Discussão sobre os efeitos de escala no campo dos Ativos de criptografia

A velocidade de desenvolvimento nas áreas de tecnologia de blockchain e inteligência artificial é impressionante, mas parece que também está gradualmente alcançando o teto de crescimento. O efeito de escala dos grandes modelos pode passar pelo seu ciclo de vida mais rapidamente do que a Lei de Moore na indústria de chips. Este fenômeno nos leva a refletir se também existem padrões semelhantes no campo dos Ativos de criptografia.

O tamanho dos dados do nó completo é um indicador importante para avaliar o desenvolvimento das blockchains públicas. Atualmente, os dados do nó completo da Solana já atingiram 400TB, superando em muito os 13TB do Ethereum e os 643,2GB do Bitcoin. O Bitcoin, desde o seu design inicial, considerou as limitações do desenvolvimento de hardware e controlou rigorosamente a velocidade de crescimento dos dados.

O progresso no campo do hardware está a abrandar. As tecnologias de CPU, GPU e armazenamento enfrentam limitações técnicas. Isso significa que o hardware subjacente da blockchain pode não ter avanços revolucionários durante um período considerável.

Diante desse desafio, as principais blockchains públicas adotaram diferentes estratégias. O Ethereum foca na otimização e reestruturação do ecossistema, buscando avanços na tokenização de ativos reais. O Solana, por sua vez, persegue um desempenho mais elevado, mas sua enorme escala de nós já dificultou a participação individual.

No que diz respeito ao sistema de economia de tokens, podemos considerar 300 mil milhões de dólares como um valor de referência para o sistema de economia de blockchain pública. Este não é um limite absoluto, mas sim uma estimativa razoável com base no desempenho atual do mercado.

O desenvolvimento no campo do DeFi também enfrenta o desafio da diminuição dos rendimentos. Desde os altos rendimentos iniciais, gradualmente diminuíram para os níveis mais baixos atuais, o que está em conformidade com a regra de escalabilidade sublinear. Mesmo com mais ativos reais a serem colocados na blockchain, isso pode não aumentar o rendimento global.

No geral, o tamanho real do mercado de ativos de criptografia que pode ser negociado pode estar em torno de 300 bilhões de dólares, com um retorno médio de cerca de 5%. Isso não significa que projetos ou moedas individuais não possam ultrapassar esse nível, mas sim que o tamanho total do mercado pode estar dentro dessa faixa.

Ao rever a evolução da blockchain, descobrimos que as diferenças entre as blockchains públicas ainda são significativas. A ligação entre o Bitcoin e o ecossistema on-chain está cada vez mais fraca, enquanto a imperfeição dos sistemas de reputação e identidade on-chain levou à sobrecolateralização a tornar-se o modelo dominante. Inovações como stablecoins e a tokenização de ativos reais são, essencialmente, ativos off-chain que entram no mundo da blockchain de forma alavancada.

Nas condições tecnológicas atuais, o campo da blockchain pode já estar próximo dos limites da sua lei de escala ou da lei de Moore. Desde o surgimento da DeFi até agora, passaram apenas 5 anos, e todo o ecossistema Ethereum tem apenas 10 anos de história. As futuras direções de desenvolvimento e pontos de ruptura merecem nossa contínua atenção e exploração.