Uzmanlar, yatırımcılar için bitcoinin risklerini ve potansiyelini değerlendirdi.

• Uzmanlar, şirketlerin stratejilerini gözden geçirmelerini ve kripto pazarındaki sert düzeltmelere hazırlıklı olmalarını önerdi.
• Bitwise, Bitcoin'un ( portföyün %5-10'u kadar ılımlı bir şekilde dahil edilmesinin yatırım getirilerini artırabileceğini açıkladı.

Ekonomist ve "Bitcoin Standardı" kitabının yazarı Saifedean Ammous, ilk kripto paranın boğa döngüsünün zirvesine yaklaştığını belirtti. Onun sözlerine göre, bundan sonra aktif %80 oranında düşebilir.

Uzman, Bitcoin'e yatırım yapan şirketlere bu senaryoya hazırlanmalarını tavsiye etti.

«Kaygan Zemin»

Uzman, dijital altının "çok kaygan bir zeminde" bulunduğunu vurguladı. Ammus, kurumsal yatırımcıları, iş modelleri bu tür bir strese dayanamazsa stratejilerini gözden geçirmeye çağırdı.

«Bence çok tehlikeli bir zirveye yaklaşıyoruz ve ardından bir düşüş olacak», dedi.

Uzmana göre, tarihsel olarak, bitcoin fiyatının zirvesi, yarılanmadan 12-18 ay sonra geldi. Ammous, oranın mevcut döngüde hala 200.000 dolara ulaşabileceğini itiraf etti. Ancak, dibe ulaştığından beri varlığın şimdiden %600'den fazla bir artış gösterdiğini hatırlattı

Televizyon sunucusu ve Heisenberg Capital şirketinin kurucusu Max Keiser, yeni kurumsal oyuncuların Bitcoin'e özgü ayı piyasalarındaki volatiliteye dayanma yeteneğinden şüphe duyduğunu da ifade etti.

@Strateji klonları ayı pazarında test edilmedi. @saylor asla satmadı ve BTC pozisyonu zararda olsa bile satın almaya devam etti.

Yeni Bitcoin Hazine @Strategy kopyalarının aynı disipline sahip olacağını düşünmek aptallıktır.

— Max Keiser )@maxkeiser( 31 May 2025

Strateji'nin kurucusu Michael Saylor'u örnek gösterdi, ilk kripto parayı düşüşlerde bile almaya devam etti. Uzman, takipçilerinin aynı disiplini göstereceğinden şüphe duydu.

Stratejiyi Yeniden Düşünmek

CIO Bitwise Matt Hougan, yatırımcıları geleneksel portföylerde bitcoin'e yaklaşımını yeniden düşünmeye çağırdı. Ona göre, bu tür bir gözden geçirme, getirileri artırabilir ve aynı zamanda riskleri azaltabilir.

Hogan, dijital altının izole bir şekilde eklenmemesi gerektiğini vurguladı. Bunun, yatırımcının tüm risk bütçesi bağlamında değerlendirilmesi gerekiyor.

Bitcoin, S&P 500 endeksindeki dalgalanmalardan üç ila dört kat daha yüksek olan yüksek volatilite ile bilinir. Bununla birlikte, Hougan, ilk kripto para biriminin hisse senetleri ve tahvillerle olan düşük korelasyonunun, portföyün genel performansını iyileştirmesine izin verdiğini söyledi.

Bitcoin'de %5

Bitwise CIO's örneği olarak 2017 ile 2024 arasındaki verileri sundu. Portföyün %5'inin bitcoin )'e tahsis edilmesi, hisse senetlerinin payını %57 ve tahvillerin payını %38'e düşürerek genel getiriyi %107'den %207'ye yükseltti. Bu arada, volatilite sadece hafif bir artış gösterdi - %11,3'ten %12,5'e.

Hougan, birçok piyasa katılımcısının kişisel portföylerini farklı şekilde yönettiğini kabul etti. Genellikle "halter" olarak adlandırılan (barbelled) yapılarını tercih ederler: kripto para birimlerine ve fiat veya para piyasası fonlarına büyük yatırımlar, diğer varlıklar ise minimum bir paya sahiptir.

Uzmana göre, bir yatırımcı bitcoin'e %5 ayırırsa ve aynı zamanda tahvillerin payını %5 artırırsa, bu teorik olarak hisse senetleri üzerindeki riski azaltacaktır. Tarihsel veriler, böylesine kapsamlı bir ayarlamanın standart bir 60/40 portföyünden daha yüksek getiri sağlayacağını gösteriyor.

Hougan, örneğin %40 hisse, %50 tahvil ve %10 bitcoin içeren bir portföyün, başlangıç örneği ( ile karşılaştırıldığında daha yüksek bir getiri ve daha düşük bir risk gösterebileceğini vurguladı, )'e yalnızca %5 BTC eklemek.

! Geleneksel bir portföyde Bitcoin'e göre düzeltilmiş getiriler. Mayıs ayında Bernstein uzmanlarının, şirketlerin ilk kripto para biriminin stoklarının 2029 yılına kadar 330 milyar dolara yükseleceğini tahmin ettiğini hatırlayın.

Daha sonra Standard Chartered, şirketlerin bitcoin stratejisinin dijital altın üzerindeki etkisini değerlendirdi.