العملة الثابتة التي يتحدث عنها الجميع في نهاية المطاف ما هي🤔

مع التنفيذ الرسمي لقانون عملة مستقرة الأمريكي (GENIUS) ، دخل سوق عملة مستقرة العالمي مرحلة جديدة. لا يمثل هذا تقارب TradFi مع تقنية سلسلة كتلة فحسب ، بل يبشر أيضا ببداية معركة شرسة من أجل الهيمنة على الدولار الرقمي - "حرب عملة مستقرة".

معهد منصة AiCoin يقوم بتحليل الشموع اليابانية ويستنبط خوارزميات الذكاء الاصطناعي ويُدرس أخبار السوق الساخنة، لتحليل عمقي لستة قوى كبرى في سوق العملات المستقرة الحالية، وهيكل المنافسة واتجاهات المستقبل، لتوفير رؤى صناعية شاملة للمستثمرين والمتخصصين. —— معهد منصة AiCoin التحليلي

عملة مستقرة市场六大种类解析市场

حاليًا، شكلت أسواق العملات المستقرة عالميًا ست قوى رئيسية، وكل منها يعتمد على موارد مختلفة وتخطيط استراتيجي مختلف، ويتنافسون على السيطرة على السوق. فيما يلي تحليل مفصل لكل قوة:

1. تيثر الحراس: سيد مطلق للعملة المستقرة الإفتراضية الأفضل

المشاركون الأساسيون: Tether (مصير USDT)، Bitfinex، Cantor Fitzgerald (كان وزير التجارة الأمريكي روتنيك الرئيس التنفيذي سابقًا)، CEP (ابن وزير التجارة + استثمار SoftBank)، BitDeer (تمتلك Tether 25.5٪).

موقع السوق: تحتل USDT مكانة لا تقبل الجدل كزعيم مطلق في سوق العملات المستقرة العالمي بقيمة سوقية تبلغ ١٥٠ مليار دولار، وتمثل حصة بنسبة ٦٦.٥٪ من السوق.

مزايا:

ميزة السوق الأولى: كعملة مستقرة واحدة من أقدمها، يتم استخدام USDT على نطاق واسع في تداول العملات المشفرة والدفع عبر الحدود وسوق السلع الرمادية، مما أدى إلى تشكيل تأثير شبكي قوي.

تعزيز الموارد السياسية: من خلال تحالف Tether مع وزير التجارة الأمريكي روتنيك، حصلت على دعم سياسي بارز. انضمام Cantor Fitzgerald و CEP قوى موقفها في TradFi وتقاطع السلسلة الكتلية بشكل أكبر.

تسارع التوافق: في الماضي، كانت الاحتياطيات القانونية لـ USDT موضوعًا للانتقاد، حيث كان أقل من 50٪ من الأصول متوافقة؛ الآن، تم تحقيق ما يزيد عن 85٪ من الاحتياطيات القانونية، ولا تزال قيد التحسين المستمر، مما زاد من ثقة السوق.

تحدي：

على الرغم من تسارع عملية التوافق مع اللوائح، فإن الطبيعة البحرية لـ USDT تجعلها تواجه ضغوط التنظيم، خاصة في ظل تشديد الرقابة العالمية، وقد يتعرض حصتها السوقية لضغوط معينة.

الاعتماد الطويل على سيناريوهات الإنتاج الرمادي الأسود ، والحاجة إلى توسيع مسارات التطبيق المطابقة بشكل أعمق على المدى الطويل.

2. كوين بيس وسيركل الكتلة: الزعماء في الامتثال للعملة مستقرة

اللاعبين الرئيسيين: Coinbase، Circle (USDC المتجه).

موقع السوق: تحتل USDC حصة سوقية تبلغ 610 مليار دولار أمريكي أو 28.3٪، وهي رائدة في سوق العملات المستقرة التي تتماشى مع اللوائح.

مزايا:

التزام متطابق: يلتزم USDC بشدة بمتطلبات الرقابة الأمريكية، ويتمتع بشفافية عالية في الاحتياطي، ويحظى بتقدير واسع من مؤسسات TradFi.

