Interação entre o ambiente macroeconômico e o mercado de criptomoedas: Revisão e perspectiva do mercado de abril

Em abril, os mercados financeiros globais experienciaram volatilidade intensa. A "guerra de tarifas de igual para igual" começou oficialmente, provocando um aumento do pânico no mercado e uma forte correção nos preços dos ativos. No entanto, à medida que a postura de Trump se suavizou e os dados da economia dos EUA mostraram resiliência relativa, a confiança dos investidores começou a se recuperar gradualmente, e os fundos começaram a fluir para as ações americanas e o mercado de criptomoedas.

Após um ajuste inicial, o Bitcoin teve uma forte recuperação em abril, subindo 14,11% em um único mês, recuperando as perdas anteriores. Essa tendência deve-se à melhoria na estrutura dos chips internos e ao suporte de grandes compras. O S&P 500 e o mercado de criptomoedas também recuperaram as perdas desde o início da guerra comercial, demonstrando uma forte resiliência do mercado.

No entanto, se o mercado conseguirá realizar uma verdadeira reversão, ainda depende do desenvolvimento adicional da disputa tarifária e da confirmação dos dados econômicos dos Estados Unidos. Durante esse processo, espera-se que o mercado ainda enfrente muitas dificuldades.

Macroeconomia: A guerra comercial provoca ajustes acentuados no mercado

No início de abril, Trump anunciou a imposição de tarifas sobre bens globais, provocando uma queda acentuada nos mercados financeiros. Os três principais índices das ações americanas caíram abaixo da linha anual, e o mercado de títulos e o mercado de câmbio também experimentaram grandes oscilações. No entanto, com a suavização da postura de Trump e dados econômicos relativamente robustos, o sentimento do mercado começou a melhorar.

Os dados de inflação mostraram um arrefecimento, e o mercado de trabalho manteve-se resiliente, o que aliviou temporariamente as preocupações do mercado sobre uma recessão económica. Embora as negociações tarifárias ainda estejam a decorrer com dificuldade, os fundos proactivos começaram a posicionar-se, impulsionando uma forte recuperação das ações americanas.

Atualmente, a precificação no mercado já está relativamente completa, e a evolução futura dependerá do progresso das negociações tarifárias e do desempenho dos dados económicos. Se a economia começar a deteriorar, isso poderá desencadear novamente uma correção no mercado.

Ativos encriptados: melhoria da estrutura de chips apoia uma forte recuperação

O desempenho do Bitcoin em abril é um verdadeiro exemplo de "negociação reversa". No início do mês, seguiu a tendência de queda do mercado, mas depois teve uma forte recuperação, subindo 14,11% ao longo do mês. Esse desempenho deve-se à melhoria da estrutura de chips durante o ajuste anterior, ao aumento da participação dos investidores institucionais e ao suporte positivo nas políticas e aplicações.

Vários estados dos EUA estão a avançar com leis de reserva em Bitcoin, o que pode impulsionar ainda mais o processo de mainstreamização do Bitcoin. Embora o mercado ainda possa enfrentar volatilidade a curto prazo, a tendência de alta a longo prazo do Bitcoin permanece intacta.

Fluxo de capital: Bilhões de dólares entram e impulsionam a recuperação do mercado

Na segunda metade de abril, com a melhoria do sentimento do mercado, um grande volume de fundos entrou no mercado de criptomoedas. De acordo com as estatísticas, o fluxo líquido de fundos em abril ultrapassou 8,4 bilhões de dólares, e com o aumento das participações dos investidores institucionais, o total de entradas ultrapassou 10 bilhões de dólares.

As fontes de financiamento incluem principalmente ETFs de bitcoin à vista, aumentos de participação de investidores institucionais e fundos de stablecoins no mercado. Apesar das flutuações acentuadas do mercado, a partir do fluxo de capital e da estrutura de fichas, o mercado como um todo ainda se encontra em um ciclo de alta.

Perspectiva

Após ajustes recentes, a estrutura interna do mercado de criptomoedas tornou-se mais sólida. Os detentores de longo prazo aumentaram suas participações, e a pressão de perdas flutuantes dos investidores de curto prazo foi eliminada, oferecendo suporte para a alta do mercado. No entanto, a incerteza do ambiente externo ainda é alta, especialmente o impacto que as disputas tarifárias podem ter na economia global, que deve ser monitorado de perto.

Embora mantenhamos uma perspetiva otimista sobre a tendência a longo prazo do Bitcoin, é necessário estar atento às flutuações que os fatores externos podem trazer a curto prazo. Os participantes do mercado devem ser cautelosos e acompanhar de perto a situação económica macro e as mudanças nas políticas, ajustando as estratégias de investimento conforme necessário.