Além do Ethereum: Explorando o potencial das novas Blockchains na adoção de moedas estáveis

Contexto

O mercado de moeda estável está a crescer rapidamente, tornando-se uma força importante na economia digital, até mesmo competindo com redes financeiras tradicionais. De acordo com um estudo de uma plataforma de negociação, o volume total de transações de moeda estável em 2023 ultrapassou 10,8 trilhões de dólares. Após excluir transações "não naturais" (como transações automatizadas ou impulsionadas por robôs), o volume de transações real é de aproximadamente 2,3 trilhões de dólares. Estes dados ajustados refletem uma taxa de crescimento orgânico anual de 17% para a moeda estável, destacando o papel cada vez mais importante da moeda estável nas finanças de retalho e institucionais. O gráfico a seguir fornece uma visão visual do atual panorama e trajetória de crescimento da moeda estável nos principais ecossistemas de Blockchain.

O gráfico mostra a tendência do valor de mercado global das 20 principais Blockchains de 2020 a 2025. O Éter destaca-se especialmente, com um valor de mercado que ultrapassou os 100 bilhões de dólares em períodos de pico, dominando todo o ecossistema Blockchain. Esse valor de mercado elevado está intimamente relacionado ao papel do Éter como a principal plataforma para a emissão de DeFi e moeda estável, o que lhe permite manter uma posição forte mesmo em meio às flutuações do mercado. Outras Blockchains (como uma certa cadeia inteligente, uma certa cadeia pública e uma certa cadeia pública de alto desempenho) têm valores de mercado relativamente baixos, mas apresentam desempenho estável. Em particular, uma certa cadeia pública e uma certa cadeia inteligente apresentam uma tendência de crescimento estável, destacando seu papel como plataformas alternativas para moeda estável e DeFi, especialmente em regiões e cenários de aplicação onde o custo e a velocidade das transações são cruciais.

É importante notar que o valor de mercado de plataformas emergentes, como certas redes de segunda camada, certas blockchains de alto desempenho e certas soluções de escalabilidade de segunda camada, está crescendo gradualmente, mostrando uma taxa de adoção cada vez maior. Essa trajetória de crescimento indica que, à medida que esses ecossistemas continuam a amadurecer, no futuro poderão desafiar os líderes existentes ao atender a necessidades específicas ou oferecer eficiência de transação competitiva. Os dados mostram que, embora o Ethereum domine em termos de valor de mercado geral, outras blockchains ainda estão atraindo usuários e desenvolvedores, sugerindo que, à medida que os ecossistemas amadurecem, a atividade de moedas estáveis pode sofrer uma potencial transferência.

Este gráfico mostra em mais detalhe a tendência do valor de mercado das moedas estáveis das 20 principais blockchains. O Ethereum lidera com um valor de mercado de moedas estáveis de mais de 8 bilhões de dólares, refletindo seu papel importante como plataforma de custódia para moedas estáveis. O grande valor de mercado do Ethereum apoia sua posição como um centro de moedas estáveis, com a demanda a vir principalmente de aplicações DeFi e de usuários institucionais que buscam moedas estáveis em conformidade. No entanto, uma certa blockchain se destaca como um grande concorrente, com um valor de mercado de moedas estáveis de cerca de 4 bilhões de dólares. A atratividade dessa blockchain reside nas suas baixas taxas de transação e na rápida velocidade de processamento, o que a torna especialmente popular em cenários de negociação de alta frequência, como remessas e pagamentos transfronteiriços.

Outras cadeias (como uma certa cadeia inteligente, uma certa cadeia pública e uma certa cadeia pública de alto desempenho) têm um valor de mercado de moeda estável relativamente pequeno, mas desempenham um papel fundamental no ecossistema diversificado de moedas estáveis. Por exemplo, o valor de mercado da moeda estável de uma certa cadeia inteligente é de cerca de 2 bilhões de dólares, atraindo projetos DeFi e usuários de varejo que buscam taxas mais baixas do que as do Ethereum. Cadeias menores (como uma certa cadeia pública e uma certa cadeia pública) posicionam-se como plataformas de nicho para moedas estáveis, geralmente direcionadas a casos de uso específicos, como pagamentos transfronteiriços e transações de baixo valor.

Ethereum: líder sólido

Ethereum é geralmente visto como a pedra angular das finanças descentralizadas (DeFi) e continua a ser a cadeia dominante para moedas estáveis, com um valor de mercado de moeda estável superior a 8 bilhões de dólares. Vários fatores mantêm o Ethereum na liderança do ecossistema de moedas estáveis:

• Ecossistema DeFi maduro e interconectado: O vasto e maduro ecossistema DeFi do Ethereum inclui protocolos conhecidos como certas DEX, certos protocolos de empréstimo e certos protocolos de empréstimo, que dependem fortemente da liquidez de moeda estável em suas operações. As moedas estáveis são cruciais para pools de liquidez, empréstimos e fazendas de rendimento, tornando o Ethereum uma plataforma indispensável para usuários que buscam serviços DeFi completos.

