2024年の暗号市場のレビューと2025年の見通し

2024年は暗号通貨の歴史において画期的な年となります。ビットコインETFの承認とアメリカの選挙は、暗号業界の突破を促進する二大核心的な物語となりました。上場企業、伝統的金融機関、さらには国家政府が市場に参入し、暗号資産の主流化と認知度が大幅に向上しました。新政府が発足した後、規制環境もより明確で緩和された方向へと進展しています。主流の統合、経路の分化、そして規制の進化が2024年の業界の主旋律となります。

! 2024年の暗号市場の「利益と損失」を振り返ると、2025年の道はどこにあるのか?

2024年の振り返り: ビットコインが頂点に立ち、イーサリアムが追走し、MEMEの人気は衰えず

2024年の業界の発展を考えると、ビットコインは間違いなく核心です。ETFの承認や国家の備蓄などの要因がビットコインの価格を10万ドルの大台を突破させ、ビットコインが暗号資産の範疇を超え、世界的に認められたインフレーション対策資産および価値保存手段となったことを示しています。ビットコインはデジタルゴールドから超国家通貨へと徐々に移行しています。

ビットコインエコシステムは2024年にも拡大しました。銘文や符文などのアプリケーションは浮き沈みがありますが、ビットコインの多元エコシステムは初歩的に形成され、DeFi、NFT、ゲーム、ソーシャルなどの分野を網羅しています。ビットコインチェーン上のDeFi総ロックアップ量(TVL)は年初の3億ドルから急増し、67.55億ドルに達し、年間で20倍以上の成長を遂げました。その中でBabylonが最大のプロトコルとなり、TVLは55.64億ドルに達しました。広義のビットコイン金融は目覚ましい成果を上げており、ETFのシェアは急上昇し、MicroStrategyなどの上場企業が注目されています。

イーサリアムは2024年に挑戦に直面しています。他の資産と比較して、イーサリアムのパフォーマンスは平凡で、価値の獲得とユーザーの活発度が低下し、物語の力も以前ほどではありません。DeFiの復興の声が高まっていますが、再ステーキングによるTVLの上昇を除いて、実際の投資は不足しています。しかし、年末にはデリバティブプロジェクトHyperliquidが台頭し、DeFiに新たな機会をもたらしました。一方で、Layer 2エコシステムは急速に発展しており、メインネットのシェアを持続的に食い尽くし、市場はイーサリアムのメカニズムに疑問を投げかけています。

Solanaは2024年に強力に台頭し、イーサリアムと鮮明な対比を形成しています。SolanaのTVL市場占有率は年初のほぼゼロから6.9%に急上昇し、イーサリアムに次ぐ第2のパブリックチェーンとなりました。SOLの価格は2年前の6ドルから200ドルに暴騰し、2024年だけで100%超の上昇を遂げました。低コストで高効率の利点を持つSolanaは、MEME文化の集中地および個人投資家の集まる場所となっています。オンチェーンの手数料と開発者の増加は何度もイーサリアムを超え、追い越しの勢いが明らかです。

TONとSUIも2024年に新たに台頭してきます。TelegramはTONをWeb3の新しいトラフィックの入り口として推進し、累計チェーン上ユーザーは3800万人を超え、取引量は21億ドルを超えています。SUIは強力な上昇トレンドで注目を集め、Move公チェーンエコシステムが急速に拡張しています。同時期のAptosは価格のパフォーマンスが相対的に弱いものの、伝統的な資本の支持を得て、ブラックロックなどの機関と協力関係を築いています。

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アプリケーションの観点から見ると、MEMEは2024年の市場の主要な推進力であり続けます。MEMEの内容は絶えず拡張され、単なる投機対象から文化金融の代表へと発展しています。時価総額の占有率は高くありませんが、MEMEの取引量の占有率は6-7%で持続しており、一時は11%に達し、流動性が最も集中している分野となっています。プレセール資金調達、セレブトークン、動物園バトル、政治金融、AI MEMEなどのテーマが次々と登場しています。

MEMEに関するインフラが常に改善されており、公平なローンチプラットフォームPump.funが登場しました。このプラットフォームは11月の単月収入が1億ドルを突破し、Solanaエコシステムで最も収益性の高いアプリケーションの1つとなりました。しかし、プラットフォームの利益が散発的な投資家の利益を意味するわけではなく、希少性の急騰確率が低く、MEMEの機関化の傾向を考慮すると、ユーザーは依然として高いリスクに直面しています。そのため、一部のプロジェクトはMEMEにファンダメンタルを追加し始めましたが、短期的な投機が依然として主流です。

アメリカの大選の影響を受け、予測市場プラットフォームPolymarketが台頭してきた。10月の単月訪問者数は3500万回に達し、従来のギャンブルサイトの2倍で、取引量は4月の4000万ドルから250億ドルに急増した。メディア+ギャンブルの新しい融合モデルが徐々に形成されている。

