pSTAKE Finance: Ekspansi Proyek Liquid Staking Multi-Chain untuk Bisnis Staking BTC

pSTAKE Finance adalah proyek yang fokus pada liquid staking multi-chain, didirikan pada awal 2022. Proyek ini awalnya menyediakan layanan staking token likuiditas untuk rantai BSC dan ekosistem Cosmos, dengan total nilai terkunci (TVL) sekitar 7 juta USD. Baru-baru ini, pSTAKE bekerja sama dengan proyek staking BTC Babylon, mulai memasuki bisnis staking BTC, memberikan dorongan baru untuk perkembangannya.

Ikhtisar Proyek

Total pasokan token pSTAKE adalah 500 juta, saat ini lebih dari 90% telah beredar, dengan kapitalisasi pasar sekitar 57 juta dolar AS. Pendiri proyek ini memiliki latar belakang pendidikan dari Nanyang Technological University di Singapura. Dalam hal pendanaan, pSTAKE menyelesaikan putaran pendanaan awal sebesar 10 juta dolar AS pada bulan November 2021, dengan investor termasuk Galaxy Digital dan Coinbase Venture serta lembaga terkenal lainnya. Kemudian pada bulan Desember 2021, pSTAKE melakukan penawaran publik melalui coinlist, mengumpulkan tambahan 10 juta dolar AS. Perlu dicatat bahwa pada bulan Mei 2022, departemen investasi dari suatu platform perdagangan terkenal melakukan investasi strategis pada pSTAKE.

Ekonomi Token

Token pSTAKE diluncurkan pada Februari 2022, saat ini 93,6% token sudah beredar. Sisa bagian yang belum dirilis menjadi milik tim, sesuai rencana, tim akan mengunci selama 18 bulan dan kemudian merilisnya secara linier dalam 18 bulan berikutnya, diperkirakan akan sepenuhnya dirilis pada Februari 2025.

Perkembangan Bisnis Terbaru

pSTAKE baru-baru ini mengalihkan fokus bisnisnya ke BTC stake ulang, dan telah menjalin kemitraan dengan protokol staking BTC, Babylon. Penyesuaian strategi ini mengikuti tren pasar saat ini dan diharapkan dapat membawa pertumbuhan TVL yang signifikan dan berkelanjutan untuk proyek ini.

Babylon adalah sebuah protokol staking Bitcoin yang didirikan oleh Profesor David Tse dari Universitas Stanford, yang telah mendapatkan investasi sebesar 96 juta dolar AS dari beberapa lembaga investasi kripto terkemuka. Saat ini, Babylon sedang dalam tahap testnet dan diharapkan dapat dengan cepat memperluas skala setelah peluncuran mainnet.

Skema liquid staking pSTAKE akan memberikan pengguna imbal hasil Bitcoin. Pengguna dapat menyetor BTC ke pSTAKE, memperoleh token liquid staking yang sesuai, dan berpartisipasi dalam proyek DeFi lainnya untuk mendapatkan imbal hasil tambahan. Setelah peluncuran mainnet Babylon, BTC yang disetor ke pSTAKE akan di-stake ke dalam protokol Babylon, sehingga mendapatkan imbal hasil yang sesuai.

Penentuan Pasar dan Persaingan

Di bidang staking BTC, pSTAKE menghadapi persaingan dari protokol lain seperti B²Network lapisan kedua BTC, Merlin, dan Chakra lapisan eksekusi BTC yang didorong oleh ZK. Proyek-proyek ini telah mengumumkan kerja sama dengan Babylon dalam staking BTC.

Analisis Valuasi

Dibandingkan dengan protokol staking ulang Ethereum lainnya yang telah diluncurkan di platform perdagangan terkenal, valuasi pSTAKE relatif lebih rendah. Faktor-faktor yang mempengaruhi valuasi termasuk panasnya narasi, data bisnis, premi likuiditas, valuasi pendanaan, dan keunggulan kompetitif di jalur tersebut. Namun, perlu dicatat bahwa ukuran TVL aktual pSTAKE saat ini cukup kecil, masih ada jarak yang cukup besar dibandingkan dengan proyek staking ulang Ethereum yang sudah matang.

Ringkasan dan Harapan

1. pSTAKE saat ini memiliki nilai pasar yang rendah, likuiditas token tinggi, telah mengalami siklus pasar bearish yang lengkap, dan harga pasar mendekati harga pembiayaan awal.

2. Proyek tersebut baru-baru ini menambahkan layanan staking BTC, mengikuti tren pasar, dan diharapkan dapat membawa pertumbuhan cepat dalam skala bisnis.

3. Sebagai proyek dengan kapitalisasi pasar rendah, likuiditas tinggi, dan memiliki arah bisnis baru, pSTAKE memiliki potensi untuk menarik lebih banyak perhatian dari investor dan pengguna.

4. Risiko utama terletak pada ukuran TVL pSTAKE saat ini yang kecil, dan perkembangan di masa depan sangat bergantung pada keberhasilan Babylon. Sementara itu, persaingan di jalur staking BTC sangat ketat, apakah pSTAKE dapat menonjol di antara mereka masih perlu diamati.