Oportunidades e Desafios da Implementação de Projetos RWA

No início de 2025, a região de Hong Kong lançou duas notícias de grande impacto: o primeiro fundo tokenizado de retalho da região Ásia-Pacífico foi estabelecido em Hong Kong, e o Ministro das Finanças de Hong Kong anunciou que em breve será publicada a segunda declaração de políticas sobre o desenvolvimento de ativos virtuais em Hong Kong. Estas boas notícias são amplamente consideradas como uma representação da realização da conformidade dos projetos RWA. Ao mesmo tempo, o primeiro projeto RWA na área agrícola da China, "Uva Malu", conseguiu financiar 10 milhões na Bolsa de Valores de Ativos Digitais de Xangai, confirmando ainda mais a transição da tokenização RWA do conceito para a implementação.

Recentemente, as partes interessadas, os prestadores de serviços intermediários e os investidores de nível um estão a realizar ativamente trabalhos relacionados, com consultas de projetos e reuniões de discussão a ocorrerem com frequência. Os ativos subjacentes envolvidos abrangem uma ampla gama, incluindo obrigações, ouro, metais raros, ativos problemáticos, produtos agrícolas, aluguer de propriedades, commodities, direitos digitais, economia de fãs e vários outros setores.

No entanto, à medida que a validação do projeto avança, muitas equipes de projeto começam a voltar à essência, refletindo constantemente sobre as seguintes questões:

• O projeto é adequado para fazer RWA?
• Que tipo de projetos são mais adequados para RWA?
• Quais são os requisitos do RWA para os ativos subjacentes? Todos os ativos reais são aplicáveis?
• Que tipo de token é emitido?
• Os investidores do mercado de criptomoedas estão interessados em ativos ancorados em bens físicos?

Com base na experiência prática, acreditamos que o caminho ideal para RWA é: ativos continentais + conformidade de dados para o exterior + captação de fundos no exterior, alcançando ativos controláveis, dados confiáveis e financiamento acessível.

I. A essência e características do RWA

RWA(Tokenização de Ativos do Mundo Real)refere-se ao empacotamento dos dados de valor, operação e receita de ativos do mundo real na blockchain, formando tokens digitais que são emitidos para financiamento e negociação aos investidores na cadeia.

As principais características do financiamento RWA incluem:

1. Com ativos subjacentes como núcleo

O financiamento RWA é baseado nos ativos subjacentes, e não no crédito da empresa. Desde que os ativos que uma empresa possui tenham valor e potencial, é possível realizar o financiamento em cadeia por meio de agrupamento. Os ativos adequados para RWA incluem:

• Stablecoins: como USDT, USDC, etc.
• Obrigações e ações: como USYC
• Imóveis: como RealT
• Commodities: como PAXG

2. Taxa de financiamento alta

Com a ajuda de contratos inteligentes e outras tecnologias de blockchain, a RWA digitalizou todo o processo de financiamento, alcançando a estruturação e padronização dos dados. Desde a avaliação de ativos até a captação de recursos, a eficiência de todo o processo foi grandemente aumentada.

3. Aumentar a liquidez dos ativos

RWA, através da tokenização, fragmentação e internacionalização, reduziu a barreira de entrada para investimentos e aumentou a liquidez dos ativos. Embora o preço do token possa ser afetado pela volatilidade do sentimento de mercado, o valor dos ativos subjacentes proporciona uma base estável.

Dois, os desafios que as RWA das empresas enfrentam

1. Desafios de conformidade

A China continental proíbe claramente que as plataformas de negociação de criptomoedas realizem trocas, comprem ou vendam criptomoedas ou ofereçam serviços de precificação. Portanto, as empresas no interior devem planejar um caminho de conformidade:

• Token emitido no exterior
• Os ativos subjacentes podem estar dentro ou fora do país.
• O projeto pode ter ligação dentro e fora do país ou apenas no exterior.

Projetos que envolvem transações transfronteiriças precisam, em primeiro lugar, realizar a financeirização de ativos, vinculando produtos a produtos financeiros padronizados como ações, obrigações e cotas (, de modo a se adequar ao quadro legal existente.

) 2. Atração de investidores

Após a emissão de tokens, como gerar valor e atrair investimentos é um desafio crucial. Os investidores do mundo Web3 tendem a buscar altos rendimentos, enquanto os tokens RWA estão ancorados a ativos, com valor relativamente estável, tornando difícil a realização de explosões de preço.

Os investidores que desejam comprar tokens RWA devem cumprir simultaneamente:

• Interessado em ativos subjacentes
• Cumprir os requisitos de investidores qualificados no exterior ###

Isto reduziu substancialmente o número de potenciais investidores.

Três, Caminho de Implementação do Projeto RWA

( 1. Projetos viáveis em triagem inicial

As empresas devem entender plenamente a situação dos seus ativos, esclarecer os ativos subjacentes e garantir que estejam relacionados com a operação da empresa. É necessário ter talentos interdisciplinares, ao mesmo tempo que se compreendem as operações da empresa, as características dos ativos e as regras do Web3.

) 2. Tecnologia e conformidade em primeiro lugar

Análise aprofundada das soluções RWA, incluindo:

• Desenhar um modelo econômico de tokens
• Desenvolver a arquitetura técnica
• Definir métodos de coleta de dados
• Avaliar custos e prazos
• Planejar o caminho de conformidade

3. Execução do projeto

• Realizar a devida diligência
• Redigir white paper
• Desenvolver e implementar contratos inteligentes
• Preparar documentos legais
• Conectar com as partes interessadas relevantes
• Implementar a tokenização de ativos

4. Mercado secundário de circulação

• Ajustar-se de acordo com as mudanças nas políticas, na demanda e nos investidores.
• Assistir empresas na plataforma
• Texto jurídico de financiamento e investimento personalizado
• Fornecer soluções de conformidade dinâmicas

5. Gestão de Operações Contínuas

• Conceber e executar um plano de operação da comunidade
• Conectar recursos de mídia e KOL
• Monitorização da otimização dos processos operacionais
• Executar estratégia de gestão de capitalização de mercado

Através do serviço de processo completo de uma equipe profissional, as empresas podem evitar efetivamente riscos e aumentar a taxa de sucesso da implementação de projetos RWA. Escolher os ativos subjacentes adequados, projetar um modelo de token razoável e seguir os requisitos regulatórios são a chave para o sucesso dos projetos RWA.