قدرة توسيع السيناريو: يعمل Circle بنشاط على التعاون مع عمالقة الإنترنت ، مثل Meta ، على سبيل المثال ، يجري مناقشة دعم الحوافظ الصغيرة في Instagram. هذا يدل على أن USDC قد يتسرب بسرعة إلى السيناريوهات الاستهلاكية من خلال قاعدة المستخدمين الهائلة لمنصات الإنترنت.

الدعم التقني والبيئي: بفضل البيئة التجارية لشركة Coinbase، تتمتع USDC بسيولة قوية في سوق التداول الرقمي.

تحدي:

نقص الموارد السياسية القوية قد يضعك في موقف ضعيف في لعبة السياسات.

يعاني USDB من بداية طفيفة في الوعي السوقي والسيولة، وما زال يحتاج إلى وقت للتراكم.

3. عائلة ترامب و 1 دولار أمريكي: موارد سياسية ومخاطر متزامنة

اللاعبون الرئيسيون: عائلة ترامب (مليار دولار)، صندوق سيادي MGX للعائلة الحاكمة في أبو ظبي، عملة أن.

موقع السوق: تم دخول USD1 بسرعة إلى السوق من خلال Uniswap على شبكة Ethereum و Pancake على شبكة BNB، ولكن لم يتم الكشف بشكل كامل عن البيانات الدقيقة لقيمة السوق بعد.

مزايا:

موارد سياسية متقدمة: خلفية عائلة ترامب توفر دعمًا سياسيًا قويًا لـ USD1 ، بينما تعزز استثمارات صندوق MGX السيادي بقيمة 20 مليار دولار (كلها بـ USD1) قوته المالية بشكل أكبر.

عملة الاقتصاد المستقر: باعتبارها أكبر بورصة تشفير في العالم، فقد قدمت عملة الأن دعمًا قويًا لتداول USD1.

تحدي：

مرتفعة المخاطر السياسية: تجعل السمات السياسية القوية للدولار الأمريكي مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بالبيئة السياسية، وأي تغيير في الاتجاه السياسي قد يؤدي إلى تأثير كبير عليه.

يتعين التحقق من قبول السوق: لم يتم تطوير تأثير العلامة التجارية بقيمة 1 دولار وسيناريوهات التطبيق الفعلية بالكامل بعد، وهناك عدم يقين في الأداء السوقي.

4. Stripe و USDB: لاعبو الإمكانات في سيناريو الدفع

اللاعب الرئيسي: Stripe (من خلال استحواذها على Bridge لشراء USDB).

موقع السوق: بما أن USDB هو عملة مستقرة ناشئة، فإنها تظهر بسرعة في بيئة الدفع الخاصة بشركة Stripe.

مزايا:

فوائد السيناريو للدفع: Stripe هي أكبر موفر لحلول الدفع التقليدية عالميًا، تغطي مجالات عديدة مثل التجارة الإلكترونية و SaaS، ويمكن دمج USDB بسهولة في شبكتها للدفع.

التكنولوجيا وقاعدة المستخدمين: يوفر شبكة تجار Stripe العالمية سيناريوهات تطبيقية طبيعية للعملات المستقرة.

تحدي：

كمبتدئ، تحتاج شعبية USDB وسيولتها في السوق إلى وقت لتتراكم.

يجب تحقيق توازن بين تكامل تكنولوجيا TradFi والبلوكتشين.

5. PayPal و PYUSD: قاعدة مستخدمين قوية ولكن النشر غير كافٍ

النواة الأساسية: PayPal (PYUSD الشركة الأم).

موقف السوق: تبلغ قيمة سوق PYUSD حوالي 9 مليون دولار أمريكي، وحصتها السوقية صغيرة.

مزايا:

قاعدة مستخدمين ضخمة: تمتلك PayPal مئات الملايين من المستخدمين النشطين، مما يوفر في نظرية مجموعة واسعة من المستخدمين المحتملين لـ PYUSD.

