Дослідження глибини траси оракула: інформаційний центр онлайнового світу

1. Основи галузі та розвиток: чому оракул є "інформаційним центром" блокчейну
区块链的本质是一套去中心化的信任机器,通过共识机制、加密算法和分布式账本结构来保证链上数据的不可痗變性和系统的自治性。 但也正因其封闭性与自一致性,区块链天然无法主动访问链外数据,从天气预报到金融价格,从投票结果到链下身份认证,链上系统无法"看见"或"知道"外部世界的变化。 因此,预言机(Oracle)作为链上与链下之间的信息桥梁,承担着"感知外部世界"的关键角色。 它不是简单的数据搬运工,而是区块链的情报中枢(Intelligence Hub)——只有预言机提供的链下信息被注入智能合约,链上金融逻辑才能正确执行,从而连接起现实世界与去中心化宇宙。
1.1 Логіка виникнення інформаційних островів та провидців
Ранні мережі Ethereum або Bitcoin стикалися з основною проблемою: смарт-контракти на ланцюгу є "сліпими". Вони можуть виконувати обчислення лише на основі даних, вже записаних в ланцюг, і не можуть "активно" отримувати будь-яку інформацію поза ланцюгом. Наприклад: протоколи DeFi не можуть самостійно отримувати реальні ціни ETH/USD; ігри GameFi не можуть синхронізувати рахунки реальних світових подій; протоколи RWA не можуть визначити, чи реалізуються або передаються реальні активи (наприклад, нерухомість, облігації).
Поява оракулів якраз і покликана вирішити фатальний недолік інформаційних островів. Вони у централізованій або децентралізованій формі отримують дані з зовнішнього світу та передають їх на блокчейн, надаючи смарт-контрактам "контекст" та "стан світу", що дозволяє створювати більш складні та практичні децентралізовані додатки.
1.2 Три ключові етапи еволюції: від централізації до модульності
Розвиток технології ораклів пройшов три етапи, кожен з яких суттєво розширив її роль у світі блокчейн:
Перший етап: централізовані оракули: ранні оракули в основному використовували єдине джерело даних + централізовану ноду для передачі, такі як ранні Augur, Provable та інші, але їхня безпека та опір до цензури дуже низькі, вони легко піддаються спотворенню, викраденню або збої.
Другий етап: децентралізоване агрегування даних (парадигма Chainlink): Поява Chainlink підвищила оркестратори до нових висот. Вона створює децентралізовану мережу постачання даних за допомогою кількох постачальників даних (Data Feeds) + мережі вузлів + механізмів стейкінгу та стимулювання. Безпека та перевірність значно посилені, що також стало основним у галузі.
Третій етап: Модульні та перевіряємi оракули (Verifiable & Modular Oracles): З ростом попиту та появою нових технологій, таких як ШІ, модульні оракули стали трендом. Проекти, такі як UMA, Pyth, Supra, RedStone, Witnet, Ritual, Light Protocol, запропонували інноваційні механізми, такі як "Криптопідтверджені дані (Crypto-Proofed Data)", "ZK-Proofs", "Перевірка обчислень поза ланцюгом", "Налаштовуваний рівень даних" тощо, що дозволяє оракулам еволюціонувати в напрямку гнучкості, комбінаційності, низької затримки та можливості аудиту.
1.3 Чому кажуть, що оракул є "інформаційним центром", а не "зовнішнім пристроєм"?
在传统叙事中,预言机常被比喻为"区块链的感官系统",即区块链眼вухносий язик。 但在当前高度复杂的链上生态中,这一比喻已不再足够:在 DeFi 中,预言机决定了清算、套利、交易执行的"基准现实",数据延迟或操控将直接引发系统性风险; 在 RWA 中,预言机承担"链下资产数字孪生"的同步功能,是现实资产合法存在于链上的唯一证明接口; 在 AI+Crypto 领域,预言机则变成模型喂数的"数据入mouth口",决定智能代理是否能有效运行; 在跨链桥与再质押协议中,预言机还shoulder 负"跨链状态同步"、"安全性引导"、"验证共识正确性"的任务。
Це означає, що оракул уже не просто "сенсор", а нервовий центр і інформаційна мережа складної екосистеми на ланцюзі. Його роль більше не полягає в "сприйнятті", а в створенні основної інфраструктури для встановлення консенсусної реальності, синхронізації всесвіту на ланцюзі та світу поза ланцюгом.
