このフォーラムは、シカゴ大学ブース・スクール・オブ・ビジネス（Booth School of Business）のクラーク・グローバル・マーケット・センター（Clark Center for Global Markets）が主催し、多くの連邦準備制度理事会（Fed）の役員が参加しています。最近、多くのFed政策決定者は、アメリカ経済が依然として安定しており、インフレ率が目標水準である2%に下がると予測していますが、トランプ政権の影響がまだ完全に現れておらず、将来の通貨政策が不確かさに満ちています。
パウエルは通貨政策について語る：連邦準備制度理事会はトランプ政策を慎重に見守り、急いで利下げしない
FRB総裁は政策の柔軟性を強調し、トランプ氏の政策の影響が明らかになるのを待った
アメリカ連邦準備制度（Fed）の議長ジェローム・パウエルは金曜日、中央銀行は現在金利政策を急いで調整する必要はなく、トランプ大統領の政策の変化が経済に明確な影響をもたらすのを静観し、その後に行動することができると述べました。
市場がトランプの貿易関税計画やその他の政策によって不安定になる中、パウエルは連邦準備制度が忍耐を保ち、経済の展望を注視し続けることを強調しました。彼は、ホワイトハウスが貿易、移民、財政政策、監督措置の4つの分野で重要な政策変革を推進していることを指摘し、これらの政策全体の影響が連邦準備制度の将来の通貨政策の道筋を決定すると述べました。
FRB:政策の変更を急いでおらず、経済動向を待つ
パウエルは米国通貨政策フォーラム（U.S. Monetary Policy Forum）で演説し、現在の政策変更による不確実性は依然として高いため、連邦準備制度の主要な任務は「シグナルとノイズを区別すること」であり、決定が明確な経済トレンドに基づいていることを確認することだと述べました。彼は、「急いで行動する必要はなく、むしろより大きな確実性を得るために辛抱強く待つことができる」と強調しました。
この発言は市場の一般的な期待とは異なる可能性があります。CME GroupのFedWatchツールによると、トレーダーは今年、連邦準備制度理事会が三度利下げすると予測しており、各利下げは0.25ポイントです。最も早いタイミングは6月からかもしれません。しかし、パウエルの発言からは、連邦準備制度理事会が様子見姿勢を維持し、緩和政策を急いで推進するつもりはないことが示されています。
市場は利下げを期待しており、パウエルは「政策はデフォルトの経路ではない」と強調しています。
トランプ政権の関税政策により市場の感情がさらに敏感になり、投資家は一般的に連邦準備制度が経済リスクに対処するために利下げすると予想しています。しかし、パウエルは連邦準備制度の政策には「デフォルトの経路」はなく、経済データの変化に基づいて調整されると強調しています。彼は述べています：「現在の政策立場は、現在直面しているリスクと不確実性を十分に考慮し、私たちの二重使命を達成することを確実にするために設定されています。」
このフォーラムは、シカゴ大学ブース・スクール・オブ・ビジネス（Booth School of Business）のクラーク・グローバル・マーケット・センター（Clark Center for Global Markets）が主催し、多くの連邦準備制度理事会（Fed）の役員が参加しています。最近、多くのFed政策決定者は、アメリカ経済が依然として安定しており、インフレ率が目標水準である2%に下がると予測していますが、トランプ政権の影響がまだ完全に現れておらず、将来の通貨政策が不確かさに満ちています。
アメリカの経済状況：「労働市場は堅調で、インフレはまだ不確実性を抱えている」
バウウェルは、アメリカの経済全体の展望に楽観的な態度を示しています。彼は、現在のアメリカの経済が「良好な状態にある」と指摘し、雇用市場が安定しており、インフレ率は段階的に連邦準備制度の2%目標に戻っていると述べました。ただし、最近の市場調査では、投資家がインフレの見通しに依然として懸念を抱いていることが示されており、主な原因はトランプの関税政策が物価を押し上げる可能性があることです。
連邦準備制度的インフレ率指標によれば、12か月のコアインフレ率は2.6％で、食品とエネルギー価格を除くと2.5％です。パウエルは、「目標水準にインフレが戻るプロセスは順風満帆ではないと予想しており、このような変動が続くと見込んでいます。」
連邦準備理事會のAdriana Kuglerは、金曜日にポルトガルで講演し、「インフレには上昇リスクが依然として存在すると考えているため、現在の政策金利を一定期間維持することで物価安定を確保する必要があるかもしれない」と述べました。
最新の雇用レポート：非農業雇用は15.1万人増加し、賃金は安定して増加しています
鮑威爾が演説を行った同じ日、アメリカ労働省は2月の雇用レポートを発表しました。データによると、その月の非農業雇用者は15.1万人増加し、市場予想をわずかに下回りました。それでも、鮑威爾はこれが積極的なサインであると考えており、「このレポートは再び示した、アメリカ労働市場が依然として安定しており、全体的にバランスを保っていることを。」と述べています。
給与面では、2 月の平均時給は 0.3% 上昇し、年間成長率は 4% に達しました。さらに、失業率はわずかに 4.1% に上昇し、主に家庭の雇用者数の減少の影響を受けています。パウエルは、雇用市場はまだ変動しているものの、賃金の成長率はすでに感染症後の急速な上昇期よりも持続可能性が高いと考えています。
FRBは短期的には立ち止まり、市場は将来の政策の方向性に注目するでしょう
パウエルの発言と最新の経済データを総合すると、現時点での連邦準備制度は依然として慎重な立場を維持し、利下げのタイミングを明確に示していない。トランプ政策の影響が徐々に現れ始める中、市場は連邦準備制度の次なる動きに注目するだろう。今後数ヶ月、インフレの変化、雇用市場のパフォーマンス、そして世界経済の状況が決定に影響を与える重要な要素となるだろう。
投資家は引き続き、連邦準備制度（FRB）の役員の発言に注目し、潜在的な政策転換の兆候を見つけることに努めるでしょう。市場にとっては、「辛抱強く待つ」が今後一定期間のキーワードになるかもしれません。
この記事は、パウエルが通貨政策について語る：連邦準備制度はトランプの政策をじっくり見守り、利上げを急ぐことはない