"Lên chuỗi" và "Trên chuỗi": Cách mạng và cơ hội của thị trường tài chính mới

Tại một hội nghị lớn về ngành công nghiệp blockchain diễn ra gần đây, một người nổi tiếng trong ngành đã có một bài phát biểu xuất sắc về chủ đề "lên chuỗi" và "trên chuỗi". Nội dung bài phát biểu đề cập đến sự so sánh giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tài chính tiền điện tử, xu hướng kết nối giữa hai bên, cũng như vai trò quan trọng của công nghệ sổ cái phân tán (DLT) trong quản lý tài sản và đổi mới tài chính.

Sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và tài chính tiền điện tử

Trong thập kỷ qua, sự phát triển của công nghệ blockchain đã tạo ra một hệ thống thị trường tài chính tiền điện tử hoàn toàn mới. Khác với thị trường tài chính truyền thống sử dụng tiền pháp định làm đơn vị kế toán, thị trường tài chính tiền điện tử áp dụng phương pháp kế toán phân tán, với tiền điện tử làm đơn vị kế toán. Hai hệ thống thị trường có vẻ độc lập này đang dần thể hiện xu hướng kết nối lẫn nhau.

Năm con đường kết nối lẫn nhau

1. Stablecoin: Dự kiến doanh thu sẽ đạt 6 nghìn tỷ USD vào năm 2024, là kênh chính kết nối tiền pháp định và tiền điện tử.

2. ETF (Quỹ giao dịch trên sàn): Biến đổi tài sản số trên chuỗi thành chứng khoán ngoài chuỗi, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư truyền thống tham gia vào đầu tư tiền điện tử.

3. RWA (Token hóa tài sản thực): Tăng tính thanh khoản của tài sản truyền thống bằng cách đưa chúng lên chuỗi và token hóa.

4. STO (Phát hành token chứng khoán): Cung cấp kênh huy động vốn và niêm yết mới cho các doanh nghiệp Web3.

5. Cơ quan tài chính có giấy phép: Là cầu nối quan trọng giữa hai thị trường tài chính.

Phân tích khái niệm "Lên chuỗi" và "Trên chuỗi"

Tài sản có hai trạng thái: lên chuỗi và trên chuỗi. Lên chuỗi có nghĩa là đăng ký dữ liệu của tài sản thế giới thực trên DLT, để có được tính thanh khoản toàn cầu. Trên chuỗi ám chỉ đến tài sản gốc kỹ thuật số, như Bitcoin, tự nó đã tồn tại trên blockchain.

Ba cách "lên chuỗi"

1. Dữ liệu lên chuỗi: Sử dụng oracle để di chuyển dữ liệu từ thế giới Web2 lên chuỗi.

2. Thiết bị phần cứng lên chuỗi: Được thực hiện thông qua DePIN (Mạng cơ sở hạ tầng thực thể phi tập trung).

3. Tài sản lên chuỗi: tức là DeFi (tài chính phi tập trung), sẽ mã hóa tài sản tài chính của thế giới thực.

Các phương thức lên chuỗi này đều có mục đích cuối cùng là thực hiện việc token hóa tài sản, để chúng có thể thu hút tính thanh khoản trên toàn cầu.

Giá trị kép của DLT

DLT không chỉ có thể được sử dụng để cải thiện hiệu quả biên của các mô hình kinh doanh hiện tại, chẳng hạn như giảm chi phí thanh toán giữa các ngân hàng, mà quan trọng hơn, nó có thể hoạt động như một cơ chế hoàn toàn mới, thúc đẩy các mô hình kinh doanh sáng tạo và các loại tài sản mới.

Token：Tài sản mã hóa mới

Trong hệ thống DLT, Token không chỉ là một loại giấy phép sử dụng hoặc đơn vị dữ liệu, mà còn tiến hóa thành một loại tài sản tài chính mới - tài sản mã hóa. Tài sản này dựa trên mật mã, blockchain và ví kỹ thuật số tự quản, cung cấp cho người dùng quyền tự chủ về tài sản.

Phát triển DLT dưới yêu cầu tuân thủ

Với sự kết nối giữa thị trường tài chính truyền thống và tài chính tiền điện tử, các yêu cầu tuân thủ đối với DLT cũng đang gia tăng. Các hệ thống DLT trong tương lai cần đáp ứng các yêu cầu quy định như KYC (Biết khách hàng của bạn), AML (Chống rửa tiền) và CFT (Chống tài trợ khủng bố). Điều này có nghĩa là, trong khi duy trì cơ sở hạ tầng phi tập trung, các tầng ứng dụng cần phải thích nghi với các tình huống cụ thể và yêu cầu quy định.

Kết luận

Như một câu châm ngôn đã nói: "Khách hàng muốn có lỗ trên tường, chứ không phải chiếc khoan trong tay." DLT và công nghệ blockchain chỉ là công cụ, điều thực sự quan trọng là những ứng dụng và tài sản mới được tạo ra dựa trên những công nghệ này, chúng sẽ trở thành một phần không thể thiếu trong việc phân bổ tài sản của người dùng.