暗号市場の分析と見通し

今週末、私は時間を持って市場についての洞察を深く考え、共有することができます。

私は、暗号資産市場の全体的なトレンドは9月以降に明確になると予想しています。マクロ経済の抵抗、夏の流動性不足、四半期末のポジション調整を考慮すると、本当の市場の動向は8月の休暇が終わり、市場参加者が戻ってから現れるでしょう。最近の市場活動は、ほとんどの小規模コインの上昇が主にショートスクイーズによって推進されていることを示しています。トレーダーは以前の反発の影響で追い上げていますが、長期保有者の支援が不足しています。予想通り、大多数の急騰トークンはその後、同等の幅で反落しています。

イーサリアムが予期しない反発を見せ、人工知能関連のトークンなど、以前に最も打撃を受けたセクターが反発をリードしました。これに対し、実際の用途があり、強固なファンダメンタルや自社株買いメカニズムを持つトークンは、弾力性を示し、下落期間中はより安定し、回復も早いです。Syrup、Hype、AAVEはその良い例です。SPXはトークンのカテゴリーには属しますが、構造は全く異なります。これらの現象から以下の洞察を得ることができます：

1. ビットコインの需要は本物で持続的です

伝統的な資本は、ETFなどの規制されたチャネルを通じて市場に徐々に参入しています。

現在、ビットコインを支える資本の性質は過去とはまったく異なります。これが、大規模なビットコインの清算が発生する可能性が低い理由でもあり、マクロ経済的なイベントが引き金にならない限り、実現しにくいのです。

2. 小型コインの内部分化が加速

資金は最終的に小規模コインに戻ってくるが、全面的には広がらない。明確な用途と実際の応用シーンを持つトークンのみがこれらの資金を引き付ける可能性がある。これが私がイーサリアムが他のパブリックチェーンに勝る理由だと思う。規制の明確さ、分散型金融の利用率の向上、デフレ構造、そしてステーキングの需要が強力な正の循環を形成する。加えて、イーサリアムは長期的に期待に達しておらず、場外にはまだ潜在的な買い手が待機している。

3. ベンチャーキャピタルが支援するトークンには構造的リスクが存在する

トークンのロック解除は、価格動向に継続的な圧力をもたらします。流動性が不足している場合、バリデーターや初期投資家の継続的な売り圧力が上昇の余地を制限します。これが、私が中央集権的な取引所に上場される高評価のトークンは将来的に良い選択ではないと考える理由です。特定のエコシステムのトークンは、バリデーター報酬構造によってその状況が引き起こされるため、特に継続的な売り圧力に直面しています。

4. 梗コインは構造的な利点があります

梗コインは構造的な優位性を持ち、ベンチャーキャピタルのロック解除の圧力がなく、発行が公平で、完全に関心に基づいています。これは純粋な投機メカニズムであり、初期のサイクルでは非常に効果的です。

しかし、私はこの段階が終わりに近づいていると思います。

特定のトークン生成イベントや特定のミームコインの登場は、ミームコインへの関心のピークを示しています。その後、ミームコインへの興味は減少し始めました。4月の反発においても、特定のパブリックチェーンのパフォーマンスはイーサリアムよりも劣っていました——すでに誰もが保有している場合、ミームコインの勢いが衰退すると、誰が限界購入者になるのでしょうか？

一部のミームコインは依然として良好なパフォーマンスを示す可能性があり、特に暗号圏外で影響力のある人物によって人気を博したコインがそうです。これらは依然として非対称的な富の効果をもたらす可能性があります。しかし、「かわいい動物コイン」としてのアルファの時代は終わりました。強力なストーリーと市場の認知を持ち、人々が集団で信じることができるコインのみが真の投機価値を持つのです。

皮肉なことに、ベンチャーキャピタルが支援するトークンへの疲れと疑念は、公平な発行のWeb2/3プロジェクトへの扉を開き、これらのプロジェクトが次の富の創造機会となる。

いくつかのプロジェクトは非常に良い例です。しかし、これらの機会を捉えるには、チェーン上で活発である必要があります。情報の非対称性があるとき、大きな機会が常に現れます。一度知られるようになると、その機会はもう存在しなくなります。

これが私がオンチェーン市場にもっと注目している理由です。一部のプロジェクトの成功が「次のヒット作」を探す欲望を刺激し、資本が類似の公平な発行の小規模コインの物語を追い始めました。まるで誰かがミームコインの取引を通じて巨額の富を得るように——関心が資本の流れを導くのです。

5. 未来市場トレンド

それなら、もし梗コインがもはやチャンスではなくなったら......次は何でしょうか？

私の意見:人工知能と暗号通貨の組み合わせ。

私の動向をフォローしているなら、このサイクルでの私のほとんどの操作を知っているでしょう——初期の特定の公チェーンとベンチャーキャピタルが支援するトークンの後——ギャグコインとAIに集中しています。

DeFiの夏のように、多くの初期のAIプロジェクトは、盛り上がりの後に失敗しました。しかし、実用性に基づいた本当のプロジェクトは、熊市の中で静かに構築されています。私たちは、その中のいくつかがチェーン上に現れるのを見てきました。

梗コインの利益が枯渇するにつれて、関心は自然に新しい物語に移行します。AIは明確な実用性を持っているため、次の焦点になるのに非常に適しています。

多くのAI x 暗号化プロジェクトは、公平な発行を採用し、前述の成功事例の物語に呼応しています。

これが、私が静かな数週間の間にこの分野を研究し、事前にポジションを整えた理由です。今は全てのポジションを急いで構築する必要はありませんが、市場が再び強く上昇すれば、この分野には最大の非対称的な機会が潜んでいると信じています。