Analisis dan Prospek Pasar Kripto

Akhir pekan ini, saya memiliki waktu untuk merenungkan dan membagikan beberapa wawasan tentang pasar.

Saya memperkirakan tren keseluruhan pasar kripto akan menjadi lebih jelas setelah bulan September. Mengingat hambatan makroekonomi, kekurangan likuiditas selama musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, arah pasar yang nyata mungkin baru akan terlihat setelah liburan bulan Agustus selesai dan peserta pasar kembali. Aktivitas pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa sebagian besar altcoin yang naik didorong oleh pemerasan short. Trader dipengaruhi oleh rebound sebelumnya untuk membeli, tetapi kurang didukung oleh pemegang jangka panjang. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak kemudian mengalami penurunan dengan amplitudo yang sama.

Ethereum mengalami rebound yang tidak terduga, sementara token terkait kecerdasan buatan dan sektor lain yang sebelumnya paling terpukul memimpin rebound. Sebaliknya, token dengan kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme buyback menunjukkan ketahanan, lebih stabil selama penurunan dan pulih lebih cepat. Syrup, Hype, dan AAVE adalah contoh yang baik. SPX meskipun termasuk dalam kategori token, memiliki struktur yang sama sekali berbeda. Dari fenomena ini, kita dapat menarik wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan bertahan lama

Modal tradisional secara bertahap memasuki pasar melalui saluran yang diatur seperti ETF.

Saat ini, sifat kapital yang mendukung Bitcoin sepenuhnya berbeda dari sebelumnya. Inilah sebabnya mengapa likuidasi Bitcoin dalam skala besar tidak mungkin terjadi, kecuali dipicu oleh peristiwa makro.

2. Diferensiasi internal pada koin kecil semakin meningkat

Dana akhirnya akan mengalir kembali ke koin kecil, tetapi tidak akan menyebar secara menyeluruh. Hanya token yang memiliki tujuan yang jelas dan skenario aplikasi yang nyata yang mungkin menarik dana ini. Inilah alasan mengapa saya percaya Ethereum akan mengungguli blockchain publik lainnya. Kejelasan regulasi, peningkatan penggunaan keuangan terdesentralisasi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Ditambah lagi, Ethereum telah lama tidak memenuhi harapan, dan masih ada pembeli potensial yang menunggu untuk masuk.

3. Token yang didukung oleh modal ventura memiliki risiko struktural

Pembukaan token akan terus memberikan tekanan pada pergerakan harga. Ketika likuiditas tidak mencukupi, tekanan jual yang berkelanjutan dari validator dan investor awal membatasi ruang untuk kenaikan. Itulah sebabnya saya percaya bahwa token yang terdaftar di bursa terpusat dengan penilaian tinggi bukanlah pilihan yang baik di masa depan. Token dari ekosistem tertentu terutama menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan karena struktur imbalan validator mereka menyebabkan situasi ini.

4. Koin Geng memiliki keunggulan struktural

Token ini memiliki keunggulan struktural, tanpa tekanan pembukaan dari modal ventura, penerbitan yang adil, sepenuhnya berdasarkan tingkat perhatian. Ini adalah mekanisme spekulasi murni yang sangat efektif di fase awal.

Tapi saya pikir tahap ini sedang berakhir.

Beberapa peristiwa penciptaan token dan peluncuran koin meme tertentu menandai puncak perhatian terhadap koin meme. Setelah itu, minat terhadap koin meme mulai menurun. Bahkan dalam rebound bulan April, kinerja beberapa blockchain tidak sebaik Ethereum — jika semua orang sudah memilikinya, siapa yang akan menjadi pembeli marginal ketika momentum koin meme mereda?

Beberapa koin meme mungkin masih memiliki kinerja yang baik, terutama yang terkenal di luar pasar kripto dan didorong oleh tokoh berpengaruh. Ini masih dapat memberikan efek kekayaan yang asimetris. Namun, era "koin hewan lucu" sebagai alpha telah berakhir. Hanya koin yang memiliki cerita yang kuat dan pengakuan pasar, yang dapat dipercaya secara kolektif oleh orang-orang, yang memiliki nilai spekulatif yang sebenarnya.

Ironisnya, kelelahan dan keraguan terhadap token yang didukung oleh modal ventura membuka jalan bagi proyek Web2/3 yang diterbitkan secara adil, yang akan menjadi peluang penciptaan kekayaan gelombang berikutnya.

Beberapa proyek adalah contoh yang sangat baik. Namun untuk menangkap peluang ini, Anda perlu aktif di blockchain. Ketika ada asimetri informasi, peluang besar selalu muncul. Begitu sudah diketahui, kesempatan itu tidak akan ada lagi.

Inilah mengapa saya lebih memperhatikan pasar on-chain. Keberhasilan beberapa proyek telah memicu keinginan untuk mencari "produk blockbuster berikutnya", modal mulai mengejar narasi koin kecil yang diterbitkan secara adil. Seperti seseorang yang menghasilkan kekayaan besar melalui perdagangan koin meme - perhatian mengarahkan aliran modal.

5. Tren pasar di masa depan

Jadi, jika koin meme tidak lagi menjadi tempat peluang...... apa yang akan terjadi selanjutnya?

Pandangan saya: Perpaduan antara kecerdasan buatan dan enkripsi.

Jika Anda mengikuti perkembangan saya, Anda akan tahu bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini—setelah beberapa blockchain dan token yang didukung oleh venture capital di awal—terfokus pada koin meme dan AI.

Seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah hype. Namun, proyek yang benar-benar berbasis utilitas sedang dibangun diam-diam di pasar beruang. Kami telah melihat beberapa di antaranya muncul di rantai.

Dengan keuntungan koin meme yang menipis, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan kegunaan yang jelas, sangat cocok untuk menjadi fokus berikutnya.

Banyak proyek AI x enkripsi yang mengadopsi penerbitan yang adil, sejalan dengan narasi kasus sukses yang disebutkan sebelumnya.

Inilah mengapa saya telah melakukan penelitian dan menyiapkan strategi di bidang ini selama beberapa minggu yang tenang. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi, tetapi saya percaya bahwa jika pasar kembali menguat, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.