Análise da pista do Agente de IA: Da Bitcoin para a nova era dos encriptações de ativos

Antes de analisarmos o setor dos Agentes de IA, precisamos rever de forma geral as mudanças que o mercado de encriptação de moedas passou neste ciclo:

Bitcoin e a diversificação do mercado de encriptação de ativos

Antes deste ciclo, o Bitcoin era quase equivalente a todo o mercado de ativos encriptados. Comprar Bitcoin significa aceitar a criptomoeda e a ideia de descentralização.

No entanto, após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, a aceitação do valor do Bitcoin por figuras políticas dos EUA e empresas cotadas tornou-se uma opinião mainstream. Mas o significado da existência das criptomoedas, especialmente do Ethereum e de outros ativos encriptados, parece não ter recebido o reconhecimento da sociedade mainstream e dos fundos.

As causas dessa divisão são múltiplas:

A principal razão é a diferença na alocação de ativos. O Bitcoin é visto como um ativo alternativo semelhante ao ouro, com suas propriedades de proteção contra a inflação e de preservação de valor amplamente reconhecidas. Por outro lado, outras moedas encriptadas, como o Ethereum, ainda são vistas pelas instituições financeiras tradicionais como ações de conceitos tecnológicos sem um modelo de negócios maduro. Comparado a gigantes da tecnologia como Nvidia, Microsoft e Amazon, que têm usuários e produtos estáveis, a avaliação desses ativos encriptados é elevada, com elasticidade de retorno insuficiente e uma relação risco-retorno baixa.

Como os dados mostram, a razão de Sharpe do Ethereum é inferior à de empresas de tecnologia como Meta e Google. A razão de Sharpe do Bitcoin é apenas superada pela NVIDIA, que teve um desempenho excepcional neste ciclo.

Outro fator importante é que o atual ambiente macroeconômico de moeda não é tão flexível quanto na última rodada, e com o crescimento florescente da indústria de IA, a atratividade das criptomoedas para capital fora do mercado é insuficiente. Afinal, o capital total é limitado, e investir em ações de IA e GPUs torna difícil que grandes quantidades fluam para o mercado de criptomoedas.

Desiquilíbrio grave dentro do ecossistema de encriptação

Uma vez que é difícil atrair fundos externos, será que os fundos internos podem impulsionar o mercado? Uma estimativa grosseira do total de fundos internos ( em stablecoins + posições de contratos ) já superou o último mercado em alta. Mas, além do Bitcoin, a maioria das moedas encriptadas ainda não atingiu novos máximos. O problema reside em um sério desequilíbrio entre oferta e demanda.

A oferta consiste em muitos novos projetos com alta avaliação de financiamento, a maioria dos quais não encontrou cenários de aplicação reais e também não possui muitos usuários reais. A existência desses projetos é resultado do excesso de financiamento de capital de risco em criptomoedas durante o mercado em alta de 2022. Para cumprir as metas de investimento, os fundos ignoraram a qualidade dos projetos e investiram em massa de forma cega.

E a falta de compras do lado da demanda. Anteriormente, dependia-se principalmente das bolsas centralizadas, mas após o incidente da FTX, as bolsas tornaram-se o foco da regulamentação. Sob pressão regulatória, as bolsas mudaram seu foco de expansão de usuários para busca de lucros, interrompendo práticas de compartilhamento de oportunidades de projetos iniciais e outras ações de favorecimento, levando à falta de impulso para o crescimento da demanda e das compras.

Vantagens únicas do AI Agent em comparação com Meme moeda

Como é bem sabido, a encriptação das moedas tem como aplicação central a negociação e emissão de ativos. Apenas novos modelos que permitam aos usuários participar da emissão e negociação de ativos podem gerar um efeito de riqueza e provocar um mercado em alta.

Sob a premissa de alta avaliação do projeto e desequilíbrio entre oferta e demanda, a moeda Meme tornou-se a primeira pista a romper. A moeda Meme, caracterizada pela ausência de financiamento de capital de risco e pela distribuição justa, gera um efeito de riqueza através de uma rápida valorização em baixo valor de mercado, impulsionando novos modelos de emissão e negociação de ativos.

