A taxa de acerto das previsões macroeconômicas é de apenas 25%, mas ainda assim gera lucro

Recentemente, a conferência Token2049, realizada em Singapura, teve uma grande escala, com o número de participantes dobrando em relação ao ano passado, alcançando mais de 20.000. Durante a conferência, as atividades foram variadas e coloridas, desde festas em clubes de alto nível até performances de strip-tease flash. A vitalidade da indústria de criptomoedas contrasta fortemente com a financeira tradicional.

Ao rever as previsões macroeconómicas do último ano, a minha taxa de acerto foi apenas de 25%. No entanto, o investimento global ainda obteve lucros. Isso se deve ao fato de que, embora as previsões de eventos específicos não tenham sido precisas, as expectativas sobre a reação política estavam corretas - quando o mercado apresenta volatilidade, os decisores tomam sempre medidas de impressão de dinheiro.

A partir dos dados históricos, pode-se ver que, para suprimir a volatilidade do mercado de títulos e outros mercados financeiros, o Fed e outros bancos centrais foram forçados a expandir continuamente seus balanços patrimoniais e aumentar a oferta monetária. Essa abordagem viola as leis da física e é difícil de manter. Criptomoedas como o Bitcoin tornaram-se a válvula de escape para a emissão excessiva de moeda fiduciária.

Como investidores, o fundamental é adquirir Bitcoin a baixo custo. Isso pode ser feito de várias maneiras, como precificar o trabalho em Bitcoin, minerar, ou comprar moeda fiduciária com juros baixos. As flutuações de preços de curto prazo são difíceis de prever, por isso não deve haver uso excessivo de alavancagem. O verdadeiro risco reside no momento em que as elites não conseguem mais conter a volatilidade e o sistema se reinicia.

No futuro, o Federal Reserve e outros principais bancos centrais poderão continuar a reduzir as taxas de juro e aumentar o crédito, para enfrentar a pressão de descida da economia. Isso impulsionará o mercado de criptomoedas. Para os investidores que já estão totalmente investidos em criptomoedas, podem apenas observar as mudanças; para os investidores que detêm moeda fiduciária, podem considerar aumentar a alocação.