USUAL protokol: RWA dışındaki bir Ponzi Şeması

USUAL protokolü, gerçek bir varlık olan (RWA) projesinin ABD Hazine bonosu getirilerini taklit eden bir göz boyama Ponzi Şeması'dır. Bu protokolde toplam 5 tür token bulunmaktadır:

1. USUAL - yönetişim tokeni
2. USD0 - stabilcoin ('in pratik bir kullanımı yok )
3. USD0++ - 4 yıllık Hazine tahvili tokeni
4. USUALX - USUAL stake sonrası versiyonu
5. USUAL* - Takım ve yatırımcıya özel token

Proje ekibi, kullanıcılara lisanssız %4 ABD Hazine bonosu getirisi sunduğunu iddia ediyor, ancak gerçekte kullanıcılara %70'e kadar getiriler sunmak için USUAL token'ını kullanıyor. Kullanıcılar, USD0++'ı 1:1 fiyatla basabilir ve ödül olarak USUAL token'ı alabilir.

Kullanıcıların endişelerini gidermek için, proje çeşitli kasalar kurdu ve USD0++'un oracle fiyatını 1 dolara sabitledi. Bu, bazı kullanıcıların USD0++'un her an 1:1 geri alım yapılabileceği yanılsamasını yaratmasına neden oldu. Hatta bazı yatırımcılar yüksek kaldıraçlı işlemler yapmaya başladı.

Ancak, proje ekibi USD0++ için 1:1 geri alma kanalını aniden kapattı ve yalnızca 0.87 fiyatıyla çıkışa izin verdi. Bu, projenin toplam 2 milyar değerindeki kilitli varlıklarından yaklaşık 260 milyon doları çektiği anlamına geliyor. Bu fonlar, USUAL staker'larına (USUALX) ve ekip tarafından tutulan USUAL* token'larına dağıtıldı.

USUAL* sadece yatırımcılar ve ekip için tasarlanmış bir hisse senedi token'ıdır ve ek haklar sunar. Ekip ve yatırımcılar USUAL*'ın toplam miktarının %60'ından fazlasını oluşturmaktadır. USUAL* toplam USUAL miktarının %10'unu ve ücret dağılımının %50'sini alabilir.

Proje ekibinin bu yaklaşımı benimsemesinin nedeni, USUAL fiyatlarının sürekli düşmesi ve Ponzi Şeması'nın sürdürülemez hale gelmesidir. Bu şekilde, TVL'yi korumaya ve USUAL fiyatını artırmaya çalışarak, dolandırıcılığın devam etmesini sağlamaya çalışıyorlar.

Ancak, bu uygulama aslında tüm katılımcılara zarar veriyor, bunlar arasında USD0++ sahipleri, kaldıraçlı traderlar ve LP sağlayıcıları da var. Sonunda yalnızca proje sahipleri fayda sağlıyor. Zaten katılan kullanıcılar için ya zamanında zararı durdurmak ya da risk alarak devam etmek gerekiyor. Ancak denetim eksikliği olan bir ortamda, proje sahipleri hiçbir ahlaki sınır tanımayabilir.