A onda de investimento em IA varre o primeiro semestre de 2025, com 58% do capital de capital de risco global direcionado para o setor de IA

No primeiro semestre de 2025, o investimento em startups de IA em todo o mundo continuou em alta, superando em muito os níveis do mesmo período de 2024. No primeiro trimestre, o setor de IA atraiu cerca de 60 a 73 bilhões de dólares em investimentos, já ultrapassando metade do total do ano de 2024, com um crescimento de mais de 100% em relação ao ano anterior. As empresas de IA receberam aproximadamente 58% do total de capital de risco durante o trimestre, enquanto no mesmo período do ano passado essa proporção era de apenas 28%. Isso destaca o forte apelo que os investidores têm pela IA.

O capital está a concentrar-se na área da IA em uma escala sem precedentes, com várias instituições a aumentar as suas apostas em empresas que se espera que se destaquem no campo da IA, o que pode muito provavelmente remodelar o padrão de alocação de fundos para a segunda metade do ano.

Financiamento em grande escala dominado por gigantes

Neste período, o financiamento pós-IPO em grande escala, liderado por empresas de destaque, é especialmente notável. Em março, uma empresa de IA completou um financiamento de 40 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico de financiamento privado, com uma avaliação de 300 mil milhões de dólares. Outra empresa de IA, após um financiamento na ronda E de 3,5 mil milhões de dólares, foi avaliada em 61,5 mil milhões de dólares. Além disso, houve várias transações de grande valor, como o financiamento de 2 mil milhões de dólares de uma empresa e o financiamento na ronda E de 650 milhões de dólares de outra empresa, que elevaram ainda mais o montante total do financiamento.

Isto indica que está a formar-se uma situação de "os vencedores levam tudo", onde a maior parte do capital está concentrada em um número muito reduzido de empresas, pressionando os fundos que poderiam fluir para empresas em estágio inicial ou de pequeno porte.

Escala de negociação polarizada

Além do financiamento maciço que atrai grande atenção, o financiamento de médio porte também aumentou significativamente, enquanto o financiamento da rodada semente foi mais cauteloso. A mediana do financiamento da rodada semente no setor de IA é de cerca de 15 milhões de dólares (, com uma média de 41 milhões de dólares ); a mediana da rodada A é de cerca de 75-80 milhões de dólares, muito acima da média histórica (. A mediana do financiamento das rodadas C e D está entre 250-300 milhões de dólares, enquanto o valor médio é significativamente elevado devido a alguns casos extremos.

A expansão do volume de transações reflete a intensa concorrência no mercado entre as empresas líderes do setor. Investidores que não conseguem fornecer cheques de grande valor podem direcionar-se para nichos ou projetos mais iniciais, enquanto qualquer startup que afirme ter um conceito de IA tem a oportunidade de obter financiamentos em maior escala e avaliações mais altas.

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Concentração da Indústria e da Região

A área de IA generativa e modelos/infraestrutura central atraiu mais de 45 mil milhões de dólares em financiamento no primeiro semestre, representando mais de 95% do total divulgado. O setor de IA aplicada, por outro lado, enfrenta uma escassez de fundos, com aproximadamente 700 milhões de dólares em saúde/biotecnologia; fintech/empresas entre 2 a 3 mil milhões de dólares. Em termos regionais, os EUA, especialmente o Vale do Silício, dominam, com mais de 99% do financiamento global na área de IA indo para empresas com sede nos EUA. A Ásia e a Europa estão relativamente atrasadas, com a maior transação na China a ser um financiamento de 247 milhões de dólares; na Europa, apenas algumas financiamentos de médio porte foram registrados, como o financiamento de 50 milhões de dólares de uma empresa britânica.

Esta onda de entusiasmo é claramente centrada nos Estados Unidos, liderada por algumas grandes empresas. Espera-se que governos e investidores fora dos Estados Unidos respondam no segundo semestre, estabelecendo fundos nacionais de IA, oferecendo incentivos ou investindo transfronteiriços para evitar ficar para trás.

Perspectivas para a segunda metade do ano: entusiasmo elevado, mas prudência continua

Apesar do investimento de capital ter atingido recordes, a atitude cautelosa dos investidores está a regressar. No primeiro semestre, muitos ciclos de financiamento foram dominados por investidores estratégicos ou empresariais ), como fornecedores de serviços de nuvem, fabricantes de chips e empresas de defesa (, indicando que os investidores preferem projetos com cenários de aplicação prática e sinergias estratégicas. Ao entrar no segundo semestre, os investidores estarão atentos ao desempenho das startups que receberam grandes quantias de financiamento em termos de entrega de produtos, receitas e resposta a regulamentações, especialmente num contexto de concorrência cada vez mais intensa.

No segundo semestre, o capital pode preferir mais empresas que demonstrem eficiência e verdadeira atratividade de mercado, especialmente fornecedores de "ferramentas e pás" ), ferramentas, chips, software empresarial (, o que elevará as barreiras de entrada para novos entrantes, consolidará as vantagens das empresas existentes e, ao mesmo tempo, representará um desafio para os novos entrantes.

Importância significativa

O primeiro semestre de 2025 será um período crucial para investimentos em IA. O grande fluxo de capital que está entrando na área de IA ) e sua inclinação para poucos participantes e regiões ( moldarão o cenário de inovação e a competição nos próximos anos. Para os investidores, entender o fluxo de capital e suas razões é fundamental para aproveitar as oportunidades no segundo semestre de 2025. Será que os vencedores conseguirão provar que suas avaliações são razoáveis, ou haverá uma correção e um novo foco? Os dados do primeiro semestre fornecem pistas iniciais que servem de referência para estratégias de portfólio, considerações políticas ) como questões antitruste e de segurança nacional (, bem como para as perspectivas de financiamento dos fundadores no próximo semestre.

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