محاولات الابتكار المبكرة: كان لدى PYUSD في سلسلة Solana جذب المستخدمين من خلال توزيع أرباح عالية بنسبة 15%-20%، مما يظهر بعض الحيوية في السوق.

تحدي:

الترويج غير كافٍ: PYUSD كان محافظًا نسبيًا في تسويق السوق، ولم يحول بعد القاعدة الكبيرة لمستخدمي PayPal بشكل فعال إلى مستخدمي عملة مستقرة.

ضغط التنافس: تحت ضغط USDT و USDC، تقلصت فرص نمو PYUSD.

6. تحالف البنوك الأمريكية: السمعة هي الملك، والتنسيق أمر صعب

اللاعبون الرئيسيون: تحالف مصرفي يضم JP Morgan، Citigroup، Vanguard، Zelle وغيرها.

وضع السوق: يخطط التحالف لإصدار عملة مستقرة موحدة ، ولم يتم توضيح التقدم المحدد بعد.

مزايا:

الثقة العليا: مدعومة من قبل أعلى البنوك في الولايات المتحدة، وتتمتع عملة مستقرة بمستوى عالٍ من الثقة، مما يجعلها مناسبة لتطبيقات المؤسسات.

تكامل النظام المالي: يمكن دمجه مع نظام التسوية البنكي الحالي للحد من تكاليف المعاملات.

تحدي:

صعوبة التنسيق الكبيرة: قد يؤدي صراع مصالح العديد من البنوك إلى تباطؤ تقدم المشروع.

نقص في الابتكار: البنوك التقليدية تكون حذرة نسبيًا في تطبيق تكنولوجيا الـــــكتلة، مما قد يؤدي إلى فقدان فرص السوق المبكرة.

عملة مستقرة市场格局：离岸与合规的双轨制

تتشابك منافسة سوق العملات المستقرة مع سوق تبادل العملات المشفرة بشكل كبير، ويمكن تقسيمها إلى معسكرين رئيسيين: العملات المستقرة الإفتراضية والعملات المستقرة المتوافقة مع اللوائح.

عملة مستقرة على السواحل: تحتل موقع الريادة في السوق بفضل التفوق الأولي والمرونة، ممثلة بـUSDT. يتم تطبيق USDT على نطاق واسع في سياقات الإنتاج السوداء والرمادية والتجارة العابرة للحدود، وعلى الرغم من ضغوط الرقابة، فإن موقعها الرائد في السواحل يبقى صعب المنافسة على المدى القصير.

عملة مستقرة الشروط: ممثلة بواسطة USDC، وبفضل إدارة الاحتياطي الشفافة والامتثال التنظيمي، تحظى بتقدير من مؤسسات TradFi وعمالقة الإنترنت. إمكانات توسيع سيناريوهات USDC تجعلها تحتل موقعًا رائدًا في مجال الامتثال.

ومع ذلك، لا يقتصر السوق على "صراع العمالقة". في سياق البلدان المختلفة والسيناريوهات التجارية، عملات مستقرة محلية وفي الأسواق الناشئة تتصاعد. على سبيل المثال:

الدولار الهونج كونجيعملة مستقرة: تخدم الاحتياجات المالية المحلية وقد تلعب دورًا مهمًا في منطقة خليج الكبرى بين قوانغدونغ وهونج كونج وماكاو.

عملة مستقرة في مجال التجارة الإلكترونية: مثل USDB من Stripe أو العملة المستقرة المحتملة لـ JD، يمكنها تحسين تمويل سلسلة التوريد وكفاءة الدفع.

التحالف المصرفي العملة مستقرة: تركز على تسوية الوقت الحقيقي بين البنوك وتقليل تكلفة التسوية.

هذه العملات المستقرة 'العملات المستقرة' تمتد مثل الأجسام الحساسة، لتوسيع سيولة الدولار الرقمي إلى مشاهد متخصصة وأسواق محلية في جميع أنحاء العالم... لتشكيل تنوع في 'حرب العملات المئوية'.

