2025 H1 encriptação financiamento insights: 37 mil milhões total de financiamento mostra sinais de recuperação, principais VC ainda têm grande influência.

Autor: Marco Manoppo

Compilado por: ShenChao TechFlow

O primeiro semestre de 2025 é um ponto de viragem para o investimento de risco em criptomoedas. Após dois anos de restrição de capital e cautela dos investidores, um grande fluxo de fundos está a surgir. Até 30 de junho, o montante total de financiamento em criptomoedas divulgado ultrapassou os 37 bilhões de dólares, com mais de 150 transações registadas, abrangendo rondas de seed, A-C, estratégicas e IPO. Apesar da incerteza regulamentar e da contínua volatilidade dos preços dos tokens, a confiança das instituições e do capital de risco no setor voltou com força.

Pontos-chave:

• O total de financiamento de criptomoedas revelado no primeiro semestre de 2025 supera os 37 bilhões de dólares, sendo um dos períodos mais ativos desde o mercado em alta de 2021, com mais de 150 transações acompanhadas.

• A estratégia de financiamento de 2 bilhões de dólares da Binance e o IPO de 1 bilhão de dólares da Circle elevaram a média do tamanho das transações para 248 milhões de dólares, demonstrando a renovação da confiança do mercado em plataformas maduras.

• A maior parte dos fundos está a ser transferida de aplicações de consumo e projetos especulativos, para soluções de escalabilidade, infraestrutura de conformidade e protocolos de cadeia cruzada.

• Cerca de 700 milhões de dólares fluíram para projetos de criptomoeda relacionados com a IA, o que indica que os investidores veem isso como a próxima fronteira de inovação importante.

• Investidores de alto nível como a16z crypto, Paradigm, Pantera, Galaxy Digital e Sequoia representam cerca de 40% das rodadas de avaliação mais altas; neste momento, grandes fundos ainda têm uma enorme influência sobre a direção do desenvolvimento da indústria de criptomoedas.

Resumo do financiamento total

Entre janeiro e junho de 2025, startups de criptomoeda e blockchain levantaram cerca de 37,3 bilhões de dólares em fundos revelados.

O tamanho médio das transações é de cerca de 248 milhões de dólares, claramente superior ao de anos anteriores. Claro, essa média é influenciada por algumas rodadas de financiamento e IPO de grande porte, como o financiamento estratégico de 2 bilhões de dólares da Binance e o IPO de 1 bilhão de dólares da Circle. O tamanho mediano das transações está próximo de 50 milhões de dólares, refletindo que a maioria das rodadas de financiamento ainda está dentro da faixa do mercado intermediário.

Este montante de financiamento torna a primeira metade de 2025 um dos períodos mais ativos desde o mercado em alta de 2021. É especialmente notável que um grande volume de capital fluiu para soluções de infraestrutura e escalabilidade, e não apenas para o setor de aplicações para consumidores.

Tendências mensais e trimestrais

O montante de financiamento varia de mês para mês, sendo março o mais forte. Apenas em março, impulsionado pelo grande financiamento de rodadas estratégicas e pelos financiamentos pré-IPO, o montante de financiamento das empresas foi estimado em 8 mil milhões de dólares.

O montante total de financiamento em janeiro e fevereiro foi de aproximadamente 9,4 bilhões de dólares, enquanto em abril houve uma leve desaceleração, cerca de 4,5 bilhões de dólares.

Em maio e junho, as atividades de financiamento tiveram uma recuperação, ultrapassando 5 bilhões de dólares, principalmente provenientes de transações posteriores e da IPO da Circle.

Em termos trimestrais, o montante de financiamento no primeiro trimestre foi próximo de 17,4 mil milhões de dólares, enquanto no segundo trimestre aumentou em 15,9 mil milhões de dólares. Embora o primeiro trimestre tenha sido impulsionado pelo ímpeto de desenvolvimento no início do ano e pelo financiamento da Binance, o leque de financiamentos no segundo trimestre foi mais amplo, com grandes financiamentos distribuídos em áreas como infraestrutura de escalabilidade, soluções de custódia e DeFi.

Esse ritmo indica que os investidores tomaram decisões de financiamento no início do ano, possivelmente para garantir a avaliação antes que o preço do token suba ainda mais.

Segmentação e Análise do Setor

Analisando a alocação de fundos em vários setores, é possível entender claramente em quais áreas os investidores acreditam ter valor a longo prazo:

• DeFi e infraestrutura financeira atraíram a maior parte, com um financiamento superior a 6,2 mil milhões de dólares. Os protocolos DeFi institucionais focados em empréstimos compatíveis, derivados e fornecimento de liquidez são especialmente populares.

• Soluções de escalabilidade Layer 1 e Layer 2 levantaram cerca de 3,3 bilhões de dólares. EigenLayer, LayerZero e outros projetos focados em protocolos são os maiores beneficiários, refletindo que os investidores acreditam que a escalabilidade do Ethereum e a interoperabilidade entre cadeias ainda são oportunidades não resolvidas.

• As soluções de custódia, segurança e conformidade atraíram mais de 1,2 mil milhões de dólares em financiamento. Isso também destaca a importância da infraestrutura confiável em um contexto de requisitos regulatórios mais rigorosos.

• Financiamento de cerca de 1,5 mil milhões de dólares para stablecoins e redes de pagamento, indicando que o capital continua a apoiar projetos que ligam moeda fiduciária e liquidez em cadeia.

• AI-Crypto tornou-se um tema de rápido crescimento, com cerca de 700 milhões de dólares investidos em projetos que fundem grandes modelos de linguagem, computação descentralizada e incentivos de token.

• Em comparação com 2021-2022, o financiamento nos setores de NFT e jogos continua a ser fraco, totalizando cerca de 600 milhões de dólares, o que também destaca a transição do mercado de colecionáveis especulativos para aplicações mais focadas na utilidade. Em resumo, o capital mudou decisivamente de um ciclo de especulação puramente consumidora para infraestrutura, conformidade e ecossistemas expandidos.

Rodadas de financiamento que merecem atenção

Várias rodadas de grandes financiamentos dominaram as manchetes e os fluxos de capital. O financiamento estratégico de 2 bilhões de dólares da Binance em janeiro imediatamente definiu o tom para o mercado de financiamento deste ano, indicando que até mesmo as exchanges maduras ainda possuem uma enorme confiança dos investidores. O IPO de 1 bilhão de dólares da Circle tornou-se o maior caso de saída pública do primeiro semestre e confirmou que o modelo de stablecoin é viável e capaz de gerar receita. Ao mesmo tempo, as rodadas de financiamento da Binance e da Circle são, respectivamente, a segunda e a terceira maiores rodadas de financiamento na história das criptomoedas.

Outras rodadas de financiamento notáveis incluem o financiamento estratégico de 400 milhões de dólares da TON, a rodada de financiamento da série C de 150 milhões de dólares da Phantom e o investimento de 150 milhões de dólares da LayerZero. Apenas esses financiamentos representam um quarto do total de financiamentos do primeiro semestre.

Um fenómeno dinâmico importante: quase todos os grandes ciclos de financiamento atraíram a participação de empresas de investimento de topo como a a16z crypto, Paradigm, Sequoia Capital e Pantera Capital, e estes fenómenos transmitem que os fundos de capital de risco mainstream continuarão a concentrar a equidade nas empresas líderes do setor.