが、2025年初頭には急速に27.3億ドルに下落しました。これは、インセンティブプログラムの終了、USDTの移行、そして他のパブリックチェーンとの競争に関連している可能性があります。

ポリゴン:企業向けアプリケーションによる成長

Polygonステーブルコインの時価総額は12.6億から約21.5億ドルに上昇し、約70%増加しました。これは主にネイティブUSDCの導入と、Visa、MastercardなどがPoSチェーンで法定通貨とステーブルコインの決済を試験的に行ったことに起因しています。

アバランチ: 成長が緩やか

全体のステーブルコインの市場価値が79%増加したにもかかわらず、Avalancheの成長は緩やかである。手数料が大幅に減少したにもかかわらず、顕著な成長は見られなかった。

AptosとSui:MOVEエコシステムのダークホース

AptosとSuiはMOVEエコシステムの代表として、驚異的な成長速度を示しています。Aptosのステーブルコインの時価総額は年に2408%成長し、Suiはなんと230倍の成長を達成しました。

TON:ソーシャルサポートによる成長

TONはTelegramの支援を受けて、ステーブルコイン市場が急速に成長していますが、2025年には落ち込み、年初の14億ドルから約9億ドルに減少します。

世界的なステーブルコイン法案が徐々に実施される中、ステーブルコイン市場の競争はより激化するでしょう。老舗のパブリックチェーンは市場を守りつつ成長を続ける圧力に直面し、新興のパブリックチェーンは急速な拡大期を迎えています。ステーブルコインの発展の物語はまだ始まったばかりです。