Lubin領導的以太坊金庫戰略:企業投資ETH的新篇章？

以太坊聯合創始人、ConsenSys創始人兼CEO喬·盧賓近期宣布,他將擔任SharpLink Gaming的董事會主席,並領導其4.25億美元的以太坊金庫戰略。這一舉措爲全球第二大加密貨幣以太坊的發展增添了新的動力,此前以太坊價格已在3,000美元以下徘徊數月之久。

盧賓的這一舉動與比特幣領域邁克爾·塞勒推廣的策略有異曲同工之妙。塞勒專注於比特幣的財務戰略,激勵了衆多上市公司參與比特幣金庫建設。那麼,盧賓的以太坊金庫戰略是否會成爲以太坊復興的重要契機呢?

當SharpLink Gaming宣布籌資建立以太坊金庫時,市場反應迅速而強烈。其股價在一天內暴漲超過450%,從每股6.63美元飆升至35美元以上。在五個交易日內,股價更是從6.63美元暴漲了17倍有餘。即便在回調之後,其交易價格仍比漲開始時高出3倍以上。

推動這一漲的主要原因是投資者相信盧賓能夠幫助SharpLink復制塞勒在某科技公司取得的成功。以太坊的特性讓盧賓至少在一個方面比比特幣金庫做得更好:構建一個主動型ETH金庫,它不僅像比特幣那樣存儲價值,還能創造更多價值。

比特幣和以太坊金庫策略之間存在顯著差異。比特幣金庫的邏輯相對簡單:購買比特幣,持有比特幣,享受價格升值。這種方式雖然優雅簡單,但本質上是被動的。相比之下,以太坊的金庫策略則更爲靈活:大部分ETH代幣將被用於質押,創造出以太坊核心開發者埃裏克·康納所描述的"高貝塔、可產生收益的ETH槓杆"。

質押策略將使企業金庫從靜態金庫轉變爲網路安全的積極參與者。某科技公司持有的比特幣不產生任何原生收益,但SharpLink質押的ETH每年將至少獲得2%的收益,同時增強以太坊的共識機制。康納還提到"飛輪效應"是ETH金庫的一個關鍵優勢。

企業可以以低於淨資產價值的價格籌集現金,購買並質押ETH,然後如果股票交易價格高於每股ETH的價值,再籌集更多現金並重復這一過程。這是經典的某科技公司循環,但其超強的收益能力是比特幣金庫無法復制的。

ETH金庫的優勢遠不止基本的質押。去中心化金融(DeFi)協議通過借貸、流動性提供以及比特幣生態系統中不存在的復雜金融工具提供了額外的收益策略。SharpLink得到了精通DeFi的公司的支持,表明他們了解這一潛力。

2014年以太坊的首次代幣發行(ICO)籌集了1800萬美元。ETH當時的價格在0.30至0.40美元之間,爲如今價值超過3200億美元的以太坊生態系統奠定了基礎。SharpLink承諾的4.25億美元是ICO籌集資金的20倍以上,足以按當前價格收購超過15萬枚ETH。但這仍然只佔ICO期間售出的ETH(6000萬枚)的0.25%。

2014年的ICO爲以太坊奠定了基礎。當前的金庫策略可能驗證其作爲機構資產的成熟度,並有助於未來十年的金融基礎設施構建。

除了金庫戰略,以太坊ETF在過去兩周也在機構渠道中持續錄得資金流入。截至6月9日,以太坊ETF連續16個交易日錄得淨流入,這是自2024年7月獲批以來的第二長連漲紀錄。過去兩周,分別錄得2.81億美元和2.85億美元的流入,是以太坊ETF四個月來表現最好的兩周。

某大型資產管理公司在11個交易日內積累了價值超過5億美元的ETH。其ETH ETF現管理着近40億美元的資產。某研究機構分析師指出:"過去20天,ETH ETF流入資金達到8.15億美元,年度淨流入轉爲正值,達到6.58億美元。"

某數據分析公司稱,連續七周共計15億美元的ETF流入標志着"投資者情緒的顯著恢復"。基於以太坊的產品現佔加密ETP總資產管理規模的10.5%。

盧賓在SharpLink的舉動不僅帶來了直接的財務影響,更標志着以太坊從投機性技術向重要金融基礎設施的演變。當支付巨頭開發穩定幣策略,當某交易平台構建商戶支付系統,當某金融科技公司計劃推出代幣化資產------它們本質上都在押注以太坊的軌道。

隨着穩定幣立法在國會推進和監管清晰度顯現,機構投資者終於擁有了自信分配所需的框架。本週某支付公司成功IPO,收盤價較上市價高出160%,顯示出華爾街對加密基礎設施投資的熱情。

對於以太坊而言,企業金庫採納、機構ETF流入和監管清晰度的匯聚,創造了以往週期中不存在的條件。如果SharpLink的實驗成功,可能會引發企業採納的"多米諾效應",就像某科技公司對比特幣所做的那樣。考慮到比特幣的類似風險模型已被證明是可控的,以太坊的採納可能會更快、且規模會更大。

除了企業採用之外,如果某大型資產管理公司繼續增持,監管清晰度如預期般鞏固,那麼盧賓的舉動可能會被銘記爲以太坊邁向機構篇章的第一步。