嘲弄からの脱却："屁币"という名の暗号資産が異彩を放つ

今年第一四半期の暗号資産市場が全般的に下落する中で、名前が奇妙な通貨が逆に上昇し、少数の目覚ましいパフォーマンスを示す主流通貨の一つとなりました。このトークンは暗号圈内でさえ大きな話題を呼び起こし、ウォール街でも広範な議論を引き起こし、多くの伝統的な投資家を不安にさせました。

この話題を呼んでいるトークンはFartcoinと呼ばれ、別の有名なプロジェクトGOATと似た起源を持っています。Fartcoinの誕生は、人工知能同士の対話から生まれました。有名なベンチャーキャピタリストが資金提供したAIエージェントモデルの中で、あるテクノロジー大亜の屁の音が好きだという雑談が連鎖反応を引き起こしました。AIはFartcoinという名前のトークンを作ることを提案し、こうしてこの「屁通貨」は2024年10月18日に誕生しました。

生まれた瞬間から注目を浴びる

Fartcoinは発売されるや否や、多くの暗号資産愛好者の関心と支持を集めました。2024年12月13日、Fartcoinに関する冗談のツイートがソーシャルメディア上で急速に広まりました。このツイートが広く注目を集めた理由は、それが著名なベンチャーキャピタリストによってリツイートされたからです。この投資家はFartcoinを購入したとは明言していませんが、こうした純粋なmemeプロジェクトがシリコンバレーの投資界の重要人物によって公然とリツイートされるということ自体が、一種の認知とブレイクスルーの信号と言えるでしょう。

もう一つのより実質的なシグナルは、オンチェーンの資金の動きから来ています。Fartcoinが上場して間もなく、時価総額が1億ドルに満たない時に、コミュニティのメンバーがオンチェーンアドレスを通じて追跡し、ある著名なヘッジファンドと非常に似た行動パターンを発見しました——複数の大口買い、活発なインタラクション、事前の配置。このファンドは2018年に設立され、暗号資産分野のベテランたちによって発起されたオールウェザー戦略ファンドで、投機的なナarrative駆動資産に特化していることで知られています。

その一方で、複数のチェーン上のデータのクロスバリデーションは、いくつかの戦略プールアドレスがこのファンドと非常に近いことを示しており、Fartcoinの初期段階で頻繁に買い入れ、ロックアップ、流動性の配置操作を行っていた。

そのほかにも、より活発な参加者が現れました——ある大手暗号市場のマーケットメーカーです。オンチェーンデータによると、このマーケットメーカーが保有するFartcoinは総供給量の1.56%を占めており、4位にランクインしています。その主力アドレスの資産構成の中で、Fartcoinは上位5位に入っており、いくつかのメインストリーム資産をも上回っています。

複数のこのマーケットメイカーの主アドレスの行動と高度に関連したアカウントが、Fartcoinの立ち上げ初期に同時に活発でした——ポジション構築、マーケットメイキングから、アービトラージまで、一気に行われました。さらに注目すべきは、2025年初頭にこのマーケットメイカーの創設者がインタビューでFartcoinの店頭取引のヘッジロジックを説明し、初めて自分自身もFartcoinを保有していることを認め、さらに自嘲的に言ったことです："ただし、まだ含み損の状態にあるだけです。"

このような市場のサポートがあると、Fartcoinの上昇幅がこれほど目立ち、強力であるのも無理はありません。動きは完全に市場全体に従いません。あるトップトレーダーのデータによると、2025年第一四半期には、ほとんどの主流資産が明らかな回撤に陥っています：ETHは年初から46％以上下落し、SOLは24％下落し、AI、L1、DeFi、Gamingなどの細分化された分野はさらに深い赤に染まっています。そして、この血の海の中で、Fartcoinは全体のチャートで唯一の緑色であり、第一四半期の上昇幅は14.84％です。

下落市場だけでなく、5月に全体市場が改善し始めた際にも、Fartcoinの上昇幅は依然として主流資産の中でリードしており、50％以上の上昇を記録し、ビットコインの同期間の23％を大きく上回っています。

ウォール街の「おなら」に対する反応

Fartcoinの熱は暗号資産界にとどまらない。それを現象的な存在にしたのは、価格自体の逆風上昇だけでなく、ウォール街で引き起こされた議論でもある。

"私たちは市場サイクルのFartcoin段階にあります。"この言葉は、リーマン・ブラザーズの予測とショートを成功させた億万長者、ある有名なヘッジファンドの創設者から出ました。彼は2024年第4四半期の投資家への手紙の中で、Fartcoinの台頭を分析するためにまるまる一段落を使い、これを「純粋な投機感情の産物」と称し、Petscom、Dogecoinと並べて金融バブル現象の典型的な代表としました。

