Arthur Hayes: Insights e previsões do mercado de ativos de criptografia

Expectativa de preço do Bitcoin

Arthur Hayes mantém uma perspetiva otimista sobre o preço do Bitcoin, acreditando que o preço do Bitcoin pode atingir 250.000 dólares até ao final deste ano. Ele explicou que esta previsão baseia-se na possibilidade de as principais economias globais imprimirem cerca de 90.000 milhões de dólares nos próximos anos. Por exemplo, o governo dos EUA planeia apoiar as instituições de hipoteca, prevendo imprimir 5.000 milhões de dólares. Além disso, devido à política de isenção da taxa de alavancagem suplementar, o sistema bancário pode adquirir até 1.000 milhões de dólares em ativos.

Hayes acredita que o sistema bancário se tornará assim mais flexível, podendo fornecer mais empréstimos à economia real. Isso resultará em mais apoio ao crédito para indústrias como a manufatura, e esses créditos acabarão por fluir para o mercado de Ativos de criptografia.

Em comparação com outros ativos, Hayes acredita que o Bitcoin tem uma vantagem única na resposta à desvalorização da moeda e ao excesso de liquidez, principalmente devido à sua oferta fixa e ao seu valor de mercado relativamente pequeno. Quando uma grande quantidade de dinheiro entra em um mercado relativamente pequeno, os preços sobem rapidamente. Esta é também a razão pela qual o Bitcoin se tornou o ativo financeiro de melhor desempenho nos últimos 15 anos.

O interesse dos pequenos investidores no Bitcoin

Apesar de alguns acreditarem que o Bitcoin está a ser visto como uma ferramenta de investimento institucional, Hayes acredita que o interesse dos investidores de retalho no Bitcoin continua a ser grande. Ele aponta que o desempenho do Bitcoin é muito bom e que é o mais fácil de entender entre todos os ativos de criptografia.

Perspectivas do mercado de moedas alternativas

Hayes não é otimista quanto ao futuro da maioria das moedas alternativas. Ele acredita que a maioria das moedas alternativas pode não subir mais este ano, pois carecem de "adequação do produto ao mercado", ou seja, seus produtos não conseguem atender à demanda do mercado. Além disso, esses projetos geralmente não têm receita que possa ser retornada aos detentores de moedas.

No entanto, Hayes também apontou alguns projetos excelentes que realmente alcançaram a adequação do produto ao mercado, com usuários dispostos a pagar pelos seus serviços ou produtos. Ele acredita que aqueles projetos que conseguem fazer isso terão um bom desempenho, como Pendle e Ethfi.

Como escolher Altcoins

Ao escolher altcoins, Hayes foca principalmente na "narrativa", ou seja, a história que um projeto conta e a lógica que atrai investidores. Ele também enfatiza a importância do fluxo de caixa e se os investidores podem obter retornos reais ao manter os tokens do projeto.

Hayes sugere manter a racionalidade e evitar seguir a manada. Ele aponta que, se comprar ao preço correto, não há problema. Mas se comprar a um preço elevado ao tentar acompanhar as tendências do mercado e participar de todos os projetos populares, o resultado final tende a ser uma perda.

A origem dos contratos perpétuos de ativos de criptografia

Hayes compartilhou a motivação por trás da criação dos contratos perpétuos. Ele explicou que a ideia surgiu do feedback dos clientes durante as operações iniciais. Muitos usuários não conseguiam entender os contratos futuros tradicionais, frequentemente confusos sobre porque os preços futuros eram diferentes dos preços à vista, e porque os futuros tinham uma data de vencimento.

Para resolver esses problemas, Hayes e sua equipe projetaram um produto de negociação que não possui data de vencimento e oferece alta alavancagem, ou seja, contratos perpétuos. Este produto foi oficialmente lançado em maio de 2016, e com o passar do tempo, cada vez mais pessoas começaram a usá-lo.

Regulação financeira e impressão de dinheiro nos Estados Unidos

Hayes acredita que os Estados Unidos podem implementar gradualmente controles de capital, mas isso não causará flutuações acentuadas no mercado. Ele explicou que o governo já percebeu que ajustes repentinos de políticas podem trazer consequências indesejadas. Se os controles de capital forem implementados gradualmente, o governo irá preencher a lacuna de financiamento de outras maneiras, como permitindo que o Federal Reserve, o Departamento do Tesouro, o sistema bancário ou certas instituições privadas autorizadas a criar crédito a baixo custo, assumam os ativos de investidores estrangeiros forçados a vender.

Competição entre bolsas e bancos

Hayes acredita que o mercado das Ativos de criptografia já entrou em um estado de concorrência perfeita. Os produtos das várias bolsas não têm muita inovação e as taxas são basicamente as mesmas. Portanto, o cerne da concorrência está no marketing, especialmente nos Estados Unidos.

Com o aumento dos serviços de corretagem semelhantes oferecidos por bancos tradicionais, a sobrevivência das exchanges centralizadas tornou-se mais difícil. Hayes aponta que, se bancos como o JP Morgan proibirem os clientes de comprar bitcoin, será difícil para exchanges como Coinbase e Kraken manterem suas margens de lucro.

A nova perspectiva de investimento

Hayes notou que a geração mais velha deseja financiar a sua aposentadoria vendendo ativos à geração mais jovem, mas a geração mais jovem não está entusiasmada em comprar e acumular esses ativos. Ele acredita que isso pode levar a muitos conflitos entre as gerações.

Embora não seja possível prever o resultado final, Hayes acredita que o governo provavelmente escolherá imprimir uma grande quantidade de dinheiro para lidar com este problema. Para o governo, esta é a solução mais simples e direta.

A alocação de fundos de Arthur Hayes

Hayes revelou que o seu fundo Maelstrom investe principalmente em Bitcoin e Ethereum, enquanto também participa em alguns investimentos relacionados ao projeto. O objetivo deles é superar a taxa de retorno do Bitcoin, mas a frequência geral de negociação não é alta.

Hayes também mencionou que estão a iniciar um negócio de aquisição, com o plano de angariar fundos de investidores para adquirir algumas empresas de Ativos de criptografia específicas. No futuro, também planeiam listar-se nos Estados Unidos através de um SPAC.