Tinjauan Pasar Kripto 2024 dan Prospek 2025

Tahun 2024 adalah tahun yang memiliki makna penting dalam sejarah enkripsi. Persetujuan ETF Bitcoin dan pemilihan umum di Amerika Serikat telah menjadi dua narasi inti, mendorong industri enkripsi untuk mencapai terobosan. Perusahaan yang terdaftar, lembaga keuangan tradisional, bahkan pemerintah negara mulai memasuki pasar, tingkat mainstreamisasi dan pengakuan aset enkripsi meningkat pesat. Setelah pemerintahan baru dilantik, lingkungan regulasi juga berkembang ke arah yang lebih jelas dan longgar. Integrasi mainstream, diferensiasi jalur, dan evolusi regulasi menjadi tema utama industri pada tahun 2024.

Tinjauan 2024: Bitcoin mencapai puncak, Ethereum dikejar, popularitas MEME tidak berkurang

Melihat perkembangan industri di tahun 2024, Bitcoin tanpa ragu adalah inti. Persetujuan ETF dan faktor cadangan negara mendorong harga Bitcoin menembus angka 100.000 dolar, menandakan bahwa Bitcoin telah melampaui kategori pasar kripto, menjadi aset yang diakui secara global sebagai pelindung dari inflasi dan cara penyimpanan nilai. Bitcoin secara bertahap bergerak dari emas digital menuju mata uang super-souverain.

Ekosistem Bitcoin juga telah berkembang pada tahun 2024. Meskipun aplikasi seperti inskripsi dan rune mengalami naik turun, ekosistem Bitcoin yang beragam telah terbentuk, mencakup DeFi, NFT, permainan, dan sosial. Total nilai terkunci DeFi di blockchain Bitcoin (TVL) melonjak dari 300 juta dolar AS pada awal tahun menjadi 6,755 juta dolar AS, dengan pertumbuhan lebih dari 20 kali lipat sepanjang tahun. Di antara mereka, Babylon menjadi protokol terbesar dengan TVL mencapai 5,564 juta dolar AS. Kinerja keuangan Bitcoin secara luas sangat mencolok, dengan pangsa ETF yang melonjak, dan perusahaan terdaftar seperti MicroStrategy mendapatkan perhatian besar.

Ethereum menghadapi tantangan pada tahun 2024. Dibandingkan dengan aset lainnya, Ethereum menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, penangkapan nilai dan tingkat aktivitas pengguna menurun, serta daya narasi tidak sekuat sebelumnya. Meskipun ada seruan untuk kebangkitan DeFi yang tinggi, namun selain kenaikan TVL yang dipicu oleh re-staking, investasi yang sebenarnya masih kurang. Namun, proyek derivatif Hyperliquid muncul secara tiba-tiba di akhir tahun, membawa peluang baru bagi DeFi. Di sisi lain, perkembangan ekosistem Layer 2 berlangsung cepat, terus-menerus menggerogoti pangsa pasar mainnet, memicu keraguan pasar terhadap mekanisme Ethereum.

Solana bangkit dengan kuat di tahun 2024, berbeda mencolok dengan Ethereum. Pangsa pasar TVL Solana meloncat dari hampir nol di awal tahun menjadi 6,9%, menjadi blockchain publik terbesar kedua setelah Ethereum. Harga SOL melonjak dari 6 dolar dua tahun lalu menjadi 200 dolar, hanya di tahun 2024 sudah meningkat lebih dari 100%. Dengan keuntungan biaya rendah dan efisiensi tinggi, Solana menjadi pusat budaya MEME dan tempat berkumpulnya investor ritel. Biaya on-chain dan pertumbuhan pengembang berkali-kali melampaui Ethereum, dengan tren mengejar yang jelas.