2024年末、AIアプリケーションが再び注目を集めています。AI MEMEが市場を引き爆し、Truth Terminalが発表したGOAT、ACTなどのトークンが百倍の上昇神話を生み出し、AIエージェントのニッチアプリケーションの狂潮を巻き起こしています。現在、この分野のインフラはまだ不十分で、アプリケーションは表層に集中していますが、機関はその展望を一般的に楽観視しています。

一方で、従来の金融とWeb3をつなぐPayFiの分野が注目を集めています。ステーブルコインは世界の決済および送金市場で一席を占め、流通総額は2100億ドルを突破しました。Ethenaなどの新しいステーブルコインプロジェクトが目を引いています。RWAはブラックロックが参入した後に火がつき、時価総額は3年前の20億ドル未満から140億ドルに拡大し、貸付、不動産、債券などの複数の分野をカバーしています。

全体的には良好な状況ですが、マクロ経済の引き締めと業界の下方修正の中で、暗号分野は依然として厳しい試練を経験しています。革新的な応用が見つけにくく、内部の対立が激化し、再編や買収が頻発しています。流動性の減少は業界のパスの分化を引き起こし、ビットコインが他の通貨を吸い上げる状況を形成しています。アルトコイン市場は大部分の時間低迷しており、年末にウォール街の注目を受けてようやく底打ち反発しました。この分化傾向は短期的にはまだ続くと予想されています。

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2025年の展望:新しいサイクル、新しいアプリケーション、新しい方向

2025年を展望すると、新しい政府が暗号化の新しい時代を切り開く中、資本力のある機関が参入を試みています。複数の機関が来年の市場予測を発表しました。

価格面では、一般的にビットコインが期待されており、15万から20万ドルが多くの機関が予測する高値の範囲です。一部の機関は50万ドルの楽観的な予想を示しています。イーサリアムは6000から7000ドル、ソラナは500から750ドルに達する可能性があります。暗号資産市場の総時価総額は7.5から8兆ドルに達する見込みです。

マクロ環境に関して、ほとんどの機関はアメリカ経済のソフトランディングを予測しており、暗号化の規制緩和が行われるとしています。少なくとも1つの主権国家と複数の上場企業がビットコインを準備金に加えるでしょう。ETFへの資金流入は引き続き増加する見込みです。

具体的なトラックの面では、ステーブルコイン、トークン化された資産、AIが最も注目されています。

• ステーブルコイン: 決済量は3000-4500億ドルに達する見込みです。企業の受け入れが進むことで、次のキラーアプリケーションになる可能性があります。

• トークン化資産: 非伝統的資産のトークン化が新たな収入源となり、総価値は500億ドルを超える可能性がある。しかし、国債などの伝統的資産のトークン化は抵抗に直面する可能性がある。

• AI:AIエージェントは専用のウォレットを持ち、自律的な行動を実現します。オンチェーンAI活動は100万件を超えると予想され、関連トークンの時価総額は5倍以上の成長が見込まれています。主な応用シーンにはMEME、DeFiなどが含まれます。

その他の予測には、DeFiルネッサンス、L2統合、ZKテクノロジーの普及、DEPIN収益成長、NFTリターンなどがあります。

! 2024年の暗号市場の「利益と損失」を振り返ると、2025年の道はどこにあるのか?

全体的に、機関は2025年に楽観的な見通しを持っており、価格の上昇、エコシステムの拡大、主流の採用がさらに進むと予想しています。

投資家にとって、主流コインの価格上昇はほぼ確定しており、特に2025年第1四半期には多くの好材料が予想されます。アルトコイン市場の分化は続いており、コンプライアンスが強いコインが資金の支持を得やすくなっています。産業面では、古参のパブリックチェーンが依然として優位を占めていますが、新しいパブリックチェーンの影響が強まっています。イーサリアムのストーリーは引き続き盛り上がっていますが、外部資金がプレッシャーを緩和する可能性があります。ソラナの成長の原動力は依然として存在しますが、Memeに過度に依存することにはリスクがあります。

アプリケーション層は将来的な発展の重点となり、消費者向けアプリケーションが期待されています。DeFiの復興コンセンサスはすでに形成されていますが、依然としてAAVEが主流です。MEMEの投機ブームは続くと予想されますが、そのペースは緩やかになるでしょう。インフラの整備は大きなトレンドです。機関投資家が好むステーブルコイン、AI、RWAなどの分野は加速的に発展する見込みです。さらに、オンチェーンのレバレッジを向上させるツールやプロトコルは人気を集める可能性があります。

新しい周期がもうすぐ到来するにあたり、投資家は周期を洞察し、トレンドに従い、深く研究し、積極的に参加することで、先手を打つことができる。

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