彼にとって、Fartcoinという名前自体が皮肉に満ちたmeme通貨であり、内在的価値がなく、実用的な応用もなく、代替性もない。彼はさらに、Fartcoinに投資するくらいなら、抽象画を買いたいと言い、少なくともその絵は「誰かが壁に掛けたがる」と述べた。

別の資産管理会社の研究者が「市場のFartcoin段階」というタイトルのレポートで書いています。「私は『Fartcoinは無用だ』という意見には同意しません。その用途は、真剣な仕事をしていると思っている私たち金融人をイライラさせることです。」彼はこの段階を「おなら式暗号経済学」と呼び、Fartcoinは失敗ではなく、むしろ市場の三つの新しい論理——虚無主義、注意経済、そしてまさに愚かさを的確に捉えていると指摘しています。

彼の目には、Fartcoinの成功の核心は技術ではなく、伝播力である。それは議論を刺激し、感情を生み出し、市場を真剣に考えるすべての人々に反応を強いる。たとえあなたがそれを罵っているだけでも、すでにそれの罠にはまっている。"FartcoinはAIによって人間の脳回路を正確に操る産物であり、もしあなたがそれを悪意のある人工知能が設計した金融実験のように感じるなら、それは本来そうだからだ。"

そして、もう一人の億万長者で、ある資本管理会社の共同創業者は、よりリラックスした様子を見せた。この伝統的金融の理性的な代表者は、常に冷静さと因子モデリングで知られているが、Fartcoinに直面したとき、突然その"合理的人間仮説"を放棄した。彼はソーシャルメディアでこう書いた："皮肉なことに、Fartcoinは私が疑わない唯一のものである。"当時のその投稿の文脈では、これは市場全体の不条理さへの穏やかな皮肉だった。

Fartcoinにも独自の"マイクロ戦略"があるの？

この名を持つ「Fart」という通貨は、時価総額が十億以上に安定しているだけでなく、ビットコインのように、自身の類似したミクロ戦略の組織を持つようになった——FartStrategy。

はい、「梗」さえもある有名企業の「通貨を買い、再び通貨を買い、保有を利用して時価総額を支える」というモデルをコピーできるとき、この荒唐な劇は本当に最後のピースを埋めました。

著名な金融コラムニストが2025年のコラム『暗号永動機』で、FartStrategyについて分析するために特に一段落を割き、これを「金融虚無主義の頂点のアート作品」と称しました。記事の冒頭には次のように書かれています："もし空気をパッケージにして売れるのなら、なぜFartcoinではないのか？"

FartStrategyの運営ロジックは非常にシンプルで、むしろ大胆に言えば、これはFartcoinを購入するために特別に作られたDAOです。そのミッション宣言は「熱い空気は上昇し、私たちはこの熱流に乗ってFartcoinと$FSTR（FartStrategyのトークン）の保有者に価値を創造します。」です。

それは収益モデルもなく、実用化もされておらず、安定したメカニズムもありません。それは単なる透明なジョークであり、スマートコントラクトの外見をまとい、コミュニティ投票の名の下に「私たちはFartcoinを買い続けるつもりです」という内容を「金融戦略」として包装しています。公式の文書さえも率直に言っています：「FartStrategyは喜劇的な不条理の例であり、それを保持しても経済的利益を期待するべきではありません。」

このコラムニストは、それをある有名企業のミラー派生物に例えています——後者は絶え間ない資金調達でビットコインを購入し、企業の評価額を引き上げる。一方、前者はmemeとDAOの連動で熱気を自己増圧し、「Fartcoinフライホイール」という、感情によって駆動される金融の永遠機関を形成しています。彼はそれを「熱気を資産とするレバレッジ容器」と表現し、その時価総額が実際に保有しているFartcoinの総値を超えると、$FSTRを売却してさらに多くのFartcoinを購入し、memeのピクセルレベルの閉ループを完成させます。

あるデータプラットフォームの統計によると、2025年1月3日から5月9日まで、Fartcoinのチップ構造は初期の大口集中から徐々に個人投資家に分散している。特に、今年の1月から5月にかけて、1000ドル未満のアドレスの数が明らかに増加している。一方で、Fartcoinはある取引プラットフォームにおいて取引量と流動性が最も活発な通貨の一つとなっている。

最初の機関主導から、現在のチップ分散へ。すべての一見理性的な金融の物語は、最終的にFartcoinのトイレのユーモアの中でその本質を現しています。

Fartcoinは、私たちがmemeコインに対して持つほとんどすべてのステレオタイプにほぼ当てはまります：名前は面白く、実用的な価値はなく、言語効果とソーシャルドライブだけで人気を博し、ウォール街の伝統的な投資家さえも不安にさせています。