A onda de recuperação das Finanças Descentralizadas está prestes a chegar? Aave pode liderar uma nova rodada de subir no setor

Recentemente, várias figuras conhecidas da indústria sugeriram que o setor de Finanças Descentralizadas pode estar a caminho de uma recuperação. Um analista detalhou as razões pelas quais um possível ressurgimento do DeFi 2.0 pode estar prestes a acontecer, incluindo os seguintes pontos:

1. A tecnologia DeFi teve um progresso significativo, com melhorias notáveis em escalabilidade e segurança, ao mesmo tempo que surgiram inovações como a tokenização de RWA e crédito on-chain.

2. O valor total de ativos bloqueados (TVL) subiu significativamente desde outubro do ano passado, com o volume de transações das trocas descentralizadas (DEX) a aumentar continuamente.

3. Os gigantes financeiros tradicionais entram no mercado através da tokenização de fundos e stablecoins, mostrando um aumento na aceitação mainstream.

4. O recente ambiente de cortes de taxas aumentou a liquidez do mercado, tornando os rendimentos das Finanças Descentralizadas mais atraentes em comparação com investimentos tradicionais.

5. O ecossistema de Finanças Descentralizadas está a tornar-se cada vez mais maduro e seguro, preparando-se para a próxima ronda de subir.

No nível macroeconômico, o Federal Reserve pode cortar as taxas de juros em 50 pontos base, o que pode sinalizar um ponto de viragem. A oferta monetária está aumentando novamente, e o movimento do preço do Bitcoin é semelhante ao ciclo histórico, sugerindo que uma nova corrida de touros pode estar prestes a começar.

Apesar de ainda existirem riscos de recessão econômica e incerteza geopolítica, a atmosfera do mercado atual é globalmente positiva. Após um longo mercado em baixa, a avaliação do setor DeFi pode estar subestimada, contendo um enorme potencial de subir. A seguir, iremos analisar o papel potencial da Aave nesta recuperação do DeFi.

Aave: O líder em Finanças Descentralizadas está se preparando para decolar

O TVL das Finanças Descentralizadas subiu drasticamente desde o ponto mais baixo de 2022, mais que duplicando para 77 bilhões de dólares. No entanto, o TVL atual ainda está 50% abaixo do pico de 154 bilhões de dólares em 2021, indicando que a avaliação das Finanças Descentralizadas ainda está muito abaixo do ponto alto do último mercado em alta, existindo um grande espaço para subir.

1. Posição de liderança no mercado e atividade

Aave é um dos líderes no campo do empréstimo DeFi, permitindo que os usuários realizem empréstimos de criptomoedas diretamente, sem intermediários. Desde o seu lançamento em 2017, Aave ocupou mais de 50% do mercado de empréstimos DeFi nos últimos três anos. Seu sucesso é atribuído a contínuas atualizações e inovações no produto, como o lançamento da stablecoin GHO e a criação de um módulo de segurança de 400 milhões de dólares. O mecanismo de "comprar e distribuir" apoia ainda mais o crescimento a longo prazo do token, criando uma pressão de compra estável.

Em 2024, o TVL da Aave atingiu 13 bilhões de dólares, mostrando uma forte taxa de adoção de usuários e confiança na plataforma. O lançamento da stablecoin GHO expandiu as fontes de receita, enquanto a expansão para cadeias não EVM, como Aptos, ampliou o alcance de mercado.

O volume de empréstimos ativos da Aave aumentou significativamente recentemente, atingindo 7,4 bilhões de dólares, consolidando sua posição dominante no mercado de empréstimos DeFi. Isso é resultado da sua economia de tokens otimizada, que reduziu a pressão inflacionária e aumentou a distribuição de rendimentos para os stakers, tornando o protocolo mais atraente para os credores.

2. Análise do potencial de valorização

Apesar de a Aave ocupar uma posição dominante no setor, a sua avaliação ainda parece subestimada. Dados de alguns meses atrás mostram que a relação preço sobre receita (P/F) da Aave é de apenas 2,8 vezes, com uma receita anual de 240 milhões de dólares. Considerando que 93% dos tokens já estão em circulação, a pressão de venda enfrentada pela Aave é relativamente pequena. Após 2,5 anos de consolidação, a Aave pode estar no ponto inicial de uma nova onda de subida, tornando-se um ativo ideal para acumulação a longo prazo.