• Confiança das instituições e dos reguladores: As moedas estáveis na Ethereum (especialmente uma moeda estável e outra moeda estável) obtiveram reconhecimento regulatório e confiança institucional. Com mais instituições entrando no espaço cripto, a reputação da Ethereum como uma rede segura e descentralizada torna-a a escolha ideal para moedas estáveis em conformidade e de nível institucional. Uma moeda estável e outra moeda estável são as principais moedas estáveis nativas da Ethereum, servindo como pilares de confiança no ecossistema.

• Diversificação de moedas estáveis e casos de uso: Ethereum abriga uma ampla gama de moedas estáveis, incluindo moedas estáveis apoiadas por moeda fiduciária, como certa moeda estável e certa moeda estável, bem como moedas estáveis algorítmicas e descentralizadas, como certa moeda estável. Essa diversidade permite que os usuários do Ethereum escolham a moeda estável que melhor se adapta à sua capacidade de risco, necessidades regulatórias e preferências. Por exemplo, certa moeda estável tem um apelo único por não estar diretamente vinculada a reservas de moeda fiduciária, o que está alinhado com os valores de descentralização valorizados pela comunidade Ethereum.

• Soluções de camada dois para enfrentar o problema de escalabilidade: O Ethereum enfrenta desafios de escalabilidade, com altas taxas de Gas a limitarem a participação de pequenos usuários no DeFi. No entanto, soluções de camada dois, como certas redes de camada dois, certos esquemas de escalabilidade de camada dois e certos esquemas de escalabilidade de camada dois, estão a reduzir significativamente os custos de transação e a aumentar a capacidade, permitindo que o Ethereum mantenha a sua posição de liderança em casos de uso de moeda estável sem sacrificar a descentralização.

À medida que o Ethereum continua a desenvolver seu ecossistema de segundo nível e faz a transição completa para o Ethereum 2.0, espera-se que sua posição de liderança no mercado de moedas estáveis continue. Com a regulamentação em torno das moedas estáveis tornando-se cada vez mais clara, a adoção institucional deverá aumentar, o que pode levar ao lançamento de mais moedas estáveis apoiadas por moeda fiduciária e em conformidade no Ethereum. Além disso, o ecossistema DeFi do Ethereum também pode continuar a inovar, desenvolvendo novos casos de uso para moedas estáveis, incluindo ativos sintéticos, moedas estáveis cross-chain e produtos de geração de rendimento mais complexos.

Uma blockchain de alto desempenho: uma alternativa de alto desempenho ao Ethereum

Uma determinada Blockchain de alto desempenho é frequentemente vista como uma alternativa de alto desempenho ao Ethereum, conhecida pela sua rápida velocidade de transação e baixas taxas. Embora a capitalização de mercado da moeda estável dessa Blockchain de alto desempenho seja claramente inferior à do Ethereum, ela conseguiu atrair uma base de usuários fiel e está se tornando cada vez mais popular entre usuários de varejo e desenvolvedores que buscam soluções de baixo custo.

• Transações rápidas e de baixo custo: O mecanismo de consenso único de prova de histórico (Proof of History, PoH) de uma blockchain de alto desempenho suporta alta capacidade e baixa latência, permitindo que a rede processe milhares de transações por segundo com custos extremamente baixos. Isso torna essa blockchain de alto desempenho a escolha ideal para aplicações que necessitam de transações frequentes (como pagamentos de pequeno valor e transferências de moeda estável no varejo). Portanto, moedas estáveis como certa moeda estável e certa moeda estável são frequentemente usadas para pagamentos diários e transferências rápidas dentro do ecossistema nesta blockchain de alto desempenho.

• Integração de pagamento e aplicações de jogos: Uma blockchain de alto desempenho posiciona-se como uma plataforma ideal para indústrias como jogos e pagamentos, que exigem transações rápidas e baratas. As suas ferramentas de desenvolvimento amigáveis e o suporte a aplicações de alto desempenho fazem dela a plataforma preferida para os desenvolvedores construírem aplicações descentralizadas (dApp), que normalmente estão integradas com moeda estável. Por exemplo, jogos em blockchain e serviços de streaming de música estão a aproveitar a velocidade e a estabilidade de uma blockchain de alto desempenho, utilizando moeda estável como moeda dentro do jogo e ferramenta de recompensa, respetivamente.

• Problemas de estabilidade da rede: Apesar de o alto desempenho de uma determinada blockchain de alto desempenho ser uma grande vantagem, ela também enfrenta problemas de interrupção e estabilidade da rede. Esses períodos de inatividade levam alguns usuários a questionar sua confiabilidade, especialmente em transações de alto valor ou em cenários de uso institucional. A resiliência da rede de uma determinada blockchain de alto desempenho ainda está em desenvolvimento, e ela precisa resolver esses desafios técnicos para ganhar a confiança total no mercado de moedas estáveis e DeFi.

