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ステーブルコイン:暗号資産市場の重要な力とリスク分析
ステーブルコイン:暗号資産市場の安定した力
ステーブルコインは暗号資産業界において重要な役割を果たしています。2024年7月末時点で、ステーブルコインの時価総額は約1650億ドルで、全体の暗号資産市場の2.417兆ドルの時価総額の約7%を占めています。その中で、Tether (USDT)は現在、時価総額で3番目に大きな暗号資産であり、ビットコインとイーサリアムに次いでいます。
本文は、ステーブルコインの定義、分類、そしてデジタル通貨分野における重要性を深く探討します。また、USDeを例に挙げて、その運作メカニズムと潜在的リスクを分析します。
ステーブルコインの定義と役割
ステーブルコインは、相対的に安定した価値を維持することを目的とした暗号資産であり、通常はドルなどの法定通貨に連動しています。これらはWeb3のアプリケーションシーンで重要な役割を果たしています:
従来の資産と比較して、ステーブルコインはより便利な取引性を提供し、日常取引や国境を越えた支払いに役立ちます。
他の暗号資産と比べて、ステーブルコインの価値の変動は小さく、市場の混乱時には避難所として機能します。
ステーブルコインの分類
ステーブルコインは主に二つの大きなカテゴリに分けられます:
抵押ステーブルコイン:他の資産によって支えられています,含む:
アルゴリズムステーブルコイン:アルゴリズムによって安定を維持し、主な方法には:
注目すべきは、多くのステーブルコインが混合戦略を採用し、安定性を高めるためにさまざまなメカニズムを組み合わせていることです。
ステーブルコインの安全リスク
ステーブルコインが直面する主なリスクは次のとおりです:
担保の透明性: 第三者の保管や定期的な監査などの手段を通じて透明性を高める。
担保物の価値の変動: 過剰担保と清算メカニズムを採用して対処する。
スマートコントラクトの脆弱性:厳格なセキュリティ監査と継続的な監視が必要です。
市場の変動: 極端な市場状況では、ステーブルコインのメカニズムが失敗する可能性があります。
主流ステーブルコイン概況
時価総額上位20のステーブルコインは、ステーブルコイン全体の時価総額の99%以上を占めており、その中で上位5つのステーブルコインの割合は96%に達しています。これらのステーブルコインは主に特定の資産によって担保されており、一部はアルゴリズムによる安定メカニズムを組み合わせています。
ユーザーは完全に担保されたステーブルコイン、特に法定通貨に裏付けられたステーブルコインを一般的に好む。これは市場が安全性を重視していることを反映している。
USDeケーススタディ
USDeは、中央集権型取引所に基づくステーブルコインであり、担保資産の安定性を維持するために「デルタヘッジ」戦略を採用しています。その収益源には、ETHのステーキング収益、資金調達金利、ベース差益が含まれます。
USDeが直面している主なリスク:
中心化リスク:少数の取引所に過度に依存する。
市場リスク:持続的な負の資金レートに遭遇する可能性があります。
! 「アップグレードされた」ルナ? ケーススタディ:EthenaのUSDe
! 「アップグレードされた」ルナ? ケーススタディ:EthenaのUSDe
まとめ
ステーブルコインは暗号資産エコシステムにおいて重要な役割を果たし、市場に安定性を提供し、取引を促進します。しかし、さまざまなステーブルコインは異なる程度のリスクに直面しており、継続的なセキュリティ監査と監視が必要です。
USDeなどの新興ステーブルコインの発展は注目に値する。彼らが競争の激しい市場で安定した地位を築き、Terra (Luna)の轍を踏まないことができるかどうかは、まだ観察が必要である。ステーブルコイン市場が進化し続ける中で、安全性と安定性は業界の注目の焦点であり続ける。