3. Investidores institucionais preferem

O lançamento do Aave Arc atraiu a atenção de investidores institucionais, sendo um produto DeFi licenciado projetado para instituições financeiras regulamentadas. Atualmente, mais de 30 instituições conhecidas foram autorizadas a usar, incluindo CoinShares, Wintermute e Galaxy Digital. O Aave Arc conecta efetivamente o mundo financeiro tradicional com o DeFi, oferecendo um ambiente de empréstimos de ativos digitais em conformidade.

Além disso, o conhecido banco de investimento Bernstein incluiu Aave em seu portfólio de ativos digitais, substituindo GMX e Synthetix. Com a possível redução das taxas de juros nos EUA e a diminuição dos rendimentos dos fundos do mercado monetário tradicionais, os altos rendimentos das Finanças Descentralizadas serão ainda mais atraentes.

Este ano, o potencial lançamento do ETF de ETH também pode trazer um grande fluxo de capital para as Finanças Descentralizadas, com a Aave, como principal participante do mercado de empréstimos de Ethereum, a ser uma das principais beneficiárias.

4. Análise de Vantagens Competitivas

Comparado a concorrentes como o Compound, a implantação multichain da Aave e o suporte a uma gama mais ampla de ativos são suas vantagens significativas. Além do Ethereum, a Aave também opera em redes como Polygon, Avalanche e Fantom, proporcionando aos usuários uma experiência de negociação mais rápida e de menor custo.

A Aave suporta uma variedade mais diversificada de tipos de colaterais, desde criptomoedas mainstream até ativos tokenizados e derivativos de staking. Esta estratégia diversificada, juntamente com funcionalidades inovadoras como empréstimos relâmpago e a stablecoin GHO, ajudou a Aave a conquistar uma maior quota no mercado de Finanças Descentralizadas.

5. Catalisadores para o desenvolvimento futuro

A proposta estratégica Aave 2030 visa expandir o protocolo para além do ecossistema Ethereum e introduzir novas funcionalidades nos próximos anos:

1. Expansão multi-chain: suporta cadeias não EVM, criando uma plataforma DeFi cross-chain independente da rede, melhorando a experiência do usuário e a liquidez.

2. Aave V4 atualização: integração de ativos do mundo real, aumento da eficiência de capital e melhoria das ferramentas de governança. Ao combinar ativos físicos com a stablecoin GHO, a Aave visa diversificar a base de colaterais, atraindo mais usuários e instituições.

3. Gestão ativa de fundos: propõe um modelo orçamental prospectivo, com um orçamento inicial de 15 milhões de GHO e 25.000 stkAAVE, para pesquisa e auditoria de segurança.

O objetivo da Aave é estabelecer um ecossistema DeFi sustentável, cross-chain e em conformidade até 2030, atendendo às necessidades de usuários de varejo e instituições.

Análise de Risco e Oportunidades de Investimento

Fatores positivos:

• Posição de mercado dominante: controla 67% do mercado de Finanças Descentralizadas de empréstimos, gerindo 74 bilhões de dólares em empréstimos ativos.
• Layout multichain: ativo em várias blockchains principais, com planos de expansão adicional.
• Diversificação de receitas: A stablecoin GHO está a subir rapidamente, aumentando a estabilidade da receita da plataforma.
• Amigável para instituições: Aave Arc atrai instituições financeiras tradicionais a participar nas Finanças Descentralizadas.
• Catalisadores da indústria: O potencial lançamento do ETF de ETH e um ambiente de redução das taxas de juros são favoráveis ao crescimento das Finanças Descentralizadas.

Fatores de risco:

• Risco de concentração: A posição dominante significa que qualquer problema técnico ou regulatório pode ter um impacto significativo em toda a indústria.
• Risco do produto: se o GHO adotar um abrandamento ou a concorrência aumentar, isso pode afetar a receita.
• Risco macroeconômico: a recessão global pode reduzir a atividade nas Finanças Descentralizadas.
• Incerteza geopolítica: pode aumentar a volatilidade do mercado e reduzir a disposição dos investidores para participar.
• Risco regulatório: embora atualmente não seja urgente, podem ser implementadas políticas de regulamentação mais rigorosas para as Finanças Descentralizadas no futuro.

No geral, a Aave, como líder no campo das Finanças Descentralizadas, tem uma vantagem única na recuperação do setor. No entanto, os investidores devem continuar a monitorar de perto as mudanças no mercado e os riscos potenciais, tomando decisões prudentes.