TON dan SUI juga muncul secara mengejutkan di tahun 2024. Telegram mendorong TON untuk menjadi pintu masuk baru untuk lalu lintas Web3, dengan total pengguna on-chain melebihi 38 juta, dan volume transaksi melebihi 2,1 miliar dolar AS. SUI menarik perhatian dengan tren kenaikan yang kuat, ekosistem blockchain Move berkembang dengan cepat. Sementara itu, Aptos pada periode yang sama meskipun menunjukkan kinerja harga yang relatif lemah, berhasil menarik perhatian modal tradisional, menjalin kerjasama dengan lembaga seperti BlackRock.

Dari sudut pandang aplikasi, MEME tetap menjadi pendorong utama pasar di tahun 2024. Makna MEME terus meluas, berkembang dari sekadar spekulasi menjadi perwakilan keuangan budaya. Meskipun proporsi kapitalisasi pasar tidak tinggi, proporsi volume perdagangan MEME terus berada di kisaran 6-7%, pernah melonjak hingga 11%, menjadikannya jalur dengan likuiditas paling terkonsentrasi. Penggalangan dana pra-penjualan, token selebriti, pertarungan kebun binatang, keuangan politik, dan AI MEME adalah tema-tema yang bergantian muncul.

Infrastruktur di sekitar MEME terus diperbaiki, platform peluncuran yang adil Pump.fun muncul. Pendapatan platform tersebut pada bulan November melebihi 100 juta USD, menjadikannya salah satu aplikasi paling menguntungkan di ekosistem Solana. Namun, keuntungan platform tidak berarti bahwa investor ritel memperoleh keuntungan. Mengingat rendahnya probabilitas lonjakan yang langka dan tren institusional MEME, pengguna masih menghadapi risiko yang tinggi. Untuk itu, beberapa proyek mulai menambahkan fundamental pada MEME, tetapi spekulasi jangka pendek tetap menjadi arus utama.

Dipengaruhi oleh pemilihan presiden AS, platform pasar prediksi Polymarket muncul dengan pesat. Jumlah kunjungan bulan Oktober mencapai 35 juta kali, dua kali lipat dari situs judi tradisional, dan volume transaksi melonjak dari 40 juta USD pada bulan April menjadi 2,5 miliar USD. Model penggabungan baru antara media + judi secara bertahap terbentuk.

Akhir tahun 2024, aplikasi AI kembali menjadi sorotan. AI MEME meledakkan pasar, token GOAT, ACT yang diluncurkan oleh Truth Terminal menciptakan mitos lonjakan seratus kali lipat, memicu gelombang aplikasi kecil AI Agent. Saat ini, infrastruktur di bidang ini masih belum memadai, aplikasi terfokus pada permukaan, tetapi lembaga umumnya optimis terhadap prospeknya.

Di sisi lain, jalur PayFi yang menghubungkan keuangan tradisional dan Web3 mendapat perhatian besar. Stablecoin memegang posisi di pasar pembayaran dan remittance global, dengan total nilai yang beredar melampaui 210 miliar USD. Proyek stablecoin baru seperti Ethena menunjukkan kinerja yang mengesankan. RWA terbangun setelah BlackRock masuk, dengan kapitalisasi pasar meningkat dari kurang dari 2 miliar USD tiga tahun lalu menjadi 14 miliar USD, mencakup berbagai bidang seperti pinjaman, real estat, dan obligasi.

Meskipun secara keseluruhan membaik, di tengah pengetatan makro dan penurunan industri, bidang enkripsi masih mengalami ujian yang serius. Aplikasi inovatif sulit ditemukan, perselisihan internal meningkat, dan restrukturisasi serta akuisisi sering terjadi. Penurunan likuiditas menyebabkan pemisahan jalur industri, membentuk pola di mana Bitcoin menyedot koin lainnya. Pasar koin alternatif sebagian besar waktu lesu, hingga akhir tahun ketika mendapat perhatian Wall Street dan pulih dari titik terendah. Diperkirakan tren pemisahan ini akan tetap berlanjut dalam waktu dekat.

