Análise do grande evento de venda da Celestia com a Polychain

Recentemente, a Polychain realizou uma grande venda do token TIA da Celestia no valor de 2,42 bilhões de dólares, gerando ampla discussão. Este evento possui tanto significados positivos quanto impactos negativos. Este artigo irá analisar em profundidade as razões por trás disso e discutir as lições que podemos aprender a partir disso.

Não há nada de errado em os investidores obterem lucros

Muitas pessoas, incluindo alguns analistas experientes, descrevem o comportamento da Polychain como predatório e irresponsável. Mas, na realidade, como um fundo de capital de risco, a responsabilidade da Polychain é obter retornos de investimentos iniciais. Eles não apenas assumiram o risco de investir nas fases iniciais da Celestia, mas também apostaram no conceito, na época bastante controverso, de "camada de disponibilidade de dados externos".

A Polychain não é o único investidor, há outros fundos de capital de risco envolvidos. Vale a pena notar que apenas a venda da Polychain não é suficiente para causar uma volatilidade de preços tão extrema. Outros investidores também estão fazendo operações semelhantes, mas os seus dados de negociação são mais difíceis de rastrear.

Essas operações sem dúvida beneficiam os investidores, mas podem existir controvérsias a nível ético. No entanto, não devemos esquecer que a essência do capital de risco é assumir riscos e obter retornos.

Necessidades de lucro da equipe do projeto

No campo das criptomoedas, existe um sério problema generalizado: a maioria dos protocolos não é lucrativa e nem sequer considera a lucratividade. De acordo com as estatísticas da plataforma de dados, a Celestia atualmente ganha apenas cerca de 200 dólares por dia, enquanto distribui cerca de 570 mil dólares em incentivos de tokens. Estes são apenas dados on-chain, e os custos operacionais reais podem ser ainda mais altos.

A equipe vê a venda de tokens como a principal fonte de receita, ignorando a importância dos modelos de negócios tradicionais. No entanto, os fundos dos investidores não são ilimitados e o número de tokens também é limitado. Quando o protocolo não consegue gerar receita real, a equipe é forçada a vender uma parte dos tokens para pagar despesas de infraestrutura, salários e outros.

Isto reflete a complexidade das questões de tokens/equidade em projetos de criptomoeda. Em comparação com as ofertas privadas tradicionais ou a espera por saídas, a venda no mercado público oferece aos investidores uma forma de saída mais conveniente e com um ciclo mais curto.

Atração e Risco do Modelo de Token

Muitos fundadores perceberam que seus produtos podem não precisar realmente de tokens, preferindo optar por financiamento de capital. Mas eles enfrentam dois grandes desafios: a maioria dos capitalistas de risco nativos de criptomoedas não gosta de capital, a saída é mais difícil (, e a avaliação de capital geralmente é inferior à avaliação de tokens.

Esta situação incentiva diretamente a equipe a escolher um modelo de token. A emissão de tokens pode atrair mais investidores, oferecendo um caminho de saída claro no mercado público, facilitando assim o financiamento. Para a equipe, isso significa uma valorização mais alta e mais fundos para desenvolvimento.

No entanto, no ambiente atual, os modelos de tokens muitas vezes empobrecem os pequenos investidores e enriquecem os capitalistas de risco. Os tokens de infraestrutura/governança podem ser vistos, até certo ponto, como moedas Meme bem embaladas.

![Análise resumida do evento de venda da Celestia e Polychain: todos querem lucrar, o preço das moedas está destinado a zero?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-958bf545774c7b1ca93df4c9efbaa23e.webp(

Revelações e Reflexões

1. O principal objetivo das instituições de capital de risco é o lucro, não se deve criticar excessivamente o seu comportamento de venda.

2. O que realmente merece críticas são aqueles investidores que, enquanto descartam tokens, cantam louvores a eles nas redes sociais.

3. O projeto não deve depender apenas da venda de tokens, mas deve concentrar-se no desenvolvimento de um modelo de lucro sustentável.

4. O design da economia do token é crucial e deve ser altamente valorizado desde o início do projeto.

5. A inovação tecnológica não tem uma ligação necessária com o preço dos tokens.

6. O sentimento do mercado costuma mudar drasticamente com a volatilidade dos preços, é mais importante avaliar racionalmente o valor do projeto.

Em suma, o evento de venda da Celestia e da Polychain destaca os muitos desafios que os projetos de criptomoeda enfrentam em termos de economia de tokens, modelos de negócios e relações com investidores. As equipes de projeto, investidores e comunidades precisam ter uma visão mais racional e responsável sobre a economia dos tokens, promovendo conjuntamente o desenvolvimento saudável da indústria.

![Análise resumida sobre o evento de venda da Celestia e Polychain: Todos querem ganhar dinheiro, o preço das moedas está destinado a zero?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-79e99b4de5927d55e96efb8f5e7b2863.webp(