RWA sob a regulamentação de Hong Kong: Oportunidades e Desafios na Perspectiva de Instituições Profissionais

Recentemente, três especialistas de instituições de ativos virtuais renomadas de Hong Kong discutiram profundamente o tema da tokenização de ativos físicos (RWA). Eles são Junfei, CEO do Fundo Pandu, Wang Yi, diretor da equipe de investimento quantitativo da Southern Eastern, e Marco Lim, sócio-gerente da MaiCapital.

Princípios de Regulação RWA e Questões de Abertura para Investidores de Retalho

Os especialistas acreditam que a atitude das autoridades reguladoras de Hong Kong em relação aos RWA segue o "princípio da mesma". Ou seja, a abordagem regulatória é determinada pela natureza dos ativos subjacentes, em vez de ser aplicada indiscriminadamente aos ativos virtuais. Se os ativos subjacentes forem produtos financeiros tradicionais, aplicam-se as regras regulatórias correspondentes.

A questão de abrir para investidores de varejo depende da natureza dos ativos subjacentes. Se originalmente é voltado para investidores de varejo, então após a tokenização também pode ser aberto para investidores de varejo; se originalmente é destinado apenas a investidores profissionais, após a tokenização também só pode ser voltado para investidores profissionais.

Atração de RWA para investidores comuns

Os especialistas apontam que a principal atratividade dos RWA para os investidores comuns reside na possibilidade de trazer retornos sem risco mais elevados. Por exemplo, ao tokenizar a dívida pública dos EUA, os investidores não apenas podem obter rendimentos da dívida pública, mas também podem obter rendimentos adicionais por meio de mineração por staking, realizando assim uma sobreposição de rendimentos.

Este modelo permite que o rendimento sem risco dos RWA possa superar o dos produtos financeiros tradicionais, e até mesmo o rendimento sem risco no campo das criptomoedas, tornando-se assim bastante atraente para os investidores.

Pontos de entrada RWA sob regulação de conformidade

No âmbito de um quadro regulatório de conformidade, os especialistas acreditam que os possíveis pontos de entrada para RWA incluem:

1. Gerir ativos de baixo risco, como comprar obrigações do governo ou fundos monetários através do cartão 9.

2. Utilizar processos KYC reconhecidos pela regulamentação para fornecer canais de investimento RWA para fundos em conformidade.

3. Desenvolver stablecoins em conformidade, como uma ponte entre criptomoedas e RWA.

4. Como gestor de ativos, fornecer serviços de alocação de ativos financeiros tradicionais para projetos Web3.

5. For investors holding cryptocurrencies, provide a channel to invest in traditional assets without the need to first convert to fiat.

Oportunidades da entidade número 9 no setor RWA

Os especialistas acreditam que a entidade número 9 tem as seguintes oportunidades no campo dos RWA:

1. Aproveitar os benefícios da regulamentação para desenvolver produtos financeiros inovadores.

2. Como uma ponte entre as finanças tradicionais e o Web3, fornece serviços de alocação de ativos para ambas as partes.

3. Compreender a fundo o mecanismo de operação do RWA, oferecendo conselhos profissionais aos clientes.

4. Ajudar os detentores de criptomoedas a investir em ativos tradicionais, sem a necessidade de os converter em moeda fiduciária.

5. Comunicar ativamente com os reguladores para promover a melhoria do quadro regulatório para o desenvolvimento de RWA.

De um modo geral, no contexto do quadro regulatório de Hong Kong, o setor de RWA está passando por uma transição do conceito para a prática. Com as mudanças na estrutura do mercado e nos ciclos econômicos, os RWA estão demonstrando um maior valor de aplicação prática. As instituições com licença número 9 precisam aproveitar essa tendência, explorando ativamente a inovação com base na conformidade, para oferecer aos investidores opções de alocação de ativos mais diversificadas.