USUAL protocolo:披着RWA外衣的Esquema Ponzi

O protocolo USUAL é um esquema Ponzi disfarçado de um ativo real que imita os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (RWA). Este protocolo possui 5 tipos de tokens:

1. USUAL - Token de Governança
2. USD0 - moeda estável ( sem uso real )
3. USD0++ - token de obrigações do governo a 4 anos
4. USUALX - Versão após o staking do USUAL
5. USUAL* - Token exclusivo para equipe e investidores

A equipe do projeto afirma oferecer aos usuários um rendimento de 4% em títulos do Tesouro dos EUA sem necessidade de licença, mas na verdade oferece até 70% de rendimento através do token USUAL para atrair usuários. Os usuários podem cunhar USD0++ a um preço de 1:1 e receber tokens USUAL como recompensa.

Para eliminar as dúvidas dos usuários, o projeto estabeleceu vários cofres e fixou o preço do oráculo USD0++ em 1 dólar. Isso levou alguns usuários a ter a ilusão de que o USD0++ poderia ser resgatado 1:1 a qualquer momento. Alguns investidores até começaram a realizar operações de alta alavancagem.

No entanto, a equipe do projeto fechou repentinamente o canal de resgate 1:1 de USD0++, permitindo apenas a saída a um preço de 0,87. Isso significa que o projeto retirou cerca de 260 milhões de dólares de um valor total de bloqueio de quase 2 bilhões. Esses fundos foram alocados para os stakers de USUAL (USUALX) e para os tokens USUAL* mantidos pela equipe.

USUAL* é um token de equity direcionado apenas a investidores e equipes, que desfruta de direitos adicionais. A equipe e os investidores detêm mais de 60% do total de USUAL*. USUAL* pode obter 10% do total de USUAL e 50% da distribuição de taxas.

O motivo pelo qual a equipe do projeto tomou essa abordagem é porque o preço do USUAL está em queda contínua, tornando o Esquema Ponzi insustentável. Através dessa maneira, eles tentam manter o TVL e aumentar o preço do USUAL, permitindo que o esquema continue.

No entanto, esta abordagem na verdade prejudica todos os participantes, incluindo os detentores de USD0++, os traders alavancados e os provedores de LP. No final, apenas a equipa do projeto se beneficia. Para os usuários que já participaram, ou devem parar as perdas a tempo, ou arriscar continuar a participar. Mas em um ambiente sem regulamentação, a equipe do projeto pode não ter limites morais.