A melhoria nas relações entre os EUA e a China impulsiona a recuperação do mercado, a Reserva Federal (FED) pode ajustar o quadro da política monetária

Recentemente, a reunião entre os Estados Unidos e a China na Suíça teve resultados significativos, marcando uma reviravolta na disputa comercial entre as duas partes. Este avanço superou as expectativas do mercado, e as ações norte-americanas e o mercado de criptomoedas rapidamente eliminaram as avaliações negativas anteriores sobre o conflito comercial.

Os traders começaram a prestar atenção a novos temas de mercado: se a economia americana irá entrar em recessão e quando a Reserva Federal (FED) reiniciará os cortes nas taxas de juros. Os dados de inflação e emprego publicados esta semana mostram que a inflação continua a cair, o emprego permanece temporariamente estável e o impacto do conflito comercial parece ser inferior ao esperado. Esses dados acima do esperado impulsionaram as ações dos EUA a uma grande alta esta semana, enquanto o preço do ouro caiu acentuadamente.

O presidente da Reserva Federal (FED) mencionou em um importante discurso recente que pode reexaminar o "quadro de política monetária", o que pode significar que o ciclo de cortes de juros será reiniciado em breve. No entanto, as agências de classificação rebaixaram a classificação dos títulos do tesouro dos EUA, destacando mais uma vez a crise de dívida que os EUA enfrentam a longo prazo.

Política, Finanças Macroeconômicas e Dados Econômicos

No dia 12 de maio, as relações entre os Estados Unidos e a China sofreram uma mudança significativa. Ambas as partes anunciaram um acordo temporário de redução de tarifas com duração de 90 dias. Os Estados Unidos reduzirão a tarifa máxima sobre produtos chineses de 145% para 30%, enquanto a China diminuirá a tarifa máxima sobre produtos americanos de 125% para 10%, e suspenderá ou cancelará algumas medidas não tarifárias de retaliação que foram implementadas recentemente.

Este acordo preliminar indica que a disputa comercial entrou numa nova fase, e o seu impacto pode estar a diminuir gradualmente. A curto prazo, esta situação pode não ter um impacto na economia global que ultrapasse as expectativas.

Impulsionados por essa notícia positiva, as ações da bolsa de valores dos EUA subiram significativamente esta semana. O Nasdaq, o S&P 500 e o índice Dow Jones subiram 7,15%, 5,27% e 3,41%, respectivamente, marcando quatro semanas de alta consecutivas. Se as expectativas de redução das taxas de juros aumentarem ainda mais, os índices podem superar recordes históricos.

Os dados econômicos divulgados esta semana mostram que a taxa de variação mensal do IPC ajustado em abril foi de 2,3%, abaixo do esperado e com uma queda contínua nos últimos três meses. Em relação aos dados de emprego, o número de pedidos de auxílio-desemprego pela primeira vez foi de 229 mil, em linha com as expectativas. O PPI foi de 2,4%, ligeiramente abaixo do esperado. Esses dados indicam que o conflito comercial ainda não causou danos significativos ao consumo, enquanto a inflação continua a cair, criando condições para reiniciar o corte de taxas.

O presidente da Reserva Federal (FED) afirmou em um discurso recente que o quadro de política monetária introduzido em 2020 pode precisar de ajustes no atual ambiente econômico. Ele mencionou que os choques de oferta frequentes tornam difícil a aplicação da meta de inflação média, sendo necessário ajustar a política para equilibrar melhor os objetivos de inflação e emprego. Essa declaração pode significar que a Reserva Federal (FED) aumentará a flexibilidade da política para responder às flutuações dos dados econômicos. De acordo com o novo quadro, os dados atuais do IPC já estão muito próximos das condições para uma redução da taxa de juros.

As razões profundas para a Reserva Federal (FED) reavaliar a estrutura da política monetária podem estar relacionadas com o problema da dívida nos Estados Unidos. Esta semana, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos e a 10 anos subiram novamente para 4,0140% e 4,4840%, respetivamente. As análises indicam que os Estados Unidos precisam de contrair 1,9 trilião de dólares em nova dívida este ano, enquanto precisam também de refinanciar cerca de 9,2 triliões de dólares em dívida que vence. Se as taxas de juro não forem rapidamente cortadas, o governo dos EUA continuará a suportar elevados juros e poderá enfrentar dificuldades nas leilões do mercado primário.

No dia 16 de maio, uma agência de classificação rebaixou a classificação do emissor a longo prazo e da dívida sênior não garantida do governo dos EUA de Aaa para Aa1. Esta é a primeira vez que a agência rebaixa a classificação dos títulos do governo dos EUA desde 1917, e marca a perda dos EUA da classificação de crédito mais alta das três principais agências de classificação.

Mercado de criptomoedas

O Bitcoin manteve-se em alta durante a maior parte da semana, subindo repentinamente para 106692,97 dólares no domingo, com um aumento de 2,24% ao longo da semana. Do ponto de vista técnico, o Bitcoin operou acima da "primeira linha de tendência de alta" durante toda a semana, próximo a uma resistência importante. O indicador de sobrecompra foi parcialmente corrigido, e o volume de transações foi comparável ao da semana anterior.

Fluxo de capital

Esta semana, o mercado de criptomoedas manteve um forte fluxo de capital, com um total de 2,527 milhões de dólares a entrar através de dois canais principais, dos quais 1,880 milhões de dólares são em stablecoins e 647 milhões de dólares são provenientes de ETFs de Bitcoin e Ethereum. É importante notar que, nas últimas quatro semanas, o fluxo de capital através de ETFs apresenta uma tendência de queda.

Os fundos de empréstimo no mercado estão em fase de expansão, e o mercado de contratos também entrou na segunda fase de expansão desta rodada de行情.

Pressão de venda e vendas

Após o Bitcoin retornar a 100.000 dólares, parte dos fundos de compra de baixo decidiu realizar lucros. Com a recuperação da liquidez, alguns detentores de longo prazo também realizaram pequenas vendas. De uma forma geral, a tendência de "detentores de longo prazo a reduzirem suas posições e especuladores de curto prazo a aumentarem suas posições" ainda não se desenrolou completamente, e investidores de longo prazo experientes parecem estar esperando por preços mais altos.

Esta semana, o número de bitcoins que entraram nas exchanges foi de 127226, marcando a quarta semana consecutiva de queda. O número de bitcoins que saíram das exchanges atingiu 27965, o nível mais alto do ano até agora. A redução na magnitude das vendas e o aumento na magnitude das compras, em condições externas favoráveis, geralmente indicam que o preço pode subir rapidamente no futuro.

Indicadores Cíclicos

De acordo com os indicadores de uma determinada plataforma de dados, o indicador do ciclo do bitcoin é 0.875, encontrando-se em um período de ascensão.