Prospek 2025: Siklus Baru, Aplikasi Baru, Arah Baru

Melihat ke tahun 2025, seiring dengan pemerintahan baru membuka era baru enkripsi, institusi dengan modal besar siap untuk mencoba. Beberapa institusi telah merilis prediksi pasar untuk tahun depan:

Dalam hal harga, secara umum optimis terhadap Bitcoin, dengan kisaran puncak yang diprediksi oleh sebagian besar lembaga antara 15-20 ribu dolar AS. Beberapa lembaga bahkan memberikan harapan optimis sebesar 50 ribu dolar AS. Ethereum diperkirakan berada di angka 6000-7000 dolar AS, Solana mungkin mencapai 500-750 dolar AS. Total kapitalisasi pasar kripto diperkirakan akan mencapai 7,5-8 triliun dolar AS.

Dari segi lingkungan makro, sebagian besar lembaga memperkirakan ekonomi AS akan mendarat lembut, dan regulasi enkripsi akan dilonggarkan. Setidaknya satu negara berdaulat dan beberapa perusahaan terdaftar akan memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan. Aliran dana ETF akan terus meningkat.

Dalam hal jalur spesifik, stablecoin, aset tokenisasi, dan AI paling banyak diperhatikan:

• Stablecoin: Volume penyelesaian diperkirakan mencapai 3000-4500 miliar dolar AS. Penerimaan perusahaan meningkat, bisa menjadi aplikasi pembunuh berikutnya.

• Aset tokenisasi: Tokenisasi aset non-tradisional menjadi sumber pendapatan baru, dengan total nilai yang mungkin melebihi 50 miliar USD. Namun, tokenisasi aset tradisional seperti obligasi negara mungkin menghadapi hambatan.

• AI: Agen AI akan memiliki dompet eksklusif untuk melakukan tindakan secara mandiri. Aktivitas AI di blockchain diperkirakan akan melebihi 1 juta, dan nilai pasar token terkait dapat meningkat lebih dari 5 kali lipat. Skenario aplikasi utama termasuk MEME, DeFi, dll.

Prediksi lainnya juga mencakup: kebangkitan DeFi, integrasi L2, penyebaran teknologi ZK, pertumbuhan pendapatan DEPIN, kembalinya NFT, dan lain-lain.

Secara keseluruhan, lembaga memiliki pandangan optimis untuk tahun 2025, dengan perkiraan kenaikan harga, perluasan ekosistem, dan adopsi mainstream yang akan semakin maju.

Bagi investor, apresiasi mata uang utama sudah hampir pasti, terutama dengan datangnya berita positif yang intensif pada Q1 2025. Pasar koin alternatif terus mengalami pemisahan, di mana koin yang memiliki kepatuhan yang kuat lebih mudah mendapatkan perhatian dari investor. Di sisi industri, blockchain lama masih mendominasi, tetapi serangan dari blockchain baru semakin meningkat. Narasi Ethereum terus berkembang, tetapi dana eksternal mungkin meredakan tekanan. Solana masih memiliki momentum pertumbuhan, tetapi ketergantungan yang berlebihan pada MEME menyimpan risiko.

Tingkat aplikasi akan menjadi fokus perkembangan di masa depan, aplikasi tingkat konsumen sangat dinantikan. Konsensus kebangkitan DeFi telah terbentuk, tetapi masih didominasi oleh AAVE. Gelombang spekulasi MEME diperkirakan akan terus berlanjut tetapi dengan tempo yang lebih lambat, perbaikan infrastruktur adalah tren besar. Stablecoin, AI, dan RWA yang disukai institusi diharapkan dapat berkembang lebih cepat. Selain itu, alat dan protokol apa pun yang dapat meningkatkan leverage di blockchain dapat menjadi sorotan.

Dalam menghadapi siklus baru yang akan datang, investor harus memahami siklus, mengikuti tren, melakukan penelitian mendalam, dan berpartisipasi secara aktif, agar dapat menangkap peluang.