З точки зору країни, дані є нафтою XXI століття, а оракули - це контролери каналів для руху даних. Контроль над мережею оракулів означає контроль над генерацією «реального сприйняття» на ланцюгу: хто визначає ціну, той контролює фінансовий порядок; хто синхронізує істину, той будує структуру сприйняття; хто монополізує вхід, той визначає стандарти «надійних даних». Отже, оракули стають основною інфраструктурою в модулях DePIN, DeAI, RWA.
Два. Структура ринку та порівняння проектів: пряма конфронтація між централізованими спадщинами та децентралізованими новачками
尽管预言机被视作区块链的"情报中枢",但现实中这一中枢的控制者,却长期处于某种"准中心化"的垄断状态。 以 Chainlink 为代表的传统预言机巨头,既是行业基础设施的缔造者,也是序规则的最大获益者。 然而,随着模块化叙事、DePIN parame、ZK验证路径等新兴趋势的崛起,预言机的市场格局正在经历一场显性的权力重构。 这个领域的变化不是简单的产品竞争,而是对"谁来定义链上现实"的哲学对抗。
Chainlink 之于预言机赛道的意义,类似于早期以太坊之于智能合约的象征地位。 它率先建立了基于数据聚合、节点质押、经济激励三者结合的完整网络架构,在DeFi 夏季后成为无可替代的"链上基准现实提供者"。 无论是 Aave、Compound、Synthetix 这样的金融协议,还是 Polygon、Arbitrum 等Layer 2 网络,大量系统性运行都严重依赖于 Chainlink 的数据供给。 Однак,也正是这类"不可或缺"带来了两方面的隐患:其one is 过度依赖导致链上系统的单点故障风险; 其二则是隐性中心化所带来的透明性危机和数据审查空间。 Chainlink 的节点网络虽然名义上去中心化,但其实际运行中往往集中于少数验证者,如 Deutsche Telekom、Swisscom、Blockdaemon 等传统机构节点; 而 Off-chain Reporting(OCR)机制、数据源筛选、更新频率选择等决策,大多不透明也难以社区化治理。 它更像一个向区块链世界输入"可信版本现实"的中心发布系统,而非一个真正去中心化、抗审查的数据供给市场。 正是这一点,为后来者打开了价值突破口。
Pyth Network 的出现,是对 Chainlink 模式的一种深度对抗。 Pyth 并未照搬传统的数据聚合范式,而是将数据上传权力直接交还给数据源本身,例如交易所、建市商和基础设施提供商。 这种"第一方数据源上传"模式大大减少了数据在链下的中继层级,提高了实时性与原生性,也让预言机从"数据聚合工具"转变为"原始定价基础设施"。 这对高频、低延迟场景如差異信息交易、永续合约、区块链上游戏逻辑等极具吸引力。 但与此同时,它也带来了一个更深的问题:Pyth 的数据源多来自加密交換和流动性提供者——这些参与者既是信息提供者也是市场参与者,这种"既当运动员又当裁判"的结构,是否能真正摆脱价格操纵和利益冲突,是一条尚未验证的信任鸿沟。
与 Pyth 聚焦数据来源和更新效率不同,RedStone 和 UMA 则选择另辟蹊径,切入预言机"信任路径"的结构层本身。 传统预言机的运行机制多基于"喂价"与"确认",i.e.:节点将数据上传并广播给智能合约,合约直接采用这些数据作为状态依据。 这种机制最大的问题在于:链上并无真正的"数据可验证路径"。 换言之,合约无法判断上传的数据是否真源自链下指定的信息源,也无法审计其路径是否完整neutral。 RedStone 提出的"可验证数据包"机制正是解决这一问题:通过将链下数据用加密方式封装为具有验签结构的数据体,并由执行合约即时解包与验证,从而大幅度提高链上数据调用的确定性、安全性与灵活性。
同样地,UMA 所倡导的"Optimistic Oracle"paragm 则更为激进。 它假设预言机本身并不需要每次都提供绝对正确的数据,而是在出现争议时引入经济博弈来解决。 这种乐观机制将大部分数据处理逻辑交给链下,只有在出现异议时才通过争议仲裁模块回归链上治理。 这种机制的优势在于极高的成本效率与系统扩展性,适合复杂金fusion 约、保险协议与长尾信息场景,但其缺点也极为明显:一旦系统内激励机制设计不周,极易出现攻击者反复挑战、瑣改预言的博弈纵问题。
Supra、Witnet、Ritual 等新兴项目则在更细的维度上展开创新:有人在"链下计算"与"加密验证路径"之间架构桥梁,有人尝试将预言机服务模块化,使其能自由嵌套进不同区块链运行环境中,也有人干脆重写节点与数据源之间的激励结构,形成链上可信数据的"定制供应链"。 这些项目尚未形成主流网络效应,但其背后峰射出一个清晰信号:预言机赛道已经从"共识之争"走向"信任路径之争",从"单一价格提供"走向"可信现实生成机制"的全面博弈。
我们可以看到,预言机市场正在经历一次从"基础设施垄断"走向"信任多样性"的转型。 老牌项目拥有强大生态绑定和用户路径依赖,新兴项目则以可验证性、低延迟、定制化为weapon,试图切开中心化预言机留的split 缝。 但无论站在哪一边,我们都必须承认一个现实:谁能定义链上的"真实",谁就拥有整个加密世界的基准控制权。 这不是一场技术战,而是一场"定义权的战役"。 预言机的未来,注定不再只是"把数据搬上链"这么简单。
Три. Потенційний простір та розширення меж: від обігу фінансової інформації до інфраструктури RWA на блокчейні.
