Um ano inteiro após o quarto halving do Bitcoin, seu desempenho foi surpreendente: o preço do Bitcoin subiu apenas 46%, e atualmente está cerca de 10% abaixo do seu ponto mais alto histórico. Este é o desempenho mais fraco após todos os halvings.
Comparação entre ciclos históricos e o presente
Revisando a história, após o halving de 2012, o preço do Bitcoin disparou 7000%; os halvings de 2016 e 2020 trouxeram, respetivamente, aumentos de 291% e 541%. No entanto, desta vez, após o halving, o Bitcoin subiu apenas cerca de 46%, e a esperada alta após o halving não se materializou.
Impacto da maturidade do mercado e dos fatores macroeconômicos
Uma das razões para o desempenho fraco desta vez é o aumento da incerteza econômica macroeconômica. A tensão global e as novas políticas tarifárias tornaram os investidores mais cautelosos. O índice de incerteza da política econômica (EPU) está muito acima dos ciclos anteriores, refletindo um ambiente de mercado mais propenso à aversão ao risco.
Ao mesmo tempo, o mercado de Bitcoin está a tornar-se gradualmente mais maduro. Em comparação com os primeiros tempos, a sua volatilidade diminuiu significativamente e o potencial de lucro para os detentores a longo prazo já não é tão evidente. Hoje em dia, para impulsionar significativamente o aumento do preço, é necessário investir mais capital, a sensibilidade do mercado ao preço diminuiu.
Estrutura de mercado institucionalizada e em mudança
Os investidores institucionais desempenham um papel maior do que nunca. A ascensão dos ETFs à vista e dos investimentos corporativos tornou o mercado mais estável, mas também mais sensível às tendências macroeconômicas.
Os investidores institucionais compram quando os preços caem e lucram quando há uma recuperação, suavizando assim a volatilidade do preço do Bitcoin. Por exemplo, no início de maio de 2025, os ETFs de Bitcoin atraíram um fluxo de fundos de 425,5 milhões de dólares, mostrando o contínuo interesse institucional pelo Bitcoin.
Custo de mineração e produção
A mineração de Bitcoin ainda tem espaço para lucro. O custo médio para minerar um Bitcoin atualmente é de cerca de 49.887 dólares. A velocidade de melhoria da eficiência do hardware desacelerou, o que permite que os mineiros utilizem os equipamentos existentes por mais tempo, reduzindo assim a pressão para atualizar os equipamentos com frequência.
Perspectivas e Previsões
Os especialistas têm opiniões divergentes sobre o desenvolvimento futuro. Alguns preveem que o Bitcoin pode passar por um período de consolidação ou correção, antes de recuperar um mercado em alta sustentável - o que pode ocorrer após ultrapassar a marca dos 100.000 dólares. Outros são mais otimistas, prevendo que até o final de 2025, o preço do Bitcoin atingirá entre 120.000 e 200.000 dólares.
Apesar de não ter conseguido alcançar o mesmo tipo de crescimento explosivo que em ciclos anteriores, o Bitcoin está entrando em uma nova fase de crescimento mais estável e sustentável, o que pode ser um caminho de desenvolvimento a longo prazo mais saudável.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Reduzir para metade um ano depois, como está o desempenho dos dados do Bitcoin?
Autor: Green But Red
Compilação: ShenChao TechFlow
Um ano inteiro após o quarto halving do Bitcoin, seu desempenho foi surpreendente: o preço do Bitcoin subiu apenas 46%, e atualmente está cerca de 10% abaixo do seu ponto mais alto histórico. Este é o desempenho mais fraco após todos os halvings.
Comparação entre ciclos históricos e o presente
Revisando a história, após o halving de 2012, o preço do Bitcoin disparou 7000%; os halvings de 2016 e 2020 trouxeram, respetivamente, aumentos de 291% e 541%. No entanto, desta vez, após o halving, o Bitcoin subiu apenas cerca de 46%, e a esperada alta após o halving não se materializou.
Impacto da maturidade do mercado e dos fatores macroeconômicos
Uma das razões para o desempenho fraco desta vez é o aumento da incerteza econômica macroeconômica. A tensão global e as novas políticas tarifárias tornaram os investidores mais cautelosos. O índice de incerteza da política econômica (EPU) está muito acima dos ciclos anteriores, refletindo um ambiente de mercado mais propenso à aversão ao risco.
Ao mesmo tempo, o mercado de Bitcoin está a tornar-se gradualmente mais maduro. Em comparação com os primeiros tempos, a sua volatilidade diminuiu significativamente e o potencial de lucro para os detentores a longo prazo já não é tão evidente. Hoje em dia, para impulsionar significativamente o aumento do preço, é necessário investir mais capital, a sensibilidade do mercado ao preço diminuiu.
Estrutura de mercado institucionalizada e em mudança
Os investidores institucionais desempenham um papel maior do que nunca. A ascensão dos ETFs à vista e dos investimentos corporativos tornou o mercado mais estável, mas também mais sensível às tendências macroeconômicas.
Os investidores institucionais compram quando os preços caem e lucram quando há uma recuperação, suavizando assim a volatilidade do preço do Bitcoin. Por exemplo, no início de maio de 2025, os ETFs de Bitcoin atraíram um fluxo de fundos de 425,5 milhões de dólares, mostrando o contínuo interesse institucional pelo Bitcoin.
Custo de mineração e produção
A mineração de Bitcoin ainda tem espaço para lucro. O custo médio para minerar um Bitcoin atualmente é de cerca de 49.887 dólares. A velocidade de melhoria da eficiência do hardware desacelerou, o que permite que os mineiros utilizem os equipamentos existentes por mais tempo, reduzindo assim a pressão para atualizar os equipamentos com frequência.
Perspectivas e Previsões
Os especialistas têm opiniões divergentes sobre o desenvolvimento futuro. Alguns preveem que o Bitcoin pode passar por um período de consolidação ou correção, antes de recuperar um mercado em alta sustentável - o que pode ocorrer após ultrapassar a marca dos 100.000 dólares. Outros são mais otimistas, prevendo que até o final de 2025, o preço do Bitcoin atingirá entre 120.000 e 200.000 dólares.
Apesar de não ter conseguido alcançar o mesmo tipo de crescimento explosivo que em ciclos anteriores, o Bitcoin está entrando em uma nova fase de crescimento mais estável e sustentável, o que pode ser um caminho de desenvolvimento a longo prazo mais saudável.