مع توضيح التوجه العام لعملة مستقرة، يجذب الصراع بين الخارج والامتثال المزيد من المشاركين إلى ساحة المعركة، حيث تظهر سيناريوهات وأدوار جديدة بشكل مستمر.

العمق، العملة مستقرة، البلوكتشين ، البلوكتشين ، العملة مستقرة، العمق: "الدولار الكبير"، العملة مستقرة

المنافسة على العملات المستقرة في جوهرها هي "لعبة القوى" حول سيادة الدولار الرقمي. فيما يلي بعض الملاحظات الرئيسية:

تمديد هيمنة الدولار: عملة مستقرة مرتبطة بالدولار كأصل، وهو أساسا توسيع الدولار العالمي في الاقتصاد الرقمي. سواء كان التوسع البحري لـ USDT أو اختراق التوافق لـ USDC، فإن كليهما يعززان نفوذ الدولار العالمي في المالية العالمية.

الامتثال هو الاتجاه السائد: يتطلب قانون عملة مستقرة الأمريكي (GENIUS) بوضوح الحصول على ترخيص مالي متوافق، مما سيزيد من حاجز دخول السوق بشكل أكبر. تميل شركات الإنترنت العملاقة مثل Meta إلى التعاون مع العملات المستقرة المتوافقة مثل USDC بدلاً من بناء كيانات مالية خاصة بها، مما يبرز أهمية الامتثال.

النمو الذي يدفعه السيناريو: تنتشر سيناريوهات استخدام العملات المستقرة من الصناعات السوداء والرمادية والتجارة العابرة للحدود إلى مجالات الامتثال الأوسع. على سبيل المثال:

مشهد التجارة الإلكترونية: يمكن لمنصات التجارة الإلكترونية مثل جيندونج تحسين تمويل سلسلة التوريد من خلال العملات المستقرة وتقليل تكلفة المعاملات.

تسوية مبادلات البنوك: يمكن لتحالف البنوك تحقيق تسوية فورية للعملات المستقرة، مما يقلل من تكلفة الاحتكاك في نظام TradFi.

وسائل التواصل الاجتماعي: استكشاف التعاون بين Meta و Circle في مشاهد جديدة مثل الدعم الصغير.

مكافأة السيولة: تنويع العملات المستقرة سيُدخل المزيد من السيولة إلى سوق العملات المشفّرة، مما يعود بالفائدة على الصناعة بأسرها. سواء كانت عملة مستقرة غير محظورة أو مطابقة للتنظيم، فإن نموها سيعزز ازدهار البلوكتشين.

أربعة، اتجاهات المستقبل وفرص الاستثمار

USDT و USDC تشكلان هيمنة مزدوجة ومستقرة ومن المرجح ألا تتغير في القريب العاجل

بفضل حصة السوق البالغة 66.5٪ والموارد السياسية القوية، ستظل USDT رائدة في سوق العملات المستقرة الإفتراضية؛ بينما ستظل USDC تحتل مكانتها بقوة في سوق العملات المستقرة القانونية بحصة سوقية تبلغ 28.3٪. من المتوقع أن تظل كلتا العملتين الرائدتين في السوق في الفترة القريبة.

سيناريوهات عملة مستقرة الناشئة تتجاوز

من المتوقع أن يحقق USDB من Stripe و PYUSD من PayPal اختراقات في التجارة الإلكترونية والشبكات الاجتماعية والقطاعات الأخرى بفضل مزاياهما في سيناريوهات الدفع. قد تجعلها شبكة التجار العالمية ل Stripe ، على وجه الخصوص ، "ثعبانا محليا" للتجارة الإلكترونية عملة مستقرة.

لعبة السياسة والرقابة

قد تكون الموارد السياسية بقيمة 1 دولار أمرًا قويًا، لكن أداء السوق يعتمد بشكل كبير على البيئة السياسية، ويجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من المخاطر السياسية المحتملة. على الجانب الآخر، تحتاج العملات الثابتة التابعة للبنوك، بفضل سمعتها العالية، إلى تجاوز صعوبات التنسيق ولكن لديها مزيد من الإمكانيات على المدى الطويل.