Сутність оракула полягає в наданні «перевірених реальних даних» для систем на базі блокчейн, що надає йому центральну роль, яка виходить далеко за межі простого передачі даних у криптосвіті. Озираючись на минулі десять років, оракул починав з початкової функції «постачання цін» у децентралізованих фінансах (DeFi) і сьогодні розширює свої горизонти: від постачальника базових даних для фінансових транзакцій на блокчейні, він еволюціонує в центральну систему для відображення реальних активів (RWA), вузол для міжланцюгової взаємодії, а навіть стає «базою для доказів на блокчейні» для підтримки складних структур, таких як юридичні питання, ідентичність, управління та дані, створені штучним інтелектом.
金融信息流转的基础设施化:在 DeFi 崛起的黄金时期(2020–2022),预言机的主要作用集中于"价格喂送"——为链上合约提供外部市场资产的实时价格。 这一需求推动了 Chainlink、Band Protocol、DIA 等项目的快速发展,也催生了第一代预言机标准。 但在实际运行中,DeFi 合约的复杂度不断升级,预言机也被迫""beyond 价格":保险协议需要气候数据、CDP 模型需要经济指标、永续合约需要波动率与deal量分布、结构化产品需要复杂的多因子数据。 这标志着预言机从价格工具进化为多元数据源的接入层,其作用正逐渐"系统化"。
更进一步,伴随 MakerDAO、Centrifuge、Maple、Ondo 等项目大规模引入链下债权、国债、基金份额等现实资产,预言机的角色开始向链上 RWA(Real-World Assets) 的可信登记官演变。 在这个过程中,预言机不再仅是"输入数据的管道",而是 RWA 在链上的认证者、状态更新者、收益分发的执行者——一个具备"事实驱动能力"的neutral系统。
链上 RWA 的可信性根源:RWA 的最大问题从来不是"技术难度",而是"如何让链上的表示与链下的法律、资产状态达成一致"。 传统系统中,这种一致性依靠律师、审计、监管和纸质流程来保障,而在链上,预言机则成为重构这一机制的关键。 举例来说,若一笔链上债券由一套线下房产做mortgage,智能合约如何知晓该房产是否已经被查封、被估价、rental、出售或mortgage给人? 所有这些信息都存在链下,不可能原始上链。 这时,预言机的任务已非单纯"同步数据",而是通过连接政府登记系统、物联网设备、审计流程和信誉机制,构建一个"链上信任快照"。 它必须不断刷新这一快照,以确保合约状态与现实状态的一致性。 这种能力,将预言机推向更为复杂的应用边界,甚至需要fusion 法律、物理与political 信任系统。
Одночасно ми також бачимо співпрацю між RedStone та Centrifuge, яка забезпечує модульну передачу даних про грошові потоки, терміни погашення та інформацію про дефолт активів RWA на блокчейн, що надає атомарні входи для торгівлі, управління ризиками та розрахунків на ринку ліквідності. Стандартизація цих даних і надійний механізм оновлення фактично рівнозначні побудові "аудиторського чіпа" для фінансової системи на блокчейні, що є основою для відображення всієї фінансової екосистеми на блокчейні в реальності.