• Colaboração com uma moeda estável e soluções de cross-chain: A colaboração de uma blockchain de alto desempenho com um emissor de moeda estável é um fator chave para promover a adoção de moedas estáveis na plataforma. A disponibilidade da moeda estável em uma blockchain de alto desempenho oferece aos usuários uma moeda estável apoiada em dólares confiável, aumentando a atratividade da blockchain de alto desempenho. Além disso, a blockchain de alto desempenho está explorando soluções de cross-chain, o que permitirá que ativos fluam sem problemas entre a blockchain de alto desempenho e o Ethereum, proporcionando mais flexibilidade aos usuários e expandindo sua influência no mercado de moedas estáveis.

Uma blockchain de alto desempenho tem um potencial de crescimento significativo no campo das moedas estáveis, especialmente se conseguir manter a estabilidade da rede e consolidar ainda mais a sua posição nos setores de jogos e pagamentos a retalho. Através da colaboração contínua com uma moeda estável e da exploração de capacidades interchain, a blockchain de alto desempenho tem a possibilidade de atrair mais transações de moedas estáveis e aplicações DeFi. No entanto, a sua estrutura de validadores centralizada e os problemas de interrupção da rede podem limitar a sua atratividade para instituições, a menos que esses problemas sejam resolvidos.

Condições-chave para o crescimento da moeda estável

Com o aumento da atratividade das moedas estáveis no mercado de criptomoedas e financeiro, certas características e ambientes dos ecossistemas são mais favoráveis à adoção e crescimento das moedas estáveis. Esses ambientes não apenas possuem vantagens técnicas, mas também são capazes de atender às necessidades de usuários de varejo e investidores institucionais de forma estratégica. A seguir estão as características específicas dos ecossistemas de Blockchain que provavelmente experimentarão uma explosão de moedas estáveis, bem como os dados e tendências mais recentes observados no mercado.

1. Baixos custos de transação

As negociações de moeda estável são geralmente frequentes e requerem baixa latência, especialmente em cenários onde os usuários dependem de moeda estável para transações diárias, pagamentos transfronteiriços e remessas. Ecossistemas com baixas taxas de transação e alta escalabilidade são mais atraentes, pois conseguem realizar transações economicamente eficientes sem congestionamento de rede.

Em uma pesquisa realizada em 2023 com usuários de moeda estável, mais de 60% dos entrevistados afirmaram que o custo das transações é o principal fator na escolha da plataforma Blockchain. As taxas médias de transação do Ethereum muitas vezes ultrapassam 10 dólares durante períodos de congestionamento da rede, enquanto as taxas médias de transação de certas redes públicas e certas redes inteligentes são inferiores a 0,10 dólares. Isso atraiu uma grande quantidade de certa moeda estável a migrar do Ethereum para uma certa rede pública, que capturou cerca de 30% da oferta de certa moeda estável, principalmente devido às suas baixas taxas, que são especialmente atraentes em regiões com alta demanda por remessas internacionais. Além disso, certas redes inteligentes continuam a atrair usuários de varejo para participar de seu ecossistema DeFi, devido às suas taxas de transação muito inferiores às do Ethereum.

Fornecer um ambiente de Blockchain com baixas taxas e alta escalabilidade (como a solução de segunda camada do Éter para uma certa rede de segunda camada e uma certa blockchain de alto desempenho) também é muito adequado para o crescimento das moedas estáveis. Uma certa blockchain de alto desempenho pode processar até 65.000 transações por segundo, e as taxas médias são relativamente baixas, especialmente em aplicações de pagamentos e jogos, onde a adoção de moedas estáveis está aumentando gradualmente.

2. Um poderoso ecossistema DeFi com casos de uso diversificados

Um poderoso ecossistema DeFi não só atrai a liquidez das moedas estáveis, mas também oferece utilidade que vai além das simples transações. Em um ambiente com aplicações de empréstimo, geração de rendimento, etc., as moedas estáveis, como meio de troca e colateral estável, tornam-se o núcleo de vários produtos DeFi.

O Ethereum hospeda mais de 70% das aplicações DeFi globais, com as moedas estáveis representando quase 50% do valor total bloqueado (TVL) nos protocolos DeFi do Ethereum. O uso generalizado dessas moedas estáveis é a principal razão pela qual o Ethereum mantém sua liderança na adoção de moedas estáveis, apesar de suas taxas mais altas. Até o segundo trimestre de 2024, o valor bloqueado do DeFi no Ethereum era de cerca de 40 bilhões de dólares, com as moedas estáveis (como certa moeda estável, certa moeda estável e certa moeda estável) desempenhando um papel importante.