Analisis Pemulihan Menyeluruh Proyek DeFi Ekosistem Solana

Baru-baru ini, ekosistem Solana menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang kuat, dengan harga SOL sempat mendekati angka 100 dolar. Dalam tren kenaikan ini, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) di Solana bahkan sempat melampaui Ethereum, menarik perhatian luas dari pasar. Sementara itu, ekosistem Ethereum menghadapi beberapa faktor yang tidak menguntungkan, terutama proyek-proyek DeFi yang pernah memimpin pasar bull kini mulai kehilangan daya tarik. Lantas, bagaimana kinerja proyek DeFi di ekosistem Solana? Mari kita telusuri lebih dalam.

Proyek Staking Likuid Menunjukkan Performa Cemerlang

Dalam ekosistem Solana, proyek staking likuid memainkan peran penting. Proyek semacam ini tidak hanya mendorong harga SOL naik dengan mengunci dana, tetapi juga dapat menyediakan token staking likuid (LST) untuk aplikasi Keuangan Desentralisasi lainnya. Saat ini, Marinade Finance dan Jito adalah dua proyek staking likuid terbesar di Solana.

Hingga 22 Desember, Total Nilai Terkunci (TVL) Marinade Finance mencapai 1,05 miliar dolar AS, sementara TVL Jito adalah 626 juta dolar AS, menempati posisi pertama dan kedua dalam daftar TVL ekosistem Solana. Meskipun TVL dolar AS Marinade hanya 57% dari puncak historisnya, jumlah SOL yang dipertaruhkan (11,15 juta SOL) telah mencetak rekor baru.

Selain menyediakan layanan staking, Jito juga mengembangkan infrastruktur MEV. Berkat kegiatan airdrop token yang sukses, Jito telah mengumpulkan basis pengguna yang cukup besar. Baru-baru ini, dengan insentif terhadap penggunaan JitoSOL dalam proyek DeFi, jumlah staking Jito menunjukkan tren pertumbuhan yang cepat, dan saat ini telah mencapai 6,42 juta SOL.

Kompetisi di Jalur DEX Sangat Ketat

Di bidang pertukaran terdesentralisasi (DEX), Raydium dan Orca masih merupakan pesaing utama, tetapi posisi keduanya telah berubah. Kedua proyek ini telah mengembangkan fungsi likuiditas terpusat berdasarkan fondasi yang ada untuk meningkatkan daya saing.

Dari sudut pandang likuiditas, puncak Raydium pernah mencapai 2,21 miliar dolar AS, tetapi saat ini hanya 113 juta dolar AS, hanya 5,1% dari puncaknya. Likuiditas tertinggi Orca pernah mencapai 1,41 miliar dolar AS, sekarang menjadi 184 juta dolar AS, sekitar 13% dari puncaknya.

Baru-baru ini, berita tentang volume perdagangan DEX di Solana yang melampaui Ethereum menarik perhatian luas. Data menunjukkan bahwa baik dalam 24 jam maupun 7 hari, Solana unggul dibandingkan Ethereum. Meskipun ada yang meragukan bahwa ini mungkin disebabkan oleh penghitungan ulang volume perdagangan dari agregator, perhitungan volume perdagangan masing-masing DEX masih menunjukkan Solana unggul.

Selain itu, rasio volume perdagangan/TVL DEX juga menjadi indikator yang menarik perhatian, mencerminkan efisiensi penggunaan dana. DEX di Solana secara signifikan lebih unggul dalam indikator ini dibandingkan dengan Ethereum, yang mungkin akan menarik lebih banyak dana mengalir ke ekosistem Solana.

Perubahan Baru dan Lama di Pasar Pinjaman

Dalam bidang pinjaman terdesentralisasi, pola pasar telah mengalami perubahan yang signifikan. Di antara para pemain utama yang pernah ada, hanya Solend yang masih mempertahankan peringkat tinggi, tetapi juga telah dilewati oleh proyek-proyek baru. TVL Solend turun dari puncaknya yang mencapai 910 juta USD menjadi 187 juta USD saat ini, hanya sebesar 20,5% dari puncaknya.

Proyek pinjaman yang muncul seperti marginfi dan Kamino menunjukkan kinerja yang baik, dengan TVL masing-masing mencapai 348 juta USD dan 204 juta USD, serta pertumbuhan yang cepat. Proyek-proyek ini belum mengeluarkan token tata kelola, tetapi telah meluncurkan mekanisme insentif poin yang menarik banyak aliran dana.

Perkembangan Lainnya di Bidang Keuangan Desentralisasi

Lintasan agregator hasil menghadapi tantangan, proyek Sunny yang pernah bersinar kini TVL-nya jatuh dari 3,4 miliar dolar menjadi 4,02 juta dolar. Di pasar kontrak berkelanjutan, proyek seperti Drift dan JLP menunjukkan tren pertumbuhan, tetapi skala keseluruhannya relatif terbatas. Di bidang stablecoin terdesentralisasi, belum ada proyek yang menonjol.

Secara keseluruhan, proyek DeFi di ekosistem Solana menunjukkan tanda-tanda pemulihan, terutama di bidang inti seperti staking likuiditas, DEX, dan pinjam-meminjam. Namun, perkembangan di setiap segmen tidak merata, beberapa proyek baru sedang muncul, sementara beberapa proyek tradisional menghadapi tantangan. Dengan perkembangan berkelanjutan ekosistem Solana, kita mungkin akan melihat lebih banyak inovasi dan perubahan, yang akan semakin mendorong kemakmuran seluruh ekosistem.