预言机的"跨资产层"演化:另一个值得关注的趋势是:预言机正逐步从资产"数据提供层"向"跨资产协调层"演化。 在 LayerZero、Wormhole 等跨链协议快速崛起的背景下,单链数据壁垒已经开始被打破,但资产状态的同步性仍存在严重鸿沟。 例如,一个以太坊上的稳定币可能依赖 Arbitrum 上的清算价格,而某个 Solana 的结构化产品,其底层资产可能涉及 Polygon 上 RWA 债权的收益率。 这种多链交互式金融结构,需要一个"逻辑中枢"协调数据的获取、更新、验证与广播。 未来的预言机,尤其是那些支持跨链部署、链下协同与合约可组合的结构化预言机系统,将更像一个"链上 API 中台"——它不僅僅是提供数据,而是具备调用、验证、转换、整合与分发的能力,从而成为整个 Web3 应用层的数据智能层。
Коли оркестратори отримають стабільність на RWA, наступним кордоном стане «мапування даних» між «людиною» та «поведінкою». Іншими словами, це не лише фіксуватиме «стан об'єктів», а й захоплюватиме «поведінку людей» — кредитна система на ланцюзі, DID (децентралізована ідентичність), арбітраж позовів на ланцюзі, навіть перевірка достовірності контенту, створеного AI, вимагатимуть «аудиторно перевірених вхідних точок на ланцюзі». Ця тенденція вже почала проявлятися в таких проектах, як EigenLayer, Ritual, HyperOracle: вони або дозволяють оркестраторам перевіряти результати роботи моделей поза ланцюгом, або інтегрують виходи AI моделей у процеси на ланцюзі, або дозволяють аудиторам нести відповідальність за факти в режимі стейкінгу.
Ця тенденція свідчить про те, що межі оракулів розширилися з "переміщення фінансової інформації" до цілого графа даних "генерації порядку на ланцюгу", ставши інфраструктурою, що веде реальний світ до цивілізації на ланцюгу. Він більше не є просто рупором для передачі цін, а цифровим мостом, що з'єднує інформацію, цінність і довіру.
Чотири, Огляд тенденцій та інвестиційні рекомендації: структурні можливості вже настали, зверніть увагу на три категорії напрямків
Технологічна зрілість ореклів та увага з боку галузі часто виявляють характеристики "нелінійного перетворення через цикли" — після того, як інфраструктура публічних ланцюгів переходить у стадію конкуренції за ринок, вона, як найосновніша "дана база", що з’єднує реальний світ, навпаки, отримує ще більш сильну стратегічну позицію. Незалежно від зростання Layer2, реалізації RWA чи поєднання AI з обчисленнями на ланцюзі, ореклів стає неможливою для ігнорування "точкою довіри". Тому, з огляду на наступні три роки, інвестиційна логіка в ореклів буде переходити від "уявлення ринкової капіталізації в стадії спекуляцій" до "перегляду вартості грошових потоків, зумовленого структурним зростанням".
4.1, Структурні тенденції чітко виражені, криві попиту та пропозиції перепідлаштовуються
Зі зближенням традиційних фінансових установ та блокчейн-протоколів, стан активів, юридичний стан та поведінковий стан реального світу повинні бути структуровані, стандартизовані та перевірені перед входженням у блокчейн-систему. Ця тенденція призвела до двох фундаментальних змін:
Попит на високоінтенсивні, кастомізовані потоки даних різко зріс, оракули більше не є простими системами реле цін, а є обчислювальними вузлами, які підтримують ряд складних логік (наприклад, автоматичне ліквідацію, відображення доходів, зміна стану);
Економічні властивості даних стають більш вираженими, а модель їх ціноутворення поступово переходить від "Вартість Gas + стимулювання вузлів" до "B2B корпоративної підписки + SLA договір на дані + комерційна відповідальність", формуючи стабільний грошовий потік.
