Desafios e Oportunidades da Implementação de Projetos RWA

No início de 2025, a região de Hong Kong já havia lançado duas grandes notícias: o primeiro fundo de tokenização de varejo da região da Ásia-Pacífico foi estabelecido em Hong Kong, e o Ministro das Finanças de Hong Kong anunciou que em breve será divulgada a segunda "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Virtuais de Hong Kong". Essas duas boas notícias são vistas como um marco para a conformidade dos projetos RWA. Ao mesmo tempo, o primeiro projeto RWA no setor agrícola da China, "Uva Malu", conseguiu financiar 10 milhões na Bolsa de Valores de Ativos Digitais de Xangai, impulsionando ainda mais a transição da tokenização RWA do conceito para a realidade.

Recentemente, várias partes estão ativamente desenvolvendo trabalhos relacionados a RWA, com constantes discussões e consultas de projetos. Os projetistas geralmente se preocupam com as seguintes questões: O projeto é adequado para RWA? Que tipo de projeto é mais adequado? Quais são os requisitos para os ativos subjacentes em RWA? Qual é a natureza dos tokens emitidos? Os investidores têm motivação para investir em ativos ancorados fisicamente?

Este artigo irá analisar estas questões com base na experiência prática. Acreditamos que o caminho mais adequado para desenvolver RWA é: ativos continentais + conformidade de dados para o exterior + captação de fundos no exterior, alcançando ativos controláveis, dados confiáveis e fundos captáveis.

1. Definição e características de RWA

RWA é a abreviação para a tokenização de ativos do mundo real, referindo-se ao empacotamento e armazenamento dos dados de valor, operação e rendimento de ativos reais na blockchain, formando tokens digitais e emitindo financiamento. O RWA possui as seguintes características:

1. Com ativos subjacentes como núcleo, adequado para projetos de alto valor, alta qualidade, que precisam aumentar a liquidez e reduzir a barreira de investimento.

2. Velocidade de financiamento rápida, com a ajuda da tecnologia blockchain para realizar a digitalização de todo o processo.

3. Aumentar a liquidez dos ativos, reduzindo o limiar de investimento através da tokenização, fragmentação e internacionalização.

Dois, os desafios enfrentados pelas RWA das empresas

1. Desafios de conformidade

O continente proíbe claramente as atividades relacionadas com criptomoedas, portanto, as empresas do interior devem planejar um caminho de conformidade. Os tokens devem ser emitidos no exterior, os ativos subjacentes podem estar no interior ou no exterior, e todo o projeto pode ter ligação entre o interior e o exterior ou ser realizado apenas no exterior.

2. Dificuldade de atrair investidores

Os tokens RWA estão ancorados a ativos, com valor relativamente estável e falta de espaço para especulação. Os investidores precisam estar interessados nos ativos subjacentes e atender às condições de investidores qualificados, o que reduz significativamente o alcance dos potenciais investidores.

Três, Caminho de Implementação do Projeto RWA

1. A triagem inicial dos projetos viáveis, as empresas precisam ter um entendimento completo da sua situação de ativos e devem ter talentos interdisciplinares.

2. A tecnologia e a conformidade devem ser priorizadas, projetando modelos econômicos, arquiteturas tecnológicas e caminhos de conformidade.

3. Execução do projeto, conclusão da due diligence, white paper, contrato inteligente e outros trabalhos.

4. Conforme planejado, realizar a circulação no mercado secundário.

5. Operação de comunidade e serviços de consultoria contínua.

As empresas precisam de equipas profissionais para fornecer apoio em todo o processo, incluindo conformidade legal, consultores estratégicos, tecnologia de blockchain e especialistas financeiros. Uma equipa com experiência completa em RWA pode compreender com precisão as necessidades da empresa e fornecer um serviço completo.