Novas Tendências na Gestão de Liquidez em Finanças Descentralizadas: Ascensão dos Mecanismos de Ajuste Dinâmico

Recentemente, ao participar de uma conferência do setor em Cingapura, uma tendência notável chamou a atenção: a gestão de liquidez no campo das Finanças Descentralizadas está passando por uma importante atualização técnica. Especialmente no ecossistema Solana, muitos projetos têm investido uma grande quantidade de esforço na gestão de liquidez, com a tecnologia de gestão de liquidez dinâmica (DLMM) recebendo atenção especial.

Nos últimos seis meses, a atividade DeFi na cadeia Solana aumentou significativamente, com projetos de Meme em cadeia surgindo a cada momento, e o valor total bloqueado (TVL) também continua a subir. No entanto, com o aumento do número de projetos, novos desafios surgem: a liquidez está dispersa, levando a muitos pares de negociação a terem profundidade insuficiente e deslizamento elevado, o que afeta a experiência do usuário, ao mesmo tempo que torna os ganhos dos provedores de liquidez (LP) mais competitivos.

Esta situação proporciona espaço para o desenvolvimento de tecnologias inovadoras como o DLMM. O DLMM é um desenvolvimento adicional baseado em liquidez centralizada, que realiza a regulação automática dinâmica da liquidez. Em comparação com os métodos tradicionais que exigem que os LP ajustem manualmente a faixa de liquidez, o DLMM pode alocar fundos de forma inteligente com base nas condições do mercado, simplificando significativamente a operação dos LP.

As vantagens do DLMM estão principalmente em três aspectos:

1. Capaz de responder automaticamente às flutuações do mercado, mitigando efetivamente o impacto das variações de preços acentuadas
2. Aumentar a eficiência na utilização de fundos, maximizando o retorno por unidade de capital.
3. Reduzir o deslizamento de negociação, otimizar a experiência de negociação do usuário

Na conferência da indústria, o DLMM tornou-se um tópico popular, com alguns até a brincarem: "No futuro, em Solana DeFi, os projetos que não têm o suporte do DLMM podem ter dificuldade em se estabelecer."

Os principais desafios que o ecossistema Solana enfrenta atualmente são que, apesar da recuperação do TVL, a liquidez está excessivamente dispersa devido ao aumento do número de projetos. Novos projetos são frequentemente criticados por falta de liquidez, enquanto os projetos DeFi estabelecidos têm dificuldade em atrair novos usuários devido à baixa eficiência de capital.

Neste caso, o mecanismo de ajuste dinâmico do DLMM é como a introdução de um sistema de "condução autónoma" no mercado de liquidez. Ele permite que os fundos ajustem automaticamente a sua posição, mantendo-se sempre concentrados nas áreas mais ativas do mercado, aumentando a utilização dos fundos e trazendo um impacto positivo para o ecossistema DeFi como um todo.

Tomando como exemplo um conhecido projeto na Solana, o mecanismo DLMM que implementaram recentemente teve resultados significativos:

• O deslizamento das transações dos usuários diminuiu claramente, especialmente em alguns pares de negociação de Meme.
• Aumento dos rendimentos LP, devido ao aumento significativo da taxa de utilização de capital.
• Liquidez concentrada aumentada, permitindo que novos projetos obtenham rapidamente profundidade após o lançamento.

A equipe do projeto também planeja abrir o modelo DLMM para mais projetos, oferecendo "Liquidez como Serviço" (LaaS), com o objetivo de resolver o problema da liquidez dispersa no ecossistema Solana. Essencialmente, trata-se de uma solução de atualização da infraestrutura DeFi, com o DLMM sendo seu motor central.

Observando as tendências atuais, dados on-chain e feedback real dos usuários, é possível prever:

• Gestão de Liquidez Dinâmica
• Liquidez como Serviço (LaaS)
• Aumento da eficiência de capital

Estes fatores estão se tornando gradualmente os principais motores da próxima rodada de crescimento do Solana e de todo o mercado de Finanças Descentralizadas.

No futuro, o DLMM pode muito bem tornar-se uma configuração padrão para projetos de Finanças Descentralizadas, assim como os mecanismos de formadores de mercado automáticos se tornaram populares no início. Durante este ciclo de recuperação do mercado, os projetos que aproveitarem eficazmente esta nova tecnologia podem obter uma vantagem competitiva.