Finanzas descentralizadas行业2024年展望：关键趋势与发展方向

En los últimos años, las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han experimentado un rápido desarrollo y evolución. Desde los primeros proyectos experimentales, DeFi se ha convertido en una infraestructura indispensable dentro del ecosistema de criptomonedas. En este proceso, muchos proyectos han destacado, pero al mismo tiempo, la competencia se ha intensificado. Los diferentes proyectos continúan lanzando nuevos productos, reduciendo costos y mejorando la eficiencia para competir por una mayor cuota de mercado. Mirando hacia 2024, el campo de DeFi podría presentar las siguientes tendencias clave:

La tendencia hacia la plataforma de protocolos se intensifica

Con el crecimiento del mercado de Finanzas descentralizadas, los principales protocolos han comenzado a transformarse de funciones únicas a plataformas de servicios integrales. En el último año, hemos visto que muchos proyectos de DeFi reconocidos han ampliado su alcance de negocios:

• El sub-DAO Spark de MakerDAO ha sido lanzado, y el valor de TVL en Ethereum, con un valor de (, ha alcanzado los 1.650 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los principales protocolos de préstamo.
• Curve y Aave han desarrollado sus propias stablecoins crvUSD y GHO.
• Uniswap lanzó una aplicación de billetera, habiendo adquirido previamente una plataforma de intercambio de NFT.
• Thala en la nueva cadena pública Aptos ha desarrollado varias funciones, incluyendo stablecoin, intercambio, plataforma de emisión de tokens y participación líquida.

Esta tendencia de plataforma se espera que continúe intensificándose en el futuro, reflejando la madurez del sector de Finanzas descentralizadas y el aumento de la competencia.

La posición dominante de los proyectos principales es difícil de sacudir

Protocolos líderes de Finanzas descentralizadas como Uniswap, Aave y MakerDAO surgieron antes de la última fase alcista del mercado. A lo largo de la evolución continua del mercado, han fortalecido su posición, mostrando un poderoso efecto de red y una influencia de marca significativa. Estos proyectos continúan actualizándose y mejorando:

• Uniswap anunció la versión v4, que introduce la función de "ganchos" que permite personalizar funciones; Uniswap X propuso un esquema de firma de pedidos fuera de la cadena y liquidación de subasta holandesa en la cadena.
• Aave v3 ha mejorado la eficiencia del capital y ha logrado la expansión en múltiples blockchains.

Los datos muestran que Uniswap todavía ocupa aproximadamente el 55% del mercado entre los intercambios descentralizados en las principales cadenas compatibles con EVM. Estos proyectos líderes seguirán manteniendo su posición dominante a corto plazo y será difícil que sean reemplazados fácilmente.

La disminución de la minería de liquidez, flujos de capital hacia áreas de mayor eficiencia

En ecosistemas maduros como Ethereum, Solana y BNB Chain, la minería de liquidez ha ido quedando en el pasado. Los proyectos dependen más de los "rendimientos reales" para atraer fondos, y estos fondos tienden a dirigirse hacia áreas más eficientes.

Recientemente, el desarrollo del ecosistema de Solana ha suscitado preocupaciones sobre Ethereum. En el contexto del auge del comercio de monedas MEME, los intercambios descentralizados en Solana han demostrado una gran eficiencia de capital. Tomando como ejemplo los datos del 30 de diciembre, la rentabilidad diaria promedio de los principales pares de negociación en Solana es mucho mayor que la de los pares de negociación similares en Ethereum.

![Finanzas descentralizadas生态2024年前瞻：行业的关键趋势与方向预测])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0aa7d34371f4ab90a4a16a3637aad38.webp(

En el caso de diferencias significativas en la rentabilidad, los proveedores de liquidez profesionales son más propensos a recurrir a plataformas con mayores retornos y mayor eficiencia. Esto no contradice la posición dominante de los proyectos líderes: los fundamentos de los proyectos líderes son mejores, más seguros y estables, pero su crecimiento es relativamente lento. Los proyectos emergentes pueden mantener una velocidad de crecimiento más rápida durante su período de auge, pero su sostenibilidad es una incógnita.