البلوكتشين عملة مستقرة的崛起

مع تحسين الإطار التنظيمي العالمي، ستحتل العملات المستقرة على المستوى الإقليمي (مثل الدولار الهونغ كونغي المستقر) مكاناً مهماً في السيناريوهات المحلية، مما يوفر فرص تنويع الاستثمار للمستثمرين.

العمق الدمج التكنولوجي والسيناريو

سيكون تنافس العملات المستقرة في المستقبل ليس مقتصرًا فقط على قوة الأداء المالي، بل سيعتمد أيضًا على قدرة التكامل التقني (مثل اختيار الشبكة البلوكتشين) وسرعة تنفيذ السيناريوهات. قد تصبح سولانا وسلسلة BNB وغيرها من سلاسل الكتل عالية الأداء منصات شعبية للابتكار في العملات المستقرة.

معهد AiCoin يعتقد أن "حرب 100 عملة" في سوق العملات المستقرة هي تحدي وفرصة أيضًا.

في تحليل الفرص من منظور جديد قد يظهر على الأرجح في الأبعاد التالية

1 مصنع العملة (تاجر):

الأساسية قد تم احتكارها بشكل أساسي، وارتفاع حاجز المشاركة. ومع ذلك، فإن استخدام USD1 كأداة أصول لفريق ترامب قد يؤدي للحصول على نافذة سوقية خاصة.

2 شريك تعاون في القنوات / السيناريوهات:

يمكن للشركات ذات الخلفية في قنوات الدفع والتجارة الإلكترونية أو منصات التواصل الاجتماعي المشاركة في تحقيق الأرباح من خلال الانضمام إلى العمق في العملة المستقرة الرئيسية (مثل USDC). على سبيل المثال، Meta+USDC، ودمج سلسلة التوريد الإلكترونية لـ JD+HKD مع العملة المستقرة.

3 موفرو خدمات السيناريو الفرعية (التي تستحق المتابعة الدقيقة):

دور مماثل لـ Square ، يفتح المنطق الدفعي في صناعة معينة أو سيناريو مؤلم.

سيناريو تحويل الأموال عبر الحدود الصغيرة هو سلاح ذو حدة عالية من العملات المستقرة.

على سبيل المثال：

SWIFT: رسوم تصل إلى 10-30 دولارًا، وصول الأموال خلال 1-3 أيام عمل

تحويل العملة المستقرة: تقريبًا 0 رسوم، وصول في ثوانٍ

تحسين تجربة المستخدم بأكثر من 10 أضعاف

إذا تمكنت من ربط هذا النوع من "السيناريوهات الأساسية الأساسية"، فإنه من الممكن تمامًا استنساخ "PayPal نسخة عملة مستقرة".

4 مزود خدمات تقنية / تخزين مطابق للقوانين:

مثل Ceffu و Coinbase Custody، على الرغم من ارتفاع عتبة الدخول وانخفاض معدل الربح، إلا أن تدفق النقد مستقر ومضاد للدورة، مما يجعله مناسبًا لمضمار الاستثمار الكبير أو ريادة الأعمال في وقت لاحق.

مراقبو الرقابة: يراقبون عن كثب تفاصيل تنفيذ قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة، وكذلك اتجاهات التنظيم في مناطق أخرى حول العالم، وهذا سيؤثر مباشرة على هيكل السوق.

حرب العملات المستقرة هي ليس فقط نقطة تحول مهمة في عالم البلوكتشين، بل هي صورة حقيقية لاتجاه اندماج الاقتصاد الرقمي وTradFi. من سيطرة تيثر البحرية إلى ريادة USDC في الامتثال، ثم اختراق المشهد للاعبين الناشئين، يعيد سوق العملات المستقرة تشكيل الهيكل المالي العالمي.

مرحبًا بكم في متابعة معهد AiCoin ، سنواصل تتبع تطورات سياسة عملة مستقرة وديناميات السوق من الدرجة الأولى واتجاهات البيانات على السلسلة ، لتقديم أكثر الأبحاث الاستثمارية قيمة لك.