Tokenização de ativos reais: a ponte que conecta as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas

A aparição da tecnologia blockchain trouxe uma transformação revolucionária para o sistema financeiro. No entanto, a maioria dos projetos de criptomoeda ainda está limitada ao mundo on-chain, com pouca ligação com a economia real. A introdução de ativos do mundo real (RWA) no blockchain promete se tornar o foco da próxima narrativa cripto.

Visão Geral de RWA

RWA refere-se a ativos tangíveis que existem no mundo físico, como imóveis, commodities, obras de arte, etc. Esses ativos constituem uma parte importante do valor financeiro global. Por exemplo, em 2020, o valor global dos imóveis atingiu 326,5 trilhões de dólares, enquanto o valor de mercado do ouro foi de 12,39 trilhões de dólares.

A introdução de RWA na blockchain tem várias vantagens:

• Aumentar a transparência e a liquidez
• Reduzir custos de transação
• Expandir o grupo de investidores
• Realizar transações 24/7 em todo o mundo
• Melhorar a eficiência da gestão de ativos

Estrutura institucional RWA

Várias instituições conhecidas já começaram a se posicionar na pista RWA:

• Goldman Sachs lança plataforma de ativos digitais de obrigações em blockchain de 100 milhões de euros para o Banco de Investimento Europeu
• O fundo de ações direto flagship de 2,1 bilhões de dólares da Hamilton Lane é tokenizado na Polygon
• A Siemens emitiu 60 milhões de euros em obrigações digitais na rede principal do Polygon
• A Mitsui realiza a gestão de ativos imobiliários e de infraestrutura através de valores mobiliários digitais.
• MakerDAO introduziu mais de 680 milhões de dólares em RWA como colateral para o stablecoin DAI

RWA na DeFi

1. Stablecoins: como USDC e outros stablecoins respaldados por reservas em dólares.

2. Ativos sintéticos: criar derivados em cadeia vinculados a ações, commodities, etc.

3. Acordo de Empréstimo: Aumentar a eficiência na alocação de fundos, reduzir os custos de intermediação

Principais Protocolos RWA

Os protocolos RWA na blockchain são principalmente divididos em duas categorias:

1. Mercado de ações e ativos físicos: como Backed Finance, etc.

2. Mercado de Rendimento Fixo:

   • Crédito Público: como Ondo Finance
   • Crédito privado: como Centrifuge, Goldfinch, etc.

Projetos representativos:

• Maple Finance: mercado de crédito em blockchain, concedeu empréstimos de quase 20 bilhões de dólares.
• Centrifuge: ecossistema de crédito estruturado, já financiado 298 milhões de dólares
• Goldfinch: protocolo de crédito descentralizado, empréstimos ativos de 101 milhões de dólares

Tendências Futuras

1. Cadeia pública Layer1 focada em RWA: Como Inatain Markets, Provenance blockchain, etc., fornecem uma infraestrutura mais adequada para o protocolo RWA.

2. Conformidade regulatória: O projeto RWA precisa encontrar um equilíbrio entre conformidade e Descentralização

3. Inovação tecnológica: Desenvolver padrões de token e contratos inteligentes mais adequados às características da RWA

4. Interoperabilidade entre cadeias: Realizar a circulação sem costura de ativos RWA em diferentes blockchains

RWA está se tornando uma importante ponte entre o TradFi e o DeFi. Com a contínua melhoria da tecnologia e da regulamentação, espera-se que o RWA traga perspectivas de aplicação mais amplas para a blockchain, promovendo a profunda integração das finanças criptográficas com a economia real.