Mas a característica mais importante da moeda Meme é que não tem utilidade real. Este niilismo financeiro, embora possa desconstruir as manobras do capital de risco, torna a participação muito difícil para a maioria dos profissionais e instituições. É difícil explicar a um fundo a razão para investir em uma moeda Meme com a justificativa de que "é muito adorável".

E o Agente de IA pode reunir um consenso mais amplo: pode falar sobre investimentos em infraestrutura de IA para fundos; pode falar sobre a lógica de especulação em cadeia para especuladores; pode falar sobre a lógica de investimento em projetos de Agente de IA para profissionais e capital de risco. O Agente de IA torna-se o maior denominador comum da indústria Web3 nesta fase.

Estrutura de Análise do Projeto AI Agent

de Dapp a AgentApp

O Agente de IA está a remodelar a cadeia de valor e a lógica de avaliação da moeda encriptação. Ao integrar a IA na pilha de tecnologia subjacente da blockchain, a camada de IA opera em paralelo com os contratos inteligentes, formando uma camada de Agente em toda a cadeia. Isso explica por que os projetos de IA anteriores não conseguiram liderar a nova narrativa - eles ainda estavam limitados ao âmbito das aplicações de contratos inteligentes, enquanto o Agente de IA existe como um adesivo entre a camada subjacente da blockchain e os dados off-chain, oferecendo uma melhor interface de utilizador.

Baseado nessa lógica, a estrutura principal do AI Agent pode representar 5% do valor de mercado do Ethereum. Atualmente, um projeto conhecido tem um valor de mercado de cerca de 2,5 bilhões de dólares, com espaço para um crescimento de 8 a 10 vezes. Uma plataforma de lançamento com estrutura própria pode ser comparável ao Chainlink+Uniswap, com um espaço de mercado alcançando 30 bilhões de dólares. Outros projetos principais, como uma plataforma de computação descentralizada de IA, podem ter um teto de 1,25% a 3% do valor de mercado do Ethereum, ou seja, 5 a 10 bilhões de dólares.

mudar o ecossistema de encriptação de moeda

A principal vantagem do AgentApp está na interação. Os usuários podem comprar ativos diretamente por meio de linguagem natural, e até mesmo obter assistência em negociação inteligente e conselhos de investimento. Em termos de financiamento, os desenvolvedores podem apresentar diretamente produtos e códigos, disseminando-os para a comunidade e obtendo financiamento. O processo de emissão de moeda também será mais automatizado e transparente.

Estas mudanças seguem vários padrões importantes:

• Projeto de código aberto, aplicação visível, código verificável
• Os fundos são relativamente seguros, a chave privada é mantida pelo Agente
• Transparência na captação de recursos e emissão de moeda, evitando operações injustas

Embora ainda existam problemas como o front-running na blockchain, houve um grande progresso em comparação ao passado. O AgentApp, que pode conquistar a entrada de transações dos usuários, tem uma grande probabilidade de alcançar uma avaliação de nível de moeda de plataforma de câmbio.

Visão de longo prazo

De uma perspectiva mais macro, o Agente de IA pode formar uma nova sociedade de IA, criando uma economia de trilhões de dólares, onde a moeda encriptação se tornará um ativo econômico circulante importante. Para os seres vivos de IA, a AGI é o cérebro, os robôs são o corpo, e a moeda encriptação confere identidade autónoma e sistema econômico.

Estado atual e perspectivas do desenvolvimento de Agentes de IA

De acordo com os dados, a capitalização de mercado do AI Agent é de aproximadamente 18,6 bilhões de dólares, atingindo 64% da capitalização total dos projetos DeFi, 75% do GameFi e 62% do Layer2. Embora a estatística seja um pouco grosseira, com base no sentimento do mercado, o AI Agent acabou de passar da metade do caminho e está em uma fase próspera.

As direções de desenvolvimento possíveis no futuro incluem:

• Exchange de criptomoedas impulsionado por agentes: implementação de listagem descentralizada, custódia de ativos, emissão de tokens, entre outros
• Moeda estável impulsionada por Agent: rebase automático de IA e manutenção do ancoramento
• Aplicação da Agente: Todos os tipos de aplicações irão incluir serviços de Agente como funcionalidade central.

No geral, a era AgentFi está apenas a começar, e o futuro ainda tem um grande espaço para crescimento.