Los tokens de staking líquido lideran el crecimiento del TVL en nuevas cadenas de bloques

A pesar de que el staking líquido ya existía en múltiples blockchains de prueba de participación, el token de staking líquido )LST( no comenzó a recibir atención generalizada hasta antes de la actualización de Shanghái de Ethereum. Hoy en día, el líder en staking líquido, Lido, se ha convertido en el proyecto DeFi con el mayor TVL.

La misma tendencia también se observa en el ecosistema de Solana, donde los dos proyectos de staking líquido, Marinade y Jito, ocupan respectivamente los dos primeros lugares en el TVL del ecosistema de Solana. Estos proyectos no solo han atraído una gran cantidad de staking, sino que también han impulsado el crecimiento del TVL de todo el ecosistema al incentivar el uso de LST en los protocolos de Finanzas descentralizadas.

Otras cadenas públicas parecen haber descubierto el efecto positivo de LST en el desarrollo del ecosistema. En los ecosistemas de Sui y Avalanche, los negocios relacionados con la inversión líquida han experimentado un crecimiento significativo, convirtiéndose en un importante motor para aumentar el TVL.

El DEX de contratos perpetuos podría enfrentar nuevos competidores

Los exchanges descentralizados de contratos perpetuos ) Perp DEX ( han sido muy prometedores, dando lugar a proyectos reconocidos como dYdX, Synthetix, GMX, entre otros. Sin embargo, los proyectos existentes aún presentan algunas limitaciones:

• GMX v1 es poco amigable para los proveedores de liquidez en un mercado desequilibrado, y al mismo tiempo, los costos de transacción son altos.
• El mecanismo de deslizamiento de las operaciones introducido por GMX v2 trae incertidumbre, lo que puede resultar en pérdidas significativas.
• La tasa de financiación de Synthetix varía mucho y hay retrasos en las transacciones.

![Finanzas descentralizadas生态2024年前瞻：行业的关键趋势与方向预测])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dfcda414786fc03a49e210f0fb59a4f5.webp(

Recientemente, algunos nuevos DEX de Perp han mostrado características atractivas. Por ejemplo, el pool DLP de Drift ofrece un rendimiento muy alto, aunque el riesgo también aumenta en consecuencia. Proyectos como Aark Digital y MYX Finance han propuesto soluciones con una mayor eficiencia de capital. Es posible que surjan nuevos proyectos más competitivos en este campo.

Exploración y controversia de los activos del mundo real

Los activos del mundo real ) RWA ( siguen siendo objeto de controversia en las Finanzas descentralizadas. Dependen de entidades fuera de la cadena y pueden enfrentar desafíos regulatorios, lo que no se alinea completamente con la idea de descentralización de DeFi. Actualmente, los bonos del Tesoro de EE.UU. parecen ser la única dirección de RWA que se puede aplicar a gran escala.

Sin embargo, con la posible reducción de tasas de interés en EE.UU., se espera que los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo disminuyan en 2024, lo que afectará directamente los rendimientos de productos RWA como MakerDAO. Al mismo tiempo, si el mercado de criptomonedas entra en un mercado alcista, el aumento de la demanda de stablecoins podría disminuir la atractivo de los productos RWA. Datos recientes de MakerDAO muestran que la emisión de DAI ha comenzado a disminuir desde finales de octubre.

![Perspectiva del ecosistema DeFi 2024: tendencias clave de la industria y predicciones de dirección])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0b77a5d5c7e3ff41aa8960c4859d79c.webp(

A pesar de eso, los emprendedores en criptomonedas mantienen su entusiasmo por la exploración del campo de RWA. Este proceso podría atraer a instituciones financieras tradicionales como socios, y al menos se convertirá en una narrativa llamativa.