mercado de previsão e análise do panorama competitivo
O mercado de previsão é um mercado especulativo baseado na negociação de resultados de eventos futuros, cuja função central é agregar informações dispersas através dos preços dos contratos. Em condições específicas, os preços dos contratos podem ser interpretados como previsões da probabilidade de um evento ocorrer. Vários estudos mostram que a precisão dos mercados de previsão é muito alta, muitas vezes superando os métodos de previsão tradicionais. Essa capacidade preditiva vem da "sabedoria das multidões": qualquer pessoa pode participar do mercado, e os negociantes que possuem informações melhores têm incentivos econômicos para participar das negociações, empurrando assim os preços para mais perto das probabilidades reais.
O moderno mercado de previsão remonta ao final da década de 1980. O Iowa Electronic Markets (IEM), fundado em 1988 na Universidade de Iowa, foi o primeiro mercado de previsão acadêmico. Apesar de sua escala limitada, o IEM demonstrou ao longo do tempo uma impressionante taxa de precisão nas previsões.
Em 1990, o economista Robin Hanson propôs o conceito de "Idea Futures", que consiste em criar instituições para que as pessoas possam apostar em proposições científicas ou sociais. Ele acreditava que isso poderia formar um "consenso visível de especialistas" e incentivar contribuições honestas através de recompensas por previsões precisas e punições por julgamentos errados. Essa ideia lançou as bases para a teoria do mercado de previsão.
Entrando na década de 1990, alguns mercados de previsão online começaram a surgir. Por exemplo, o Hollywood Stock Exchange (HSX) foi fundado em 1996, sendo um mercado de previsão de entretenimento que negocia "ações" de filmes e atores com moeda virtual. O HSX provou ser muito bom em prever a bilheteira do primeiro fim de semana dos filmes e até os Oscars.
Kalshi
Kalshi é a primeira bolsa aprovada pela Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) para oferecer contratos de eventos. Os usuários podem comprar ou vender contratos "Sim"/"Não" com preços entre $0,01 e $0,99, sendo que o preço representa a expectativa implícita do mercado sobre a probabilidade de um evento ocorrer.
A Kalshi utiliza um mecanismo de livro de ordens, e quando um novo mercado é lançado, o livro de ordens está vazio, permitindo que qualquer usuário coloque uma ordem limitada. Para incentivar a liquidez, os que colocam ordens geralmente estão isentos de taxas. Os preços mudam dinamicamente com a oferta e a demanda, refletindo o consenso do mercado sobre a probabilidade dos eventos.
Os resultados dos eventos são julgados com base em fontes de dados autorizadas previamente designadas. Se o evento ocorrer, os usuários que possuem contratos "Yes" recebem automaticamente um retorno de $1 por contrato; caso contrário, os contratos "No" vencem e os contratos da parte perdedora são anulados.
Polymarket
Polymarket é uma plataforma de mercado de previsão distribuído construída sobre o Polygon. Utiliza uma estrutura de token condicional, representando cada resultado de mercado como um token condicional, implantado na cadeia Polygon. Para um mercado binário, serão gerados dois Tokens ERC-1155, como o Token Sim e o Token Não, ao mesmo tempo que um valor igual em USDC é usado como colateral.
O Polymarket utiliza uma arquitetura de livro de ordens híbrido, mantendo a gestão de ordens offline e a liquidação de transações on-chain juntas. Os usuários assinam ordens fora da cadeia, e os nós operacionais buscam ordens correspondentes; se houver correspondência, a troca econômica on-chain é concluída através de um smart contract.
Após o evento, um consenso é formado pela comunidade através do Optimistic Oracle da UMA. Qualquer pessoa pode submeter a revelação do resultado e apostar um depósito durante o período de contestação. Se não houver contestação, este resultado é aceito; se houver contestação, é resolvido por votação da comunidade da UMA.
Estratégia de Expansão de Mercado
mercado de previsão é mais vantajoso do que as casas de apostas tradicionais:
Evento em andamento pode ser negociado ( pagamento antecipado/stop gain )
Os usuários podem comprar ou vender posições antes do término do evento, garantindo lucros ou perdas antecipadamente.
Pode fazer hedge proativo contra riscos em incerteza
Ajuste dinâmico do portfólio
Tomar decisões de especulação de forma mais flexível
O mercado de apostas em criptomoedas é imenso. A receita total de apostas dos cassinos de criptomoedas em 2024 já ultrapassou os 81 bilhões de dólares, e mesmo com o endurecimento da regulamentação em muitos países, isso não conseguiu impedir seu crescimento. Isso demonstra que a interseção de "cripto × jogo" já formou uma enorme base de usuários e um pool de capital.
O público-alvo da Kalshi é precisamente aquele que se dedica à especulação, abrangendo tanto a comunidade de trading de criptomoedas quanto a comunidade de apostas. Esses usuários já estão envolvidos em comportamentos semelhantes, sendo crucial oferecer um produto que ainda possa proporcionar uma experiência estimulante dentro de um quadro de conformidade e segurança.
A Kalshi é muito cautelosa na sua estratégia de marca, evitando deliberadamente a etiqueta de "jogo" e posicionando-se como uma nova plataforma de negociação: oferece ferramentas de investimento em "contratos de eventos" e possui credenciais de uma bolsa regulada. Esta estratégia é extremamente visionária:
Enfatizar que a plataforma é uma bolsa de intermediação, e não um criador de mercado
Considerar os contratos de eventos como derivados financeiros
Integração com Robinhood, incorporando no seu ecossistema
Evitar a palavra "jogo" na promoção, focando em "negociação de eventos"
Ao embrulhar o mercado de previsão como uma "experiência de negociação", a Kalshi atraiu um público mais amplo, incluindo aqueles que gostam de especular, mas desejam se ver como "investidores racionais".