供需关系的跃迁直接推动项目估值模型从"叙事驱动"转向"收入驱动",也为长期持有者与策略资金提供了新的投资锚点。 特别是对于头部 RWA 项目、AI 计算链、DID 架构来说,选择可靠、稳定、高吞吐的预言机服务商,是合约层面无法被替代的依赖。
4.2, Три ключові напрями мають довгостроковий потенціал Альфа
У цьому новому розвитковому парадигмі ми пропонуємо зосередити увагу на трьох типах шляхів розвитку оракулів, які відповідно представляють розширювальні можливості оракулів як "інформаційного центру" в різних вимірах:
1)模组化、应用侧原生预言机:贴近业务即贴近价值:相比传统"通用型"预言机模型,新一代项目如 RedStone、PYTH、Witnet 更强调"按需服务"与"就地部署",将预言机逻辑嵌入到应用合约或 VM 层。 这种模式更能匹配高频交易类、结构化资产类协议的需求,也使数据传输更快、响应更准、成本更低。 这类项目的优势在于:具备自然的"产品-协议"粘性,一旦某个 DeFi 或 RWA 项目选定某类预言机,其迁移成本极高,意味着中长期的绑定式收益与defense性护城河。
2)AI 与预言机融合叙事:验证、过滤与事实生成的接口层:随着 AI 模型广泛介入加密生态,如何验证其生成内容、行为预测与外部调用的真实性,成为不可回避的基础问题。 预言机正是这个问题的"逻辑锚点":它不只提供数据,还能验证数据是否来自可信计算过程、是否满足多方共识机制。 如 HyperOracle、Ritual、Aethos 等项目,已开始尝试通过 zkML、可信硬件、加密推理方式,为链上合约提供"可证明的 AI 调用结果",并以预言机的形式接入链上。 这一方向具备高技术壁垒、高资本关注度,是下一轮高 Beta 的潜在引爆点。
3)RWA 与身份绑定型预言机:链下法律状态映射器:从 Chainlink 与 Swift 合作的资产通用消息标准,到 Centrifuge 上的多资产收益状态同步,再到 Goldfinch 引入第三方评估模型,RWA 正快速构建一套依赖"neutral信息层"的可信机制。 而这一机制核心依赖的,正是可以将链下法律、资产登记、行为信用等内容,可信上链的预言机系统。 这类项目更偏"基础设施"逻辑,发展路径与监管策略高度相关,但一旦形成行业标准(如 Chainlink 的 CCIP),则具备指数型网络效应,属于适合长期布局的"灰度共识型资产"。
4.3, реконструкція інвестиційної логіки: від "наративу ціноутворення" до "цінування на основі порядку в ланцюгу"
过去市场往往将预言机作为"DeFi 热点赛道的附属工具",市值评估与投资行为多半随大盘波动。 但未来,预言机本身将逐步获得独立的价值评估机制,原因在于:它在链上协议中扮演不可替代的事实注入者; 具备稳定、可计价的协议收入来源(如 Chainlink 的数据定价模型已形成 B2B 商业订阅逻辑); 在 RWA、AI、治理等多个结构性增长赛道中承担了底层信息协调任务,具有乘数效应。
Тому ми рекомендуємо інвесторам не оцінювати проєкти лише за "розміром ринкової капіталізації" чи "популярністю торгів", а відбирати активи-оракли з потенціалом довгострокової вартості за трьома основними напрямками: чи мають вони глибину зв'язку з протоколами, ланцюгами та фінансовими установами; чи створили вони комерційний замкнутий цикл "дані-факти-консенсус"; чи мають вони конкурентні переваги в наступних поколіннях сценаріїв (RWA, AI, крос-ланцюг).
Отже, оракули більше не є другорядними персонажами на периферії криптонаративу, а поступово стають "системою фактичних стандартів" та "двигуном генерування порядку" в онлайновому світі. Структурні можливості вже створені, логіка інвестицій потребує термінового перезавантаження.
П'ять. Висновок: ера структурних дивідендів у сфері ораклів вже настала.
Сфера оракулів знаходиться на передовій еволюції екосистеми блокчейн, виконуючи ключову роль у зв'язку між інформацією з блокчейну та реальним світом. З підвищенням складності застосувань на блокчейні та потреби у перенесенні реальних активів на блокчейн, оракули більше не є лише постачальниками цінових даних, а стають "інформаційним центром" та "двигуном генерації порядку" для надійного виконання смарт-контрактів. Багатовимірне підвищення технологій та глибоке розширення сценаріїв застосування відкривають для оракулів безпрецедентні можливості для розвитку та переоцінки вартості.
未来,预言机项目将向更加去中心化、模块化和场景化方向发展,AI与链上数据的fusion、RWA的链上化进程,都将为其注入持续的成长动力。 投资者应从链上协议绑定、商业模式闭环以及扩展性三大维度审视预言机项目价值,聚焦具备长期护城河和结构性成长潜力的创新forces。 整体而言,预言机赛道已从配角逐步转向区块链世界的"情报中枢",其生态价值与投资机会不容忽视,结构性红利时代已经来临。 #ContentStar#