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SchroedingerGas
· 14h atrás
A inovação é sempre melhor do que o jogo.
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GateUser-a5fa8bd0
· 07-29 10:57
A competição de mercado necessita de diferenciação
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HodlOrRegret
· 07-29 02:15
A previsão também depende da regulamentação, não é?
Análise das estratégias diferenciadas de Kalshi e Polymarket no mercado de previsão
mercado de previsão e análise do panorama competitivo
O mercado de previsão é um mercado especulativo baseado na negociação de resultados de eventos futuros, cuja função central é agregar informações dispersas através dos preços dos contratos. Em condições específicas, os preços dos contratos podem ser interpretados como previsões da probabilidade de um evento ocorrer. Vários estudos mostram que a precisão dos mercados de previsão é muito alta, muitas vezes superando os métodos de previsão tradicionais. Essa capacidade preditiva vem da "sabedoria das multidões": qualquer pessoa pode participar do mercado, e os negociantes que possuem informações melhores têm incentivos econômicos para participar das negociações, empurrando assim os preços para mais perto das probabilidades reais.
O moderno mercado de previsão remonta ao final da década de 1980. O Iowa Electronic Markets (IEM), fundado em 1988 na Universidade de Iowa, foi o primeiro mercado de previsão acadêmico. Apesar de sua escala limitada, o IEM demonstrou ao longo do tempo uma impressionante taxa de precisão nas previsões.
Em 1990, o economista Robin Hanson propôs o conceito de "Idea Futures", que consiste em criar instituições para que as pessoas possam apostar em proposições científicas ou sociais. Ele acreditava que isso poderia formar um "consenso visível de especialistas" e incentivar contribuições honestas através de recompensas por previsões precisas e punições por julgamentos errados. Essa ideia lançou as bases para a teoria do mercado de previsão.
Entrando na década de 1990, alguns mercados de previsão online começaram a surgir. Por exemplo, o Hollywood Stock Exchange (HSX) foi fundado em 1996, sendo um mercado de previsão de entretenimento que negocia "ações" de filmes e atores com moeda virtual. O HSX provou ser muito bom em prever a bilheteira do primeiro fim de semana dos filmes e até os Oscars.
Kalshi
Kalshi é a primeira bolsa aprovada pela Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) para oferecer contratos de eventos. Os usuários podem comprar ou vender contratos "Sim"/"Não" com preços entre $0,01 e $0,99, sendo que o preço representa a expectativa implícita do mercado sobre a probabilidade de um evento ocorrer.
A Kalshi utiliza um mecanismo de livro de ordens, e quando um novo mercado é lançado, o livro de ordens está vazio, permitindo que qualquer usuário coloque uma ordem limitada. Para incentivar a liquidez, os que colocam ordens geralmente estão isentos de taxas. Os preços mudam dinamicamente com a oferta e a demanda, refletindo o consenso do mercado sobre a probabilidade dos eventos.
Os resultados dos eventos são julgados com base em fontes de dados autorizadas previamente designadas. Se o evento ocorrer, os usuários que possuem contratos "Yes" recebem automaticamente um retorno de $1 por contrato; caso contrário, os contratos "No" vencem e os contratos da parte perdedora são anulados.
Polymarket
Polymarket é uma plataforma de mercado de previsão distribuído construída sobre o Polygon. Utiliza uma estrutura de token condicional, representando cada resultado de mercado como um token condicional, implantado na cadeia Polygon. Para um mercado binário, serão gerados dois Tokens ERC-1155, como o Token Sim e o Token Não, ao mesmo tempo que um valor igual em USDC é usado como colateral.
O Polymarket utiliza uma arquitetura de livro de ordens híbrido, mantendo a gestão de ordens offline e a liquidação de transações on-chain juntas. Os usuários assinam ordens fora da cadeia, e os nós operacionais buscam ordens correspondentes; se houver correspondência, a troca econômica on-chain é concluída através de um smart contract.
Após o evento, um consenso é formado pela comunidade através do Optimistic Oracle da UMA. Qualquer pessoa pode submeter a revelação do resultado e apostar um depósito durante o período de contestação. Se não houver contestação, este resultado é aceito; se houver contestação, é resolvido por votação da comunidade da UMA.
Estratégia de Expansão de Mercado
mercado de previsão é mais vantajoso do que as casas de apostas tradicionais:
O mercado de apostas em criptomoedas é imenso. A receita total de apostas dos cassinos de criptomoedas em 2024 já ultrapassou os 81 bilhões de dólares, e mesmo com o endurecimento da regulamentação em muitos países, isso não conseguiu impedir seu crescimento. Isso demonstra que a interseção de "cripto × jogo" já formou uma enorme base de usuários e um pool de capital.
O público-alvo da Kalshi é precisamente aquele que se dedica à especulação, abrangendo tanto a comunidade de trading de criptomoedas quanto a comunidade de apostas. Esses usuários já estão envolvidos em comportamentos semelhantes, sendo crucial oferecer um produto que ainda possa proporcionar uma experiência estimulante dentro de um quadro de conformidade e segurança.
A Kalshi é muito cautelosa na sua estratégia de marca, evitando deliberadamente a etiqueta de "jogo" e posicionando-se como uma nova plataforma de negociação: oferece ferramentas de investimento em "contratos de eventos" e possui credenciais de uma bolsa regulada. Esta estratégia é extremamente visionária:
Ao embrulhar o mercado de previsão como uma "experiência de negociação", a Kalshi atraiu um público mais amplo, incluindo aqueles que gostam de especular, mas desejam